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新華網(wǎng)上海２月２５日電
２２日證監會(huì )又批準兩只股票型基金的發(fā)行申請。但這一利好并未給股市帶來(lái)預料中的反彈。２５日，滬深股市雙雙出現４％以上的巨大跌幅。
基金擴容難止股市下跌腳步
上周最后一個(gè)交易日收盤(pán)后傳出消息，天治創(chuàng )新先鋒股票型基金和東吳行業(yè)輪動(dòng)基金雙雙獲得證監會(huì )批準發(fā)行，發(fā)行規模上限總計約為２００億元。
春節前夕兩只創(chuàng )新型封閉式基金獲批，曾推動(dòng)滬深股指雙雙創(chuàng )下歷史最大單日上漲點(diǎn)數；節后年內首批開(kāi)放式股票型基金拿到“準生證”，也曾令兩市出現溫和反彈。但這一次，市場(chǎng)并未對接踵而至的利好消息“笑臉相迎”。
２５日，上證綜指微幅低開(kāi)，摸高４３９１．３３點(diǎn)后迅速下挫，至收盤(pán)跌破４２００點(diǎn)整數關(guān)口。深證成指也同時(shí)失守１６０００點(diǎn)。當日兩市股指跌幅分別達到４．０７％和４．２８％。
股指大跌令兩市個(gè)股普跌，僅１７２只交易品種出現不同漲幅�！埃凉傻谝粰嘀毓伞敝惺偷哌_５．２７％。在其帶領(lǐng)下，權重指標股板塊絕大多數個(gè)股告跌。受不實(shí)再融資傳言影響，中國聯(lián)通跌停報收，并拖累信息技術(shù)板塊及３Ｇ概念板塊跌幅居前。
至此，滬深股市已雙雙走出“四連陰”。按照２月１９日的收盤(pán)點(diǎn)位計算，４個(gè)交易日中上證綜指跌幅高達１１．３％。
再融資、大小非：股市遭遇資金壓力
從春節前夕的首批創(chuàng )新型封閉式基金，到節后兩批開(kāi)放式股票型基金，基金市場(chǎng)以每周２只的速度迅速“擴容”。如果發(fā)行順利的話(huà)，這些新基金的加盟將為市場(chǎng)帶來(lái)數百億元的新增資金。
然而，持續轉暖的政策環(huán)境，并沒(méi)能給股市“加溫”。在宏源證券研究所所長(cháng)程文衛看來(lái)，融資需求遠大于供給而引發(fā)的“缺血”，是導致市場(chǎng)在利好環(huán)境下難以走出持續調整的主要原因。
繼中國平安之后，浦發(fā)銀行再融資的消息令浦發(fā)銀行應聲大跌，收盤(pán)價(jià)從２月１９日的５１．０９元一路狂挫至２月２５日的３９．００元，短短４個(gè)交易日中下跌逾三成。受其影響，金融保險板塊數度出現領(lǐng)跌態(tài)勢。
除了新股發(fā)行和再融資外，限售股大規模解禁成為股市資金面最大的壓力來(lái)源。統計顯示，本周２３家上市公司限售股將集中解禁。其中，招商銀行２５．３２億股限售股２７日解禁，即使按照２５日的收盤(pán)價(jià)計算，解禁規模也高達７５４億元。
期待市場(chǎng)理性“輪回”
“在目前的市況下，新基金的不斷發(fā)行并不能有效吸引新的投資者和投資資金入場(chǎng)，數百億元的增資規模也與市場(chǎng)預估的擴容壓力嚴重不對稱(chēng)�！敝袊鹁W(wǎng)首席投資顧問(wèn)蔣寶泉說(shuō)，“從這個(gè)意義上說(shuō)，單靠加速基金發(fā)行來(lái)緩解資金壓力及投資者對擴容的恐懼，顯然并非‘對癥下藥’�！�
實(shí)際上，除了對未來(lái)資金面壓力增大的預期，Ａ股市場(chǎng)還面臨諸多不確定因素。
程文衛認為，這些因素包括：Ａ股與Ｈ股之間差距增大，令許多“Ａ＋Ｈ”的大盤(pán)指標股存在被動(dòng)向下調整的趨勢；ＣＰＩ高位運行使投資者對宏觀(guān)政策走向感到擔憂(yōu)；雪災等天氣因素是否會(huì )影響上市公司業(yè)績(jì)的高增長(cháng)目前尚無(wú)定論。
另外，美國次貸危機、人民幣升值等都會(huì )或多或少地對Ａ股市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
不過(guò)在理性的市場(chǎng)人士看來(lái)，持續下跌給Ａ股市場(chǎng)帶來(lái)的并非全是消極因素。
蔣寶泉表示，和許多成熟市場(chǎng)一樣，中國股市也正在經(jīng)歷“低估——挖掘價(jià)值——價(jià)值回歸——挖掘潛力——高估——釋放風(fēng)險——價(jià)值回歸——低估”的“輪回”。
“我們期望Ａ股市場(chǎng)能更理性地‘輪回’�！笔Y寶泉說(shuō)，目前市場(chǎng)正處于對前期高漲的“修正”過(guò)程中，一旦完成這個(gè)過(guò)程，反彈的出現“勢在必然”。
程文衛則表示，指數在年線(xiàn)之下運行，屬于股市運行中的正常行為，投資者大可不必為此而恐慌。 |