首次表態(tài)　馬云主張“積極參與”

　　微軟洽購雅虎似乎比以往任何一次國際并購案更吸引國人的目光。其中一個(gè)重要原因是，此次并購是一次十足的“國際并購”。作為將受到并購影響的“國際代表”，中國的互聯(lián)網(wǎng)大戶(hù)阿里巴巴同時(shí)成為了全球關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　在保持了半個(gè)多月的沉默后，并購中可能頗有話(huà)語(yǔ)權的阿里巴巴集團，終于首度表態(tài)。阿里巴巴集團董事會(huì )主席馬云在日前的年度員工大會(huì )上表示，阿里巴巴集團將一如既往地堅持獨立自主發(fā)展的原則，以樂(lè )觀(guān)積極的態(tài)度看待變化，不管微軟、雅虎并購結果如何，阿里巴巴集團都不會(huì )改變對公司的領(lǐng)導方向。
　　另外，馬云還表示，在確�？蛻�(hù)、員工以及股東利益的前提下，阿里巴巴集團將對此次并購事件予以高度關(guān)注，并積極參與。
　　而且，根據阿里巴巴內部員工透露的消息，阿里巴巴已經(jīng)以實(shí)際行動(dòng)開(kāi)始“積極參與”此次微軟和雅虎的并購事件。目前，阿里巴巴始終與微軟和雅虎公司保持緊密的聯(lián)系，并已經(jīng)為此聘請了數家著(zhù)名財務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所。

未雨綢繆　欲力保集團獨立性

　　對此，業(yè)內普遍推測，阿里巴巴之所以聘用多家專(zhuān)業(yè)機構，一方面是已經(jīng)對微軟有可能成功收購雅虎有所預期，提前對并購的影響進(jìn)行評估，以便未雨綢繆；另一方面，諸多前期工作表達了阿里巴巴管理層要把主動(dòng)權握在自己手中的決心。
　　實(shí)際上，看好微軟成功收購雅虎幾乎成為業(yè)界的共識。財務(wù)風(fēng)險管理公司RiskMetrics本月16日發(fā)布的調查顯示，將近九成的雅虎團體股東同時(shí)在微軟公司交叉持股，而且在這些交叉持股的前20名團體股東當中，大多數在微軟公司的投資多于雅虎。這就預示著(zhù)，這部分股東很可能希望微軟以較低的價(jià)格收購雅虎。雖然新聞集團或者美國在線(xiàn)都有可能成為“攪局者”，但目前的局勢似乎更傾向于微軟。
　　不可否認，無(wú)論是從企業(yè)文化還是從實(shí)力考慮，微軟都有插手其他相關(guān)聯(lián)公司管理的動(dòng)機和能力。一旦雅虎被微軟收購，阿里巴巴的獨立性能否繼續保持，就要打一個(gè)問(wèn)號。顯然，馬云并不愿意輕易丟掉對自己一手創(chuàng )辦的阿里巴巴的控制權，提前想好應對措施是明智之舉。

回購條款　阿里巴巴或還有一張“牌”

　　從馬云此番的表態(tài)不難看出，阿里巴巴在應對此次的并購事件上，態(tài)度十分積極，這也可以看成是一種強硬。這種強硬并非毫無(wú)根據。
　　有消息顯示，阿里巴巴在2005年和雅虎的協(xié)議中就寫(xiě)明，若雅虎被其他企業(yè)收購，雅虎所持有的阿里巴巴股權控制權將發(fā)生變化，阿里巴巴擁有對雅虎持有股份的優(yōu)先回購權。這也證實(shí)了此前媒體認為，該集團對收購計劃擁有極大的“話(huà)語(yǔ)權”的猜測。
　　該消息沒(méi)有得到阿里巴巴內部人士的確認。但是記者從專(zhuān)業(yè)律師處了解到，企業(yè)的股權交易合同一般都會(huì )有相關(guān)的優(yōu)先回購條款，阿里巴巴和雅虎的協(xié)議中如果出現類(lèi)似條款，實(shí)屬正常。如果以上條款確實(shí)存在，甚至可能成為阿里巴巴的一張“王牌”。
　　微軟CEO史蒂夫·鮑爾默在談到并購訴求時(shí)曾稱(chēng)：“收購雅虎將增強微軟互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的研發(fā)能力，由此帶來(lái)的協(xié)同效應將幫助我們涉足新的創(chuàng )新領(lǐng)域，從而在搜索業(yè)務(wù)方面獲得突破�！彼�謂的搜索很容易讓人聯(lián)想到微軟與谷歌（Google）之間的競爭。然而，排名二、三的“微軟+雅虎”并不一定就能取得超過(guò)第一谷歌的效果。所以業(yè)內分析，微軟還希望通過(guò)借助雅虎來(lái)改變在中國乃至亞洲市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò )領(lǐng)域的弱勢。
　　但是，一旦阿里巴巴啟動(dòng)回購條款，即使微軟收購成功，也將丟掉一塊進(jìn)入中國網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)最好的“敲門(mén)磚”，這將使得收購意義大打折扣。有阿里巴巴在前，微軟和雅虎的結局究竟如何，又新添一層變數。