北京邦和財富研究所所長(cháng)韓志國認為,應該盡快建立相關(guān)的政策,對于上市不足一年的上市公司再融資做出監管——三年內不準許再融資,不然與惡性圈錢(qián)的本質(zhì)無(wú)異。此外,在這方面中國監管層可以向國際資本市場(chǎng)取經(jīng)。在美國證券市場(chǎng),上市公司掛牌交易要等18年后才有資格進(jìn)行再融資,甚至有“只有投資者持有該公司股票的投資回報大于其投入的資金,才有資格進(jìn)行再融資”這樣的規定。
證券專(zhuān)家李志林分析說(shuō):“上市公司如果確實(shí)具有能帶來(lái)高額投資回報的好項目,需要資金支持且額度合適,也無(wú)可厚非。但目前的問(wèn)題是,許多上市公司尤其是大公司,依靠自己特殊背景,‘圈錢(qián)’味道越來(lái)越濃,完全不顧市場(chǎng)的承受能力和健康!
“最典型的就是中國平安的巨額融資案,之所以遭到到絕大多數投資者和投資機構的一致反對,是因為它確實(shí)存在太多的不公平、不公正、不公開(kāi)之處!崩钪玖址治鲋赋,首先該方案違反了資本市場(chǎng)的游戲規則,對投資人的信心構成了徹底打擊。
“中國資本市場(chǎng)絕不能再犯竭澤而漁的舊錯!德邦證券總裁余云輝說(shuō),“2007年度中國證券市場(chǎng)總的融資金額超過(guò)了8700億元人民幣,但是95%以上的資金給了融資規模超過(guò)10億元以上的大型企業(yè)。這是一個(gè)極度畸形的融資結構!
和訊證券首席分析師文國慶做過(guò)一個(gè)十分深刻的分析,“中國資本市場(chǎng)如果不努力建立公正、公平和公開(kāi)的機制,就很容易變成強勢群體侵占社會(huì )財富的場(chǎng)所,尤其是在中國股市制度仍然不夠完善的背景下,這樣的局面更有可能出現!
所以,他認為,如果全國人大及政府有關(guān)部門(mén)不盡快制訂和建立維護市場(chǎng)公正的法規及監督機制,那么中國股市就有可能助長(cháng)金融領(lǐng)域的貧富差距。比如類(lèi)似中國平安這種不顧市場(chǎng)承受力的再融資,特權機構的打新股以及助推投機的權證創(chuàng )設等等,會(huì )嚴重損害資本市場(chǎng)的和諧發(fā)展。
銀河證券策略研究員李峰:2008年將有近3萬(wàn)億元市值的“大小非”解凍,這對于目前總體規模不過(guò)9萬(wàn)億元的A股市場(chǎng)而言,可能意味著(zhù)資金與籌碼間的平衡將被打破。
申萬(wàn)研究所首席分析師桂浩明:從上市公司的角度出發(fā),克服融資本位的思維,盡量控制再融資的規模,同時(shí)適度向市場(chǎng)讓利,要與投資者密切溝通,讓其形成對公司長(cháng)遠發(fā)展的穩定預期,同時(shí)公司的控股股東也應積極參與再融資。 |