央行10日發(fā)布的《2010年第一季度貨幣政策執行報告》警示，當前中長(cháng)期貸款快速增長(cháng)加大了金融機構流動(dòng)性風(fēng)險。央行稱(chēng)，下一階段將落實(shí)有保有控的信貸政策，引導貨幣信貸逐步向常態(tài)方向回歸。

    信貸擴張勢頭仍然較強

    報告指出，當前中長(cháng)期貸款增長(cháng)仍處高位，信貸擴張勢頭仍然較強，潛在的問(wèn)題和風(fēng)險應予關(guān)注。數據顯示，中長(cháng)期貸款需求非常旺盛。3月末主要金融機構全部產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期貸款余額為17.9萬(wàn)億元，增長(cháng)36.4%，增速比上年同期高6.2個(gè)百分點(diǎn)。2009年施工項目計劃總投資42萬(wàn)億元，增長(cháng)34.0%，在建項目盤(pán)子很大，中長(cháng)期貸款投放有剛性。加之地方平臺貸款積極性仍很高，項目貸款需求旺盛。報告認為，中長(cháng)期貸款快速增長(cháng)可能加大金融機構流動(dòng)性風(fēng)險。此外，央行提醒商業(yè)銀行，部分行業(yè)和領(lǐng)域可能出現投資效率下降和產(chǎn)能過(guò)剩加劇的問(wèn)題。

    落實(shí)有保有控信貸政策

    央行表示，下一階段，將在實(shí)施適度寬松貨幣政策的過(guò)程中，努力把握好政策實(shí)施的力度、節奏和重點(diǎn)。加強對金融機構的引導，著(zhù)力優(yōu)化信貸結構，落實(shí)有保有控的信貸政策，嚴格控制新上項目貸款，嚴格控制對高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款，確保信貸投放有利于經(jīng)濟結構調整，切實(shí)提高信貸支持經(jīng)濟增長(cháng)的質(zhì)量和可持續性，引導貨幣信貸逐步向常態(tài)方向回歸。
    央行披露，截至3月末，基礎貨幣余額為15萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20.7%，比年初增加6048億元。3月末，貨幣乘數為4.35，分別比上年同期和上年末高0.08和0.24，貨幣擴張能力仍然較強。3月末，金融機構超額準備金率為1.96%。其中，中資大型銀行為1.43%，中資中型銀行為1.90%，中資小型銀行為3.15%，農村信用社為4.67%。

    將加大“熱錢(qián)”打擊力度

    報告顯示，2010年以來(lái)，跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)地區業(yè)務(wù)持續大幅增長(cháng)。第一季度，銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業(yè)務(wù)183.5億元，為2009年下半年結算量的5倍多。業(yè)內人士透露，目前跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)正在進(jìn)一步擴大。除試點(diǎn)地區和試點(diǎn)企業(yè)擴容之外，試點(diǎn)業(yè)務(wù)的境外地域和交易范圍也進(jìn)一步擴大，這有利于跨境貿易人民幣結算業(yè)務(wù)的展開(kāi)。
    同時(shí)，央行對于熱錢(qián)問(wèn)題也高度重視。第一季度，針對外匯凈流入壓力加大的形勢，外匯管理部門(mén)在13個(gè)省市開(kāi)展了應對和打擊違規資金流入專(zhuān)項行動(dòng)。央行表示，下一步，將對檢查中發(fā)現的違法違規問(wèn)題進(jìn)行處罰，對各類(lèi)異�？缇迟Y金流動(dòng)加大打擊力度，從而對“熱錢(qián)”流入形成威懾，維護國家經(jīng)濟金融安全。

    密切關(guān)注美元套利影響

    由于擔心未來(lái)美元利率趨勢、匯率預期和風(fēng)險偏好都可能出現方向性變化，美元套利交易前景有較大不確定性，央行還在報告中強調，套利交易的發(fā)展及其平倉行為可能對全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)運行產(chǎn)生重大影響，需要密切關(guān)注。
    報告指出，本輪國際金融危機后，由于美元低利率政策等原因，美元也逐漸成為套利交易中的融資貨幣，并就在其中扮演重要角色。值得注意的是，美元套利交易給各國貨幣政策的制定與實(shí)施帶來(lái)復雜影響。由于套利資金持續流入，新興市場(chǎng)國家貨幣政策的主動(dòng)性和有效性面臨挑戰。
    央行還表示高度關(guān)注歐洲主權債務(wù)危機，認為尤其是在當前市場(chǎng)相對脆弱的時(shí)期，還可能引發(fā)連鎖反應，產(chǎn)生系統性風(fēng)險，因此其未來(lái)走勢值得進(jìn)一步關(guān)注。
    對于今年全球的經(jīng)濟走勢，央行的判斷是，全球經(jīng)濟“二次探底”的風(fēng)險降低，但全球經(jīng)濟復蘇過(guò)程可能出現反復。