對于大多數中國電廠(chǎng)而言，2008年，他們會(huì )面臨煤價(jià)高漲的挑戰，2008年合同煤價(jià)應該比2007年會(huì )上升10%
　　“全球經(jīng)濟進(jìn)入增長(cháng)放緩期，但油價(jià)將依然處于高位�！�1月22日，瑞銀投資研究能源組別的執行董事Jan表示。雖然還不能完全肯定全球經(jīng)濟已進(jìn)入衰退期，但增長(cháng)放緩已是不爭的事實(shí)。

經(jīng)濟趨冷減少石油需求

　　全球經(jīng)濟是否真正進(jìn)入衰退期有待爭論，但最近全球股市的暴跌卻是這種趨勢的一種直接反映。
　　1月22日，中國股市繼前一天大跌之后，再次巨幅下挫。與此同時(shí)，倫敦、巴黎、法蘭克福、東京、首爾、孟買(mǎi)等全球股市都出現了大幅下跌，東西方競跌的“盛景”。其中，法蘭克福指數跌幅達7.2%，創(chuàng )下了自“9·11”以來(lái)的最大跌幅。
　　這充分表明了市場(chǎng)對全球經(jīng)濟衰退的擔心。
　　“我們認為有可能最為負面的，或者說(shuō)是我們看跌的一個(gè)因素，在于北美的經(jīng)濟放緩�！盝an表示，如果石油價(jià)格下跌，最有可能影響石油價(jià)格的因素就是全球的衰退。他認為，那些發(fā)達的工業(yè)化國家——主要是北美——交通運輸對于原油的需求將下降，其影響會(huì )進(jìn)一步蔓延到歐洲、日本、韓國。
　　Jan表示，如果經(jīng)濟放緩的話(huà)，肯定會(huì )對油價(jià)有負面影響。
　　而可能造成油價(jià)下跌的另一個(gè)因素，就是亞洲那些以出口為主導的國家。如果出口放緩，這些國家對于原油的需求也會(huì )下降。那么，就供應方面而言，可能對油價(jià)產(chǎn)生打壓作用的就是那些新增供應，比如像巴西、安哥拉、尼日利亞、伊拉克，他們還在繼續新增產(chǎn)能。

油價(jià)離底部很近？

　　“目前90美元一桶的原油價(jià)格距離底部差距并不大�！盝an表示，在2008年布倫特原油每桶的價(jià)格將維持在86美元，但這個(gè)價(jià)格顯然要比去年72.6美元一桶的價(jià)格高得多。
　　為什么原油還是會(huì )維持在這么一個(gè)高的價(jià)位呢？
　　Jan表示，2008年，原油需求的增長(cháng)會(huì )比較平穩，在歐佩克國家，對于高品質(zhì)的石油產(chǎn)品，比如說(shuō)高等級的汽油，以及脫油的柴油產(chǎn)品的需求會(huì )第一次出現減少，盡管這個(gè)需求增長(cháng)非常少。但是現在每天新增200萬(wàn)桶原油的供應量，比較2007年，新增加了10倍。為什么會(huì )產(chǎn)生這個(gè)差異呢？原因非常簡(jiǎn)單，去年歐佩克削減了他們的原油產(chǎn)量，所以，今年他們會(huì )選擇增產(chǎn)。這樣一來(lái)，盡管全球經(jīng)濟有可能顯著(zhù)地放緩，而且面臨諸多不確定因素，但是目前原油90美元一桶的價(jià)格離底部?jì)r(jià)位差距并不大。
　　因為歐佩克首先就會(huì )來(lái)堅守這一個(gè)高價(jià)位，而沙特會(huì )帶頭來(lái)這樣做。
　　Jan強調說(shuō)，原油維持高價(jià)位還有一個(gè)復雜原因——石油的價(jià)格必須維持在90美元一桶左右，才能夠激勵人們花更多的資金和精力去開(kāi)發(fā)新的石油儲量。

煤電皆有可能漲價(jià)

　　“對于大多數中國的電廠(chǎng)而言，2008年，他們會(huì )面臨煤價(jià)高漲的挑戰，2008年合同煤價(jià)應該比2007年會(huì )上升10%�！比疸y亞洲公用研究投資部主管歐立文表示。2008年，中國對于能源的需求還會(huì )保持比較高的增長(cháng)率，會(huì )維持在12.5%的水平，盡管比上一年15%的水平有所下降，但是根據政府的規劃，還是可以保持比較高的需求增長(cháng)率。2008年，中國電廠(chǎng)新增的產(chǎn)能還是會(huì )維持在一個(gè)比較高的位置，新增產(chǎn)能將達到8.5萬(wàn)兆瓦，比去年9.1萬(wàn)兆瓦新增的產(chǎn)能少一點(diǎn)。這歸因于中國去年關(guān)閉了一些效能不高的小電站。
　　歐立文認為，合同煤價(jià)上升，一方面是煤的挖掘，還有與煤運輸相關(guān)的基礎設施，都有可能存在瓶頸。比如說(shuō)煤的船運、貨運都跟不上需求。他表示，過(guò)去數周，廣東、四川、福建一些電廠(chǎng)關(guān)門(mén)，有的是因為供煤跟不上，煤的產(chǎn)量不夠，或者貨運跟不上需求；有的因為電價(jià)沒(méi)有上調，賣(mài)電并不能盈利，被迫關(guān)門(mén)。
　　“中國電廠(chǎng)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，很大程度上取決于電價(jià)是不是能夠提升�！睔W立文表示，根據他的研究，現在煤價(jià)占電價(jià)成本的比例越來(lái)越高。目前的情況下，中國面臨很大的通脹壓力，政府最近也宣布不允許對電提價(jià)，這對中國電廠(chǎng)在今年的運作是很大的制約因素。在目前情況下，由于電價(jià)不能上漲，電廠(chǎng)的利潤率顯著(zhù)下降，資產(chǎn)周轉率達到了１０年來(lái)的新低。
　　但他預計，中國今年有可能從第一季度開(kāi)始，通脹會(huì )逐步地下降，這樣在今年年中的時(shí)候，電價(jià)會(huì )有3%左右的升幅，但這還要取決于中國通脹具體發(fā)展的趨勢。
　　前不久，在廣東省物價(jià)工作會(huì )議上傳出消息，去年廣東電網(wǎng)的利潤高達142億元，利潤空間太大，因此，廣東將提出電力價(jià)格改革，全面下調工業(yè)和居民的銷(xiāo)售電價(jià)，與此同時(shí)，南方電網(wǎng)卻想上漲電價(jià)。