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周一（20日）午后，國家外匯管理局突然批準內地個(gè)人投資香港股市，選擇天津濱海新區為個(gè)人對外投資試點(diǎn)。
業(yè)內人士指出，這是繼放開(kāi)銀行系、證券類(lèi)、保險系合格境內機構投資者投資境外股市之后，中國拓寬外匯資金流出渠道的又一重要舉措。此前，中國境內居民只能通過(guò)機構投資者間接投資海外證券市場(chǎng)。
緩解外匯儲備壓力
在昨日的采訪(fǎng)中，很多專(zhuān)家都表示，個(gè)人直接對外證券投資試點(diǎn)啟動(dòng)是國家外匯管理局出臺的另一項拓寬外匯資金流出渠道，是促進(jìn)國際收支基本平衡的重要“泄洪”安排。
“在外匯儲備不斷增多以及人民幣升值的壓力下，政府開(kāi)始鼓勵個(gè)人和機構直接對外投資�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任兼證券研究所副所長(cháng)郭田勇在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，這項措施可以在一定程度上緩解我國不斷增長(cháng)的外匯儲備的壓力，進(jìn)而緩解人民幣升值壓力。
數據顯示，中國外匯儲備余額上半年突破1.33萬(wàn)億美元，同比增長(cháng)41.6％。
中信證券首席策略分析師程偉慶也持有相同的觀(guān)點(diǎn)。他認為，這一舉措和之前放開(kāi)合格境內機構投資者投資境外證券是一脈相承的，一方面可以增加境內居民投資渠道，另一方面可以緩解流動(dòng)性過(guò)剩。
首選天津
試點(diǎn)業(yè)務(wù)首選在天津濱海新區。根據規定，居民投資境外證券需通過(guò)中國銀行天津分行和香港中銀國際證券有限公司辦理，投資者應在中國銀行天津分行開(kāi)立個(gè)人境外證券投資外匯賬戶(hù)，并委托其在香港中銀國際證券有限公司開(kāi)立對應的證券代理賬戶(hù)。
天津濱海新區是中國繼上海浦東之后的第二個(gè)綜合配套改革試驗區。2006年6月，中國政府提出今后“在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開(kāi)放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區先行先試”�，F任天津市市長(cháng)戴相龍為中國人民銀行原行長(cháng)。
上投摩根基金市場(chǎng)總監朱戈宇在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，通過(guò)天津濱海推出試點(diǎn)具有一定的政策意義，可能會(huì )惠及該地區的相關(guān)金融行業(yè)。
“在天津放開(kāi)，其實(shí)就等于已經(jīng)在全國范圍內放開(kāi)了，這意味著(zhù)個(gè)人投資港股的全面放開(kāi)�！惫镉赂嬖V記者，各地的投資者都可以通過(guò)當地的中國銀行分行進(jìn)行投資操作。
購匯總額不限制
值得注意的是，在國家外匯管理局昨日的規定中，還特別提出，居民個(gè)人直接投資境外證券的投資規模不受年度5萬(wàn)美元的購匯總額限制。
對此，郭田勇向記者表示，個(gè)人用匯的上限沒(méi)有作出規定，將會(huì )吸引眾多的內地投資者投資港股。這主要是因為香港股市的市盈率比內地的市盈率低很多。
業(yè)內人士認為，雖然不一定內地個(gè)人投資者全部會(huì )投資港股，但估計所占比重不少，尤其是中資股最可受惠。
更多的觀(guān)點(diǎn)表示，內地投資者可直接投資港股，有助兩地證券市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展，及收窄A、H股買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。
朱戈宇認為，就國內市場(chǎng)而言，目前每個(gè)月貿易順差都在200億美元左右，加上國內投資人對海外市場(chǎng)尚不熟悉，初期投向將以香港股市為主，因此，海外投資渠道的打通短期內不會(huì )大幅損及國內市場(chǎng)的流動(dòng)性，但A股和H股的價(jià)差會(huì )逐漸收窄。
短期內不會(huì )明顯分流A股資金
雖然昨日股市出現了大幅上漲局面，但是仍有很多專(zhuān)家表示，這一消息對國內股市短期具有利空作用。
“兩個(gè)市場(chǎng)的市盈率將會(huì )拉平，短時(shí)間看，對內地股市不太有利�！惫镉赂嬖V記者，特別是對于一些A股和H股同時(shí)上市的公司。
海通證券研究員謝鹽也表示這一消息對股市具有一定的利空，但是他同時(shí)表示，由于這一消息推出時(shí)機合適，對大盤(pán)影響有限。銀河證券研究員張新法也認為，境內個(gè)人投資者可直接投資境外證券市場(chǎng)會(huì )對國內A股市場(chǎng)產(chǎn)生影響，但不可能太大。不過(guò)，郭認為，長(cháng)期看來(lái)卻是一個(gè)重大利好�！皟鹊毓墒泻透酃傻拇蛲�，是中國資本市場(chǎng)國際化的一個(gè)很重要的步驟。對廣大投資者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)非常有利的事情�！�
他向記者強調，政策出臺后，政府還應該有一些具體的措施來(lái)指導投資者如何操作。對于內地的投資者來(lái)說(shuō)，可能由于不太了解港股市場(chǎng)而導致投資意愿較弱。
由于存在著(zhù)匯兌損失和人民幣升值等匯率風(fēng)險，國內投資者對于到海外市場(chǎng)投資還比較謹慎，短期內應該不會(huì )出現明顯分流A股市場(chǎng)資金的情況。 |