美元重新走軟正在亞洲引發(fā)新一輪的“熱錢(qián)阻擊戰”。隨著(zhù)美元指數5日盤(pán)中跌至三周低點(diǎn)，以美元作為融資貨幣的套利交易近期再度活躍，由此帶來(lái)的便是“熱錢(qián)”卷土重來(lái)。
　　在亞洲，這樣的苗頭近期體現得尤為明顯。隨著(zhù)外資大舉涌入，新臺幣、韓元以及印尼盧比等貨幣匯價(jià)近日連續大漲，紛紛創(chuàng )出半年最大漲幅或是觸及一年多新高。為了打擊熱錢(qián)，中國臺北過(guò)去幾天連出重拳，并在昨日對炒匯外資發(fā)出“一周內不買(mǎi)股票就須撤出”的最后通牒；韓國、印尼當局據傳也對匯市實(shí)施了干預，而中國內地也對熱錢(qián)流入再次發(fā)出警告。

　　不買(mǎi)股票就請走

　　美元在去年12月初出現一波為期三周的反彈，不過(guò)自那以來(lái)，美元的上升動(dòng)能陡然喪失。一些分析師認為，美元習慣性的年底反轉行情可能已經(jīng)告終，接下來(lái)可能重返弱勢。
　　4日，隨著(zhù)美國以及主要經(jīng)濟體公布利好的制造業(yè)數據，投資人的避險情緒驟降。在此背景下，美元指數在新年的第一個(gè)交易日大幅下跌0.4%。昨日亞洲盤(pán)中，美元指數一度跌至77.09，為去年12月17日以來(lái)盤(pán)中新低。
　　在美元回歸弱勢和避險意識淡化的背景下，市場(chǎng)人士注意到，美元套利交易近期再度變得活躍起來(lái)。大量數額無(wú)法估量的“熱錢(qián)”借道套利交易涌入世界各地，其中增長(cháng)前景更為看好的新興經(jīng)濟體更是遭遇“水浸”。
　　專(zhuān)業(yè)基金跟蹤研究機構美國EPFR本周公布的統計顯示，去年全年，共有645億美元國際資金流入全球各類(lèi)新興市場(chǎng)股票基金，創(chuàng )下歷史新高。相比之下，貨幣市場(chǎng)基金和美國股票基金則分別遭遇4685億和421億美元資金凈流出。
　　大量資金流入給一些出口型經(jīng)濟體帶來(lái)了巨大的本幣升值壓力，特別是亞洲。在中國臺灣，新臺幣兌美元近期連續沖高，4日盤(pán)中美元兌新臺幣一度跌至31.731的16個(gè)月新低。根據官方統計，上周四及本周一，累計有15.34億美元外資匯入島內，股市也持續11天買(mǎi)超。
　　為此，臺北貨幣當局近日連續出擊，阻擊熱錢(qián)。當局先是在去年最后一個(gè)交易日發(fā)出警告，稱(chēng)外資如果沒(méi)有依照“投資有價(jià)證券”的申報用途使用，將送請主管機關(guān)處理。
　　周一收盤(pán)后，臺北貨幣當局再度召開(kāi)記者會(huì )表示，近來(lái)外資匯入資金遠多于購買(mǎi)股票的金額，并宣布已將臺幣存款過(guò)多的外資名單送請主管機關(guān)處理。
　　在連續警告無(wú)效之后，臺貨幣當局5日又放出“狠話(huà)”，稱(chēng)給駐留島內的外資一周期限，將錢(qián)投到股市，否則便會(huì )要求這些有炒匯嫌疑的外資撤出。

　　諾獎得主的警告

　　不僅在臺北，亞洲其他經(jīng)濟體也感受到了熱錢(qián)的沖擊，并發(fā)出警告或是采取干預措施。
　　5日刊登于發(fā)改委網(wǎng)站的一篇講話(huà)稿中，中國國家發(fā)改委副主任張曉強再次對熱錢(qián)流入提出警告。文章稱(chēng)，受發(fā)達國家量化寬松的貨幣政策、美元走弱以及中國經(jīng)濟率先復蘇等因素影響，人民幣面臨新一輪升值壓力，可能引發(fā)熱錢(qián)大規模流入，給中國的流動(dòng)性管理增加困難。
　　在韓國、印尼和泰國等市場(chǎng)，隨著(zhù)本幣大幅升值，當局紛紛出手干預匯市。韓元兌美元5日收盤(pán)飆升1.3%，創(chuàng )近六個(gè)月來(lái)最大單日漲幅，匯價(jià)則達到至少15個(gè)月最高水平。交易員稱(chēng)，在美元兌韓元跌至1146附近時(shí)，韓國當局進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入了美元。
　　印尼央行據稱(chēng)也在周二買(mǎi)進(jìn)美元，以抑制盧比的過(guò)快上漲。本月迄今，盧比兌美元已漲了1.3%。在泰國，泰銖兌美元在今年前兩個(gè)交易日累計漲了0.5%，周二升至兩周高點(diǎn)，令市場(chǎng)猜測央行可能出手干預。
　　諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨本周在一個(gè)會(huì )議上表示，美、英等發(fā)達國家的超低利率正在“傳輸形成”新興市場(chǎng)的泡沫，堪稱(chēng)新興市場(chǎng)的一大風(fēng)險。因此，他建議，巴西和印度等新興經(jīng)濟體有必要采取資本管制措施，干預熱錢(qián)涌入。
　　事實(shí)上，包括印尼、俄羅斯和巴西等諸多新興經(jīng)濟體都曾表示，將采取措施抑制熱錢(qián)，巴西更是率先對外資征收2％的金融活動(dòng)稅。
　　展望后市，國際資本流向很大程度上仍取決于美元走勢。分析師認為，要判斷美元下一步走向，本周五美國公布的最新非農就業(yè)數據至關(guān)重要。目前的普遍預期是，去年12月份美國減少的就業(yè)崗位可能大幅下降，但失業(yè)率則會(huì )微升至10.1%。11月份為10%。