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記者日前從相關(guān)部門(mén)獨家了解到，為緩解中小企業(yè)融資難，工信部正在緊急調研各地發(fā)行中小企業(yè)集合債的實(shí)際困難，并計劃出臺針對性的解決方案。
中小企業(yè)集合債，是由一個(gè)機構作為牽頭人，幾家企業(yè)一起申請發(fā)行的債券，也就是“捆綁發(fā)債”。作為中小企業(yè)重要的融資途徑，自中小企業(yè)集合債試點(diǎn)工作2007年3月啟動(dòng)以來(lái)，主管部門(mén)的支持從來(lái)沒(méi)有松懈。但至今，只有深圳、北京、大連三地總計發(fā)行了額度僅為18.2億元的集合債，距離工信部“上百億”的目標還很遠。而2009年4月28日，大連市中小企業(yè)集合債券（下稱(chēng)“09連債”）在深交所和各發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行，開(kāi)盤(pán)10分鐘內就被搶購而空。深圳、北京等地的中小企業(yè)集合債券（下稱(chēng)“07深債”和“07中關(guān)村”）也同樣受到了市場(chǎng)的追捧。都說(shuō)明了投資者對此類(lèi)產(chǎn)品的認可。
“中小企業(yè)集合債現在才發(fā)行十幾個(gè)億，以后要上百億地發(fā)�！痹�2009年召開(kāi)的工作會(huì )議上，工信部人士曾明確表示。
長(cháng)期以來(lái)，河南、遼寧、浙江、深圳、四川、重慶等地都在積極籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債。長(cháng)期“引而不發(fā)”的現象，在一定程度上說(shuō)明了集合債存在的種種不足。
審批難是集合債發(fā)行工作中的最大難題。由于集合債涉及企業(yè)數量較多，需經(jīng)主管部門(mén)審批，同時(shí)報央行、證監會(huì )等備案，手續與程序復雜，使得中小企業(yè)發(fā)行準備時(shí)間過(guò)長(cháng)，并存在不確定性。
主管部門(mén)人士表示：“中小企業(yè)資金需求在時(shí)間上具有‘短、頻、快’特點(diǎn)，因為審批時(shí)間過(guò)長(cháng)，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了很大變化，企業(yè)上報的融資機遇稍縱即逝，嚴重影響了企業(yè)的發(fā)債積極性�！�
擔保難是當前遇到的另一大困難。由于中小企業(yè)集合債的投資者主要是保險公司、商業(yè)銀行等金融機構，這些機構投資者對債券的信用評級要求至少在A(yíng)A級以上。僅憑中小企業(yè)本身難以達標，基本不可能直接發(fā)債。
“07深債”和“07中關(guān)村”都是由國開(kāi)行提供擔�；蛟贀�，但是隨即銀監會(huì )叫停金融機構為企業(yè)債提供擔保；“09連債”則是由國有企業(yè)大連港集團提供擔保。
主管部門(mén)人士表示，集合債券本身存在結構復雜、發(fā)債主體多元、風(fēng)險高、參與發(fā)債企業(yè)信用級別相對較低等缺陷，有實(shí)力的大型企業(yè)集團往往不愿參與其中，即使愿意擔保要價(jià)也比較高，反而增加了融資成本。
主管部門(mén)認為“集合擔保是一種有效的模式”，即由幾家注冊資本1億元以上的擔保機構組成統一擔保人，對外以不可撤銷(xiāo)的連帶保證責任方式向債券投資人提供集合擔保。
對于發(fā)行集合債的其他難題，工信部要求各地中小企業(yè)主管部門(mén)近期集中上報。此外，已經(jīng)開(kāi)展或正在籌備類(lèi)似中小企業(yè)集合債券的或其他類(lèi)型融資方式的也要報送具體情況。
主管部門(mén)人士表示：“調研完成后，主管部門(mén)將推動(dòng)出臺針對性的解決辦法，推動(dòng)中小企業(yè)債工作取得較大進(jìn)展�！� |