金融板塊行業(yè)景氣程度良好，將成為穩定行情的堅實(shí)力量。預計節后行情將出現橫向震蕩的“三角洲”形態(tài)，未來(lái)指數漲跌幅度收窄將成為一種趨勢。

金融板塊引領(lǐng)強勢

　　近一段時(shí)間以來(lái)，金融行業(yè)景氣程度頗為良好，華夏銀行昨日率先漲停，帶動(dòng)民生銀行、浦發(fā)銀行等紛紛大幅上揚，成為主導大盤(pán)后期走勢的核心力量，預計該因素在中短期行情當中將繼續發(fā)揮主導性因素，成為A股估值穩定的新動(dòng)力。
　　數據顯示，2007年一季度銀行業(yè)景氣指數創(chuàng )歷史新高，達到69.6%，連續第7 個(gè)季度攀升，表明銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好；不良貸款率不斷下降，撥備覆蓋率計提充分，表明銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善，而2007年銀行將有望繼續獲得稅前工資抵扣和在2008 年兩稅合一，有效稅率將不斷下降，這些將刺激銀行釋放利潤；從宏觀(guān)調控方面來(lái)講，上調存款準備金率對銀行影響有限，而加息對銀行影響偏正面；而股指期貨的推出將凸顯大市值銀行戰略地位。在銀行股帶動(dòng)下，市場(chǎng)心態(tài)逐步穩定，周三大盤(pán)收盤(pán)再度震蕩走高，可以說(shuō)銀行股和金融板塊已經(jīng)成為短期行情核心因素。
　　有意思的是，在A(yíng)股市場(chǎng)歷史走勢上，屢屢出現這樣的特征：即主導產(chǎn)業(yè)和上市公司引領(lǐng)整個(gè)大盤(pán)強勢。正是由于此，本輪牛市的發(fā)展脈絡(luò )其實(shí)是相當清晰的，藍籌股的演繹主線(xiàn)也是相當清晰的，只不過(guò)因為目前大盤(pán)處于暫時(shí)震蕩中，難以見(jiàn)到對指數的協(xié)同效應。從這個(gè)角度上看，在個(gè)股充分活躍的前提下，未來(lái)指數總體強勢、橫向震蕩的概率較大。

未來(lái)行情是“三角洲”

　　從盤(pán)口來(lái)看，周三大盤(pán)以3708點(diǎn)低開(kāi)后迅速走低，一度下探到 3656點(diǎn)，而后繼續被蜂擁而至的買(mǎi)盤(pán)托起，經(jīng)過(guò)連續的三波上攻后，股指不僅立即收復失地，還在金融板塊的帶動(dòng)下創(chuàng )出新高，直指3800點(diǎn)關(guān)口。但從趨勢上看，目前上證指數的上攻斜率已經(jīng)收窄，走出大幅上升行情的可能性不大，更有可能出現類(lèi)似于橫向震蕩的“三角洲”行情。在這種情況下，應采取以下策略應對節后的走勢。
　　首先，在大盤(pán)系統性風(fēng)險較小的情況下，行業(yè)成長(cháng)性良好，質(zhì)地優(yōu)良的公司將率先貢獻利潤，選擇那些行業(yè)增長(cháng)前景明朗、公司成長(cháng)可靠的大型優(yōu)質(zhì)藍籌股,穩定持有,可以獲得高于市場(chǎng)平均水平的收益。
　　其次，近期市場(chǎng)進(jìn)入季報集中公布期，應堅持主題投資策略。如果說(shuō)2006年屬于股改主題，那么，2007年將屬于包括定向增發(fā)和整體上市在內的資產(chǎn)注入主題，可以帶給上市公司和投資者雙重的財富效應。