上周開(kāi)始，以建信優(yōu)勢動(dòng)力為代表的新一批偏股基金開(kāi)始進(jìn)入建倉期。而與此同時(shí)，有關(guān)基金贖回的消息也在業(yè)內流傳。當這兩股力量開(kāi)始碰撞的時(shí)候，會(huì )對接下去幾周的市場(chǎng)產(chǎn)生何種影響，本期基金周刊予以關(guān)注。

新基金開(kāi)始入市

　　根據上周發(fā)布的最新公告，建信優(yōu)勢動(dòng)力基金在上周三（3月19日）正式完成了基金設立工作。由此邁開(kāi)了46億新基金的入市步伐。
　　根據此前公開(kāi)的信息，建信優(yōu)勢動(dòng)力之所以提前結束募集，其中的重要考慮是抓緊建倉的時(shí)機。根據建信基金人員透露，公司提前結束基金發(fā)行，是出于對當前市場(chǎng)形勢的判斷，希望抓住目前較為合理的投資良機，進(jìn)行建倉。因為從價(jià)值投資的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，經(jīng)過(guò)近期深幅調整，目前市場(chǎng)上很多股票的估值水平已經(jīng)較為合理，能夠提供更大的安全邊際。
　　而從實(shí)際情況看，該基金也確實(shí)搶在了南方盛元基金之前，不過(guò)只有兩天。
　　根據相關(guān)公告，南方盛元基金于上周五（3月21日）完成了基金設立工作，正式開(kāi)始建倉A股市場(chǎng)的步伐。雖然晚了一天，但是南方基金的規模顯然要更大，大概達到了62.17億。因此，入市后對市場(chǎng)的積極效應將更為明顯。
　　此外，值得注意的是，首批入市的兩只基金均為創(chuàng )新封閉式基金，均有一年以上的封閉期。根據以往的規律，創(chuàng )新封閉式基金建倉時(shí)往往更為大膽，初期的投資也更加進(jìn)取，組合更為積極。而從目前得到的消息看，這些規律并沒(méi)有太大的改變。

老基金贖回放大

　　不過(guò)，另一個(gè)問(wèn)題也在上周開(kāi)始浮現。更準確的說(shuō)法是，在之前一周的周末，部分基金贖回放大的信息開(kāi)始得到確認。
　　作為業(yè)內一直關(guān)注的一個(gè)信息，基金贖回何時(shí)放大一直是令市場(chǎng)高度關(guān)注的消息，就好像懸在基金頭上的“一個(gè)靴子”，它何時(shí)落下？落下又將形成多大利空影響？一直為讓很多基金經(jīng)理惴惴不安。
　　來(lái)自業(yè)內的信息顯示，基金贖回的放大確實(shí)在上周已經(jīng)出現。部分基金公司甚至出現了十億級別以上的日贖回，這樣的贖回規模讓很多投資機構開(kāi)始擔心。于是，自上周下半周開(kāi)始，部分基金又掀起了一輪減倉的動(dòng)作，直接壓制了市場(chǎng)。
　　這很可能是，上周新基金入市后，市場(chǎng)并沒(méi)有積極表現的原因。
　　但是，從目前看，贖回的心理效應并非沒(méi)有被逆轉的契機�？赡鼙皇袌�(chǎng)部分夸大了。其中，很重要的因素是，對于贖回的資金準備，基金行業(yè)自去年11月份就已經(jīng)開(kāi)始，今年以來(lái)又幾度加強“備戰”力度。如果未來(lái)贖回不如預期力度，或許可能反而成為機構心理調整的一個(gè)契機，當然這應該是個(gè)短期的契機。

關(guān)注新投資方向

　　值得關(guān)注的還有，基金自身從未來(lái)業(yè)績(jì)出發(fā)而進(jìn)行的組合調整。這可能對今年市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。尤其是對一些大市值行業(yè)和品種的謹慎態(tài)度，可能給市場(chǎng)造成相當壓力。
　　相應的目前基金經(jīng)理們關(guān)注的新品種也值得注意，在整體的估值下移過(guò)程中，結構性的行情更應該予以關(guān)注。
　　泰信優(yōu)質(zhì)生活基金經(jīng)理劉強認為，節能減排政策將長(cháng)期影響到各個(gè)行業(yè)和上市公司的發(fā)展，其中的機遇會(huì )將同內需增長(cháng)、重估資源價(jià)值等并列成為2008年最有投資機會(huì )的三大主線(xiàn)。
　　劉強表示，節能減排的開(kāi)展將淘汰掉很多規模小、效益差的小企業(yè)，有利于龍頭大企業(yè)增加市場(chǎng)占有率和定價(jià)能力，也有利于其進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位。同時(shí)，節能減排政策將迅速地影響到各個(gè)行業(yè)和上市公司的發(fā)展。全新的環(huán)境經(jīng)濟政策包括綠色稅收、環(huán)境收費、綠色資本市場(chǎng)、生態(tài)補償、排污權交易、綠色貿易和綠色保險等。因此，造紙、化工、建材、電解鋁、煤炭、電力、鋼鐵、電力設備、環(huán)保和水務(wù)等行業(yè)上市公司將會(huì )從中受益。此外，可再生能源中太陽(yáng)能、風(fēng)電等行業(yè)公司也有較大的投資機遇。