這段時(shí)期由于黃金沒(méi)有一個(gè)明確的走向,不少炒金者議論紛紛,有的稱(chēng):“買(mǎi)了黃金,然后忘掉它!”有的則表示,趁現在反彈,趕快出逃。對此,專(zhuān)家認為,不同的黃金投資品種,操作手法各不相同。 “我買(mǎi)了一家銀行一款名為‘非凡理財人民幣’的產(chǎn)品,當時(shí)銀行工作人員對我說(shuō),這款產(chǎn)品掛鉤標的為黃金現貨價(jià)格。之后就趕上了黃金大牛市,我還一直興奮呢。結果最近這款產(chǎn)品到期,最終稅前收益才3.25%!郁悶死我了,我就算自己做也不至于這么低收益!”李先生提起他的投資經(jīng)歷懊惱萬(wàn)分。 在始于2007年8月的這波黃金快牛牛市中,國際金價(jià)從660美元/盎司啟動(dòng),幾乎毫無(wú)休整地一路飆升至了最高1025美元/盎司,近期雖回調至950
美元/盎司一帶,但此輪長(cháng)勢依然相當驚人。不過(guò),對于像李先生一樣選錯投資方式的投資者來(lái)說(shuō),卻莫名其妙地踏空了。業(yè)內專(zhuān)家表示:在黃金價(jià)格長(cháng)期看好的情況下,投資者確實(shí)有必要選擇更適合自己的投資途徑,以最大化分享黃金牛市的豐盛收益。
上海金交所
主要為黃金期貨和黃金現貨交易品種Au(T+D)及其改良品種Au(T+N)。
黃金期貨 風(fēng)險:較高 收益杠桿:大于10倍
黃金期貨又稱(chēng)保證金交易。啟動(dòng)一手合約,根據上期所最新通知,黃金期貨上市交易最低保證金暫定為合約價(jià)值的9%,當日漲跌停板幅度為±5%。以9%的保證金換取百分之百商品的價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的差價(jià)。 不過(guò),由于上海期貨交易所實(shí)行的是“每日無(wú)負債結算制度”,也就是說(shuō),每個(gè)交易日收市后要進(jìn)行結算,如果發(fā)生虧損,必須于次日開(kāi)盤(pán)前補足虧損部分,否則將被強行平倉。 這就意味著(zhù),如果沒(méi)有足夠的資金,就算當天只做一手,也是很難在一天中維持的。也因為這樣,為了控制好風(fēng)險,期貨公司對客戶(hù)開(kāi)戶(hù)都有最低的資金要求,并且,控制開(kāi)倉比例在60%以下。一般來(lái)說(shuō),期貨交易常規的持倉比例為1/3,也就是說(shuō),啟動(dòng)一手黃金期貨,至少需要7萬(wàn)元左右的資金。而業(yè)內專(zhuān)家經(jīng)綜合測算表示,10萬(wàn)元資金做一手合約才比較穩妥。
Au(T+D) 及改良品種Au(T+N) 風(fēng)險:高 收益杠桿: 10倍
黃金現貨延期交收改良品種Au(T+N)操作規則,與Au(T+D)類(lèi)似,是以分期付款方式進(jìn)行買(mǎi)賣(mài),交易者可以選擇合約當日交割,也可以延期交割。上海黃金交易所Au(T+D)品種的波動(dòng)及風(fēng)險小于國際金市,是標準的亞式交易法。有固定的交易場(chǎng)所,實(shí)行嚴格的會(huì )員制度,由買(mǎi)賣(mài)雙方報價(jià),撮合成交,無(wú)買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)差,實(shí)行傭金制度。 據悉:兩者交易資金可以放大10
倍,最少交易單位為1手即1公斤。舉例來(lái)說(shuō):現價(jià)190元/克,投資者買(mǎi)漲一手(看好后市金價(jià)會(huì )漲),1手需要190元/克×1000克=190000元
/公斤,則投資者需支付190000×10%=19000元(人民幣)的保證金。如果金價(jià)到期漲到195元/克,則1公斤黃金漲至195000元,那么投資者贏(yíng)利為195000-190000=5000元;如果金價(jià)到期跌到185元/克,1公斤價(jià)格為185000元,則虧損:190000-185000=
5000元。此外,交易費用中包括一項手續費,但僅為成交金額的萬(wàn)分之十五。 此外,國內的個(gè)人投資者可通過(guò)上海黃金交易所的金融類(lèi)會(huì )員及中國人民銀行核準的綜合類(lèi)會(huì )員代理,參與金交所的實(shí)物黃金投資,并可提取實(shí)物黃金。 不過(guò),成都高賽爾金銀有限公司分析師羅玉勇向《市場(chǎng)報》表示,延期交收品種與期貨相比的一大優(yōu)勢就是可以長(cháng)時(shí)間持倉,但需交納遞延補償費和超期費。具體來(lái)講,遞延補償費是指,延期交易于每一交易日的15:00至15:30進(jìn)行交割申報,而由于市場(chǎng)主體供求雙方交割意愿的不一致,所以必然會(huì )出現交割申報的不一致。交割申報占優(yōu)勢(申報數量多)的一方則收取遞延補償費,劣勢一方則需繳納給對方遞延補償費。因此,小資金客戶(hù)只能付出,而大資金則是收取。
商業(yè)銀行渠道
銀行主要產(chǎn)品為紙黃金和代銷(xiāo)投資金條。
紙黃金 風(fēng)險:較低 收益杠桿:1倍
紙黃金業(yè)務(wù)是一種在商業(yè)銀行開(kāi)設的黃金賬戶(hù)和資金賬戶(hù),通過(guò)電子交易將資金賬戶(hù)內的資金買(mǎi)入一定數量的黃金,存入黃金賬戶(hù),委托商業(yè)銀行托管,如需變現,則賣(mài)出黃金賬戶(hù)內的黃金,取得現金轉入資金賬戶(hù)。由于這種形式的黃金投資只依據黃金價(jià)格而不涉及實(shí)物黃金,只通過(guò)電子交易而不進(jìn)行實(shí)物交割,所以稱(chēng)為紙黃金業(yè)務(wù)。 相對實(shí)物金,紙黃金其交易更為方便快捷,交易成本也相對較低,約為1.5%左右,獲利空間較大。其收益基本可以做到與國際金價(jià)升幅相當。不過(guò),缺點(diǎn)是無(wú)法進(jìn)行實(shí)物黃金交割。
投資金條 風(fēng)險:較低 收益杠桿:略小于1倍
目前各種實(shí)物金條中真正意義上的投資性實(shí)物金多數為銀行代銷(xiāo)。交易成本較低,與金價(jià)保持完全的正相關(guān)及連動(dòng)性。實(shí)物金可以買(mǎi)入并長(cháng)期持有或定額投資,投資者無(wú)須太多專(zhuān)業(yè)知識和投入過(guò)多的時(shí)間精力。 從目前國內黃金市場(chǎng)的投資品種看,以農行、招行等代理的“高賽爾金條”、建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”等為代表。但其買(mǎi)賣(mài)一般需要投資者1克多支付約10元左右的成本,因此收益不能完全和國際金價(jià)連動(dòng)。 |