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| 央行貨幣政策分析小組：貨幣政策下階段仍采取綜合措施 |
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| 2007-11-08 唐福勇 來(lái)源:中國經(jīng)濟時(shí)報 |
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記者11月8日北京報道
今天（8日）傍晚，中國人民銀行貨幣政策分析小組發(fā)布了2007年第三季度中國貨幣政策執行報告。報告表明，下一階段仍實(shí)行適度從緊的貨幣政策，繼續采取綜合措施，適當加大調控力度，保持貨幣信貸合理增長(cháng)，防止經(jīng)濟增長(cháng)由偏快轉向過(guò)熱。
這一結論是建立在前三個(gè)季度的相關(guān)數據與國內外經(jīng)濟形勢上，分析小組認為，總體看，當前國內經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力依然強勁，預計未來(lái)一段時(shí)期國民經(jīng)濟將繼續保持較快發(fā)展勢頭。但也要看到，經(jīng)濟運行中投資增長(cháng)過(guò)快、貿易順差過(guò)大、信貸投放過(guò)多等問(wèn)題依舊突出，并且還出現了通脹壓力加大和資產(chǎn)價(jià)格持續上升等問(wèn)題。此外，國際經(jīng)濟金融運行的不確定性增大也增加了國內經(jīng)濟的潛在風(fēng)險。
下階段，將綜合運用對沖措施，進(jìn)一步加強流動(dòng)性管理。分析認為，當前流動(dòng)性形勢依然嚴峻，有必要繼續加強銀行體系流動(dòng)性管理，搭配使用公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準備金等工具，同時(shí)逐步發(fā)揮特別國債的對沖作用，加大對沖力度。同時(shí)，加強價(jià)格杠桿調控作用，加強利率和匯率政策的協(xié)調配合，穩定通貨膨脹預期。穩步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)貨幣市場(chǎng)基準利率體系建設。進(jìn)一步滿(mǎn)足境內機構保留和使用外匯的需要，拓寬企業(yè)和個(gè)人對外投資渠道，鼓勵企業(yè)和個(gè)人“走出去”進(jìn)行實(shí)業(yè)和金融投資。同時(shí)，嚴格資本特別是短期資本流入和結匯管理，加強和完善跨境資本流動(dòng)監測預警體系，嚴格控制投機資金。在采取綜合性貨幣政策工具加強調控的同時(shí)，繼續加強對金融機構的窗口指導和信貸政策指引，引導商業(yè)銀行防范快速擴張的風(fēng)險，優(yōu)化結構。
報告認為，造成當前國內流動(dòng)性總體偏多的直接原因來(lái)自國際收支持續順差，從深層次看則與儲蓄率過(guò)高、消費率偏低的經(jīng)濟結構性矛盾突出密切相關(guān)。僅僅依靠對沖銀行體系過(guò)多流動(dòng)性以及加強信貸調控等并不能夠從根本上解決流動(dòng)性不斷生成和經(jīng)濟的結構性問(wèn)題，只能為經(jīng)濟增長(cháng)創(chuàng )造平穩的貨幣金融環(huán)境，并以此為結構調整和加快改革贏(yíng)取時(shí)間。
報告認為，在進(jìn)一步加強銀行體系流動(dòng)性管理的同時(shí)，更重要的是應充分利用好當前經(jīng)濟持續較快增長(cháng)、財政收入大幅增加的有利時(shí)機，加快推進(jìn)經(jīng)濟結構調整。當前應加快向公共財政轉型，增加公共消費性開(kāi)支，完善社會(huì )保障體系，增強住房保障能力，穩定居民消費預期。發(fā)揮市場(chǎng)機制在引導投資中的主導作用，鼓勵有助于改善民生的第三產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)等投資適度增長(cháng)。繼續調整和規范外貿、外資和產(chǎn)業(yè)政策，適當擴大進(jìn)口和市場(chǎng)開(kāi)放。引導和鼓勵企業(yè)適當降低積累比例，優(yōu)化企業(yè)、政府和居民收入分布結構，促進(jìn)消費增長(cháng)。繼續推進(jìn)生產(chǎn)要素價(jià)格形成機制改革，提高和強化環(huán)保及勞動(dòng)保護標準，促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變。 |
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