“從今年２月活躍指數的最低點(diǎn)，到１１月達到歷史新高，一共用９個(gè)月的時(shí)間，完成了‘Ｖ’型轉向�！鄙虾Ｂ�(lián)合產(chǎn)權交易所相關(guān)負責人形象地解讀了國際金融危機背景下中國產(chǎn)權并購市場(chǎng)的整體走勢。

　　先抑后揚

　　作為我國基礎性、權益性資本市場(chǎng)平臺之一的產(chǎn)權市場(chǎng)，已是企業(yè)實(shí)現并購重組的一大主渠道。據最新發(fā)布的《中國產(chǎn)權市場(chǎng)年鑒》及對“中國產(chǎn)權市場(chǎng)并購活躍指數”的研究分析，自全球金融危機發(fā)生以來(lái)，國內產(chǎn)權市場(chǎng)并購活躍程度呈現出先抑后揚的整體走勢。
　　上海聯(lián)交所研究人士說(shuō)，２００８年中國產(chǎn)權市場(chǎng)并購活躍指數的日平均值為１０４８．０８點(diǎn)，２００９年上升到１０８１．０８點(diǎn)，整體呈上升趨勢，經(jīng)歷了一個(gè)“Ｖ”型的增長(cháng)過(guò)程。其中，今年２月份下降到９０３點(diǎn)的最低點(diǎn)，產(chǎn)權市場(chǎng)并購活躍程度進(jìn)入低潮期；但隨著(zhù)國家整體經(jīng)濟運行情況的復蘇，產(chǎn)權市場(chǎng)并購交易今年６月開(kāi)始進(jìn)入穩定的上升通道，１１月份日平均指數已達到１１８７．３５點(diǎn)，創(chuàng )出歷史新高。
　　在這個(gè)轉向過(guò)程中，國資率先復蘇，緊跟著(zhù)中小企業(yè)及非國有資本的投資欲望也開(kāi)始顯現。產(chǎn)權市場(chǎng)研究人士楊清說(shuō)，這反映出今年以來(lái)產(chǎn)權市場(chǎng)內國有企業(yè)先于非國有企業(yè)復蘇的整體態(tài)勢，體現了國有企業(yè)在國家宏觀(guān)經(jīng)濟運行過(guò)程中的主導性作用。

　　長(cháng)三角最活躍

　　我國產(chǎn)權并購市場(chǎng)的跨區域特征日益明顯，異地交易的比重不斷上升，拓展了企業(yè)資源的配置范圍和效率。業(yè)內人士認為，產(chǎn)權并購項目競價(jià)活躍度的提升，與跨區域的異地并購增加有密切關(guān)系。各項交易數據顯示，長(cháng)三角是我國企業(yè)并購最活躍的地區。
　　據長(cháng)江流域產(chǎn)權交易共同市場(chǎng)相關(guān)負責人王龍說(shuō)，從產(chǎn)權市場(chǎng)并購交易活躍程度的區域分布上來(lái)看，長(cháng)三角是企業(yè)并購最為活躍的地區。今年以來(lái)，長(cháng)三角地區最低月并購活躍指數為１月份的９５８．７６點(diǎn)，隨后逐漸活躍，１１月份進(jìn)入并購活躍程度最高時(shí)期的１１２２．０７點(diǎn)。
　　目前，長(cháng)江流域產(chǎn)權交易共同市場(chǎng)已率先實(shí)施了交易規則和交易制度的統一，互相開(kāi)放市場(chǎng)，共同掛牌，促進(jìn)跨區域產(chǎn)權流動(dòng)和異地并購交易。

　　“調結構”拓展“新天地”

　　業(yè)內專(zhuān)家認為，２０１０年我國宏觀(guān)經(jīng)濟將進(jìn)一步突出“調結構”的主旋律，產(chǎn)業(yè)結構調整和升級將會(huì )有實(shí)質(zhì)性的深化。同時(shí)，能源環(huán)保及文化等新興產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)展開(kāi)期；全國區域經(jīng)濟版圖也將更趨完整。所有這些特征，都將為產(chǎn)權并購市場(chǎng)的功能拓展創(chuàng )造條件。
　　實(shí)際上，國內產(chǎn)業(yè)結構調整的走勢已在產(chǎn)權市場(chǎng)有所顯現。相關(guān)數據顯示，去年國內產(chǎn)權市場(chǎng)上，第三產(chǎn)業(yè)是交易增長(cháng)迅速的行業(yè)，成交宗數和成交金額占總量的比例分別達到６４％和５９％以上；第二產(chǎn)業(yè)成交金額的占比則下降了１３．２４個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)中的房地產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)的交易最為活躍。第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權并購比重繼續呈上升趨勢。
　　業(yè)內人士分析認為，在新的一年里，國內產(chǎn)權并購市場(chǎng)總體上將趨于活躍，金融國企等一系列國資國企改革將進(jìn)一步深化，一批新的國有資產(chǎn)將進(jìn)入產(chǎn)權市場(chǎng)進(jìn)行交易，勢必帶動(dòng)各類(lèi)投資資本的參與。