期待已久的黃金期貨今日（9日）登場(chǎng)。從目前情況看，按200元/克的價(jià)格，交易所和期貨公司合計收取10%的保證金計算，每手保證金約需要2萬(wàn)元。投資者要結合自身能力和狀況慎重考慮。
　　商品期貨市場(chǎng)主要有三種投資策略：一是日內短線(xiàn)的價(jià)差波動(dòng)交易。二是幾個(gè)交易日到十幾個(gè)交易日內的波段交易。三是單一方向長(cháng)期趨勢交易。從大多數商品期貨交易者的實(shí)際需求看，前兩種投資策略占了明顯比例。這主要是因為商品期貨杠桿交易比例高，行情轉化快。但對于參與黃金期貨的投資者來(lái)說(shuō)，就必須結合黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行自己的選擇和把握。
　　我們如果認真研究一下黃金從1900年到2007年的價(jià)格走勢圖，可以把黃金的價(jià)格波動(dòng)大致分為四個(gè)階段：1、1900年到20世紀70年代中期，黃金處于金本位時(shí)代，價(jià)格恒定，已經(jīng)明確界定，沒(méi)有交割波動(dòng)風(fēng)險。2、從20世紀70年代中期到1980年，黃金非貨幣化后受世界政治經(jīng)濟因素影響，金價(jià)大幅波動(dòng)，從35美元一度沖上850美元的歷史高位區間。3、從1980年到2001年，供需形勢平緩，黃金一度脫離投資者視線(xiàn)，價(jià)格持續回落。4、從2001年到目前，黃金價(jià)格從252美元持續上揚，有突破850美元不斷創(chuàng )出新高的動(dòng)能。
　　縱觀(guān)黃金的四個(gè)階段的價(jià)格走勢，可以看出，黃金價(jià)格波動(dòng)具有明顯的長(cháng)周期和季節性?xún)r(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)。統計1996年到2006年國際黃金現貨價(jià)格波動(dòng)，發(fā)現日內價(jià)格最大波動(dòng)幅度在5%以?xún)�，單日波�?dòng)5%出現的概率非常之低。大部分交易時(shí)間日內價(jià)格波動(dòng)幅度在2%以?xún)�。在周波�?dòng)幅度方面，黃金現貨周波動(dòng)幅度在5%左右的交易周也是屈指可數。這些數據都表明黃金期貨日內價(jià)格波動(dòng)并不算活躍，日內短差交易如果保證金投入大，市場(chǎng)容量相對小的話(huà)，可能不易獲得預期的收益。當然，由于黃金期貨受?chē)�際政治、經(jīng)濟多方面的因素影響，尤其是一些突發(fā)性事件影響，價(jià)格會(huì )出現快速的反應和異動(dòng)，這個(gè)時(shí)候是短線(xiàn)交易者的好機會(huì )。
　　總之，綜合當前黃金市場(chǎng)的結構特點(diǎn)以及黃金期貨合約設置，投資者在參與黃金期貨時(shí)，可以確定投資方向，以長(cháng)期趨勢為準，滾動(dòng)操作單邊方向。也可以積極結合黃金季節性結構特點(diǎn)和技術(shù)波段，進(jìn)行波段交易。除非技術(shù)比較突出，不鼓勵進(jìn)行日內短線(xiàn)交易，除非出現突發(fā)性事件導致行情波動(dòng)并預判正確。