美聯(lián)儲退市藍圖浮出水面
    2010-02-11    作者:王宙潔    來(lái)源:上海證券報

    10日晚23時(shí),美聯(lián)儲主席伯南克公布了其為眾議院金融服務(wù)委員會(huì )聽(tīng)證會(huì )所準備的證詞,美聯(lián)儲的退市藍圖也由此展開(kāi)。伯南克在該證詞中稱(chēng),銀行的存款準備金利率將可能在必要時(shí)代替目前作為基準利率的聯(lián)邦基金利率作為政策工具。
  證詞稱(chēng),美國經(jīng)濟的增長(cháng)仍然需要具有高度適應性的政策扶持。他同時(shí)表示,高失業(yè)率以及通脹預期可能令美聯(lián)儲仍然在相當長(cháng)一段時(shí)間內將基準利率維持在低位。這一措辭與上個(gè)月美聯(lián)儲召開(kāi)利率會(huì )議后所發(fā)表的聲明并無(wú)太大差別。
  但對于何時(shí)加息這一問(wèn)題,伯南克在10日的證詞中仍未給出明確的時(shí)間表。證詞稱(chēng),當收緊貨幣政策時(shí)機到來(lái)時(shí),美聯(lián)儲可能會(huì )通過(guò)抽走貨幣政策工具及擴大操作規模來(lái)測試市場(chǎng)反應,然后再進(jìn)行升息。圣路易斯聯(lián)儲行長(cháng)詹姆斯·布拉德也曾表示,美聯(lián)儲最早可能會(huì )在今年下半年開(kāi)始出售部分資產(chǎn)來(lái)測試市場(chǎng)反應,前提是經(jīng)濟復蘇進(jìn)程得到了更好的鞏固。
  此前還有消息稱(chēng),美聯(lián)儲一直在考慮將超額準備金利率作為目前美國基準利率的替代者,并由此影響其他關(guān)鍵短期利率,包括銀行間的隔夜拆借利率等。
  分析人士認為,通過(guò)提高超額準備金利率的方式,可以讓更多的資金留在美聯(lián)儲,而不是流向市場(chǎng)。若市場(chǎng)利率低于超額準備金利率,銀行把錢(qián)拿去放貸的意愿將會(huì )下降,并將錢(qián)存到美聯(lián)儲,以此達到收緊流動(dòng)性的目的。
  目前,超額準備金率的利率為0.25%,而當前基準的聯(lián)邦基金利率定在0到0.25%間,自2008年金融危機爆發(fā)以來(lái),這一利率水平始終被維持在接近零的紀錄低位。一旦美聯(lián)儲提高了超額準備金利率,這也將被業(yè)內人士解讀為正式收緊流動(dòng)性的開(kāi)始。
  不過(guò),美國當地時(shí)間本周四即將公布的零售數據或將成為影響美聯(lián)儲加息步伐的重要因素。市場(chǎng)普遍預計該數據將環(huán)比增加0.3%,如果數據符合預期,則說(shuō)明強勁的消費需求將增加物價(jià)上揚的壓力,加息的預期也將隨之上升。
  10日,美元兌主要貨幣的匯率在伯南克證詞公布后,快速上揚。截至北京時(shí)間10日23時(shí)12分,美元指數報80.18,漲幅0.53%。

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