快速發(fā)展的銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)，在2008年以來(lái)，接連爆出了“零收益”、“浮虧”的新聞。這對追求穩健的銀行理財產(chǎn)品客戶(hù)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是個(gè)難以接受的事實(shí)。風(fēng)險頻頻暴露。因此，在有關(guān)專(zhuān)家的呼吁下，監管部門(mén)近期已制定出了理財產(chǎn)品的統一監管基準，將銀行理財產(chǎn)品納入規范管理之下。銀監會(huì )對銀行個(gè)人理財業(yè)務(wù)的“整風(fēng)行動(dòng)”堪稱(chēng)雷厲風(fēng)行。
　　記者調查發(fā)現，商行對監管部門(mén)的要求執行較好，但投資者表示，銀行理財產(chǎn)品信息透明度方面依然存在一些問(wèn)題。

風(fēng)險充分暴露

　　在眾多投資者的心目中，銀行理財產(chǎn)品往往意味著(zhù)安全、穩健，然而這些產(chǎn)品今年以來(lái)卻集中暴露了風(fēng)險，讓投資者大跌眼鏡。
　　次貸危機爆發(fā)以來(lái)，全球金融市場(chǎng)均受到較大打擊，道瓊斯指數下跌15%，香港恒生指數下跌30%。由于銀行系QDII產(chǎn)品大多投向香港和美國市場(chǎng)，損失難以避免。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)摘得全球跌幅榜冠軍，最大跌幅55%，市場(chǎng)積弱難返，也就不可避免地影響了銀行“打新”產(chǎn)品的收益。
　　不過(guò)，銀行理財產(chǎn)品的收益問(wèn)題還不能完全歸咎于市場(chǎng)的客觀(guān)因素，最大的非議源自銀行對預期收益率的過(guò)分強調和風(fēng)險提示的不到位。一些投資者表示：在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)隨處可見(jiàn)的理財產(chǎn)品宣傳冊上，其顯著(zhù)位置通常都會(huì )標明“預期收益率高達多少”、“上不封頂”等誘人字眼。然而實(shí)際上，這往往是基本不可能實(shí)現的上限收益率。不僅如此，由于銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的壓力和同質(zhì)產(chǎn)品的競爭，銀行的客戶(hù)經(jīng)理在宣傳產(chǎn)品時(shí)也很少會(huì )主動(dòng)提示風(fēng)險，或者只會(huì )說(shuō)“風(fēng)險不大”。這種信息不完全也體現在之后的信息披露上，投資者只能從銀行網(wǎng)站上獲取定期的產(chǎn)品凈值，而對于產(chǎn)品的具體運作、凈值變化的說(shuō)明、近期的風(fēng)險因素等都沒(méi)有獲知渠道。這與開(kāi)放式基金嚴格的信披制度相比，缺陷明顯。

銀監會(huì )披露“六宗罪”

　　銀監會(huì )對部分銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行了抽樣調查，發(fā)現部分銀行在開(kāi)展理財業(yè)務(wù)的過(guò)程中存在較為嚴重的違規行為；核心是未嚴格且有效執行相關(guān)法律法規和監管規章�！安糠稚虡I(yè)銀行未能按照符合客戶(hù)利益和風(fēng)險承受能力的適應性原則設計理財產(chǎn)品，沒(méi)有從資產(chǎn)配置的角度進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和投資組合設計，沒(méi)有應用科學(xué)合理的測算方法預測理財投資組合的收益率，沒(méi)有設置相應的市場(chǎng)風(fēng)險監測指標和有效的市場(chǎng)風(fēng)險識別、計量、監測和控制體系�！�
　　“產(chǎn)品設計管理機制不健全”是部分銀行個(gè)人理財產(chǎn)品的“第一宗罪”。同時(shí)，部分商業(yè)銀行在代理銷(xiāo)售其他金融機構投資產(chǎn)品過(guò)程中，沒(méi)有對所代理產(chǎn)品進(jìn)行充分分析，對產(chǎn)品提供者經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)投資和風(fēng)險管理能力沒(méi)有進(jìn)行有效評估，沒(méi)有明確界定雙方權利義務(wù)和風(fēng)險責任，對代理銷(xiāo)售產(chǎn)品的風(fēng)險收益監測數據沒(méi)有進(jìn)行必要驗證。
　　其后是“未有效開(kāi)展客戶(hù)評估”。部分商業(yè)銀行沒(méi)有進(jìn)行客戶(hù)風(fēng)險偏好評估工作，或評估工作流于形式；沒(méi)做到準確了解客戶(hù)的財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗以及風(fēng)險認知和承受能力；沒(méi)有評估客戶(hù)是否適合購買(mǎi)所推介的理財產(chǎn)品，并將有關(guān)評估意見(jiàn)告知客戶(hù)。
　　同時(shí)“產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險揭示不足”。部分商業(yè)銀行“未能建立完整的事前、事中、事后信息披露機制”；未及時(shí)通過(guò)有效渠道和方式向客戶(hù)告知相關(guān)情況，特別是在理財產(chǎn)品存續期內，未能很好地向客戶(hù)提供方便、及時(shí)、準確的資產(chǎn)變動(dòng)、期末資產(chǎn)估值等重要信息。
　　此外，部分商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品銷(xiāo)售人員的管理存在漏洞；而且投訴處理機制不完善。主要表現為部分商業(yè)銀行沒(méi)有對本行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售人員進(jìn)行有效管理，沒(méi)有建立相應的個(gè)人理財業(yè)務(wù)人員資格考核與認定、繼續培訓、跟蹤評價(jià)等管理制度。缺乏專(zhuān)門(mén)的人員和部門(mén)及時(shí)處理客戶(hù)投訴，客戶(hù)投訴情況分析研究不足，對于客戶(hù)投訴較多的理財業(yè)務(wù)環(huán)節和理財產(chǎn)品不能及時(shí)有效地解決和改正。

銀行開(kāi)始隱去“預期收益”

　　在4月初銀行理財業(yè)務(wù)監管受到徹查以來(lái)，業(yè)內人士表示，銀監會(huì )已展開(kāi)地毯式暗訪(fǎng)，商業(yè)銀行正在緊張地自查，并在忐忑中等待銀監會(huì )通報第一批暗訪(fǎng)結果。
　　銀監會(huì )向各家銀行下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規范銀行理財產(chǎn)品的通知》中指出，不得在宣傳和介紹資料中出現“預期收益率”或“最高收益率”字樣。記者在一家銀行詢(xún)問(wèn)大堂經(jīng)理：“最新一期得利寶理財產(chǎn)品的預期收益是多少呢？”“因為現在上面有規定不允許我們在銷(xiāo)售理財產(chǎn)品時(shí)強調預期收益，所以我們現在推出的產(chǎn)品是固定收益產(chǎn)品，分一個(gè)月和三個(gè)月期限�！�
　　可以看出，對 “預期收益”這個(gè)敏感字眼，各家銀行幾乎都已隱去�；ㄆ煦y行提供的某個(gè)結構性理財產(chǎn)品宣傳資料中，以往外資銀行常用的“過(guò)去24個(gè)月內的收益率”都有出現，只是簡(jiǎn)單地將產(chǎn)品特色、掛鉤的6個(gè)股票走勢圖印在上面，產(chǎn)品收益的具體計算結構也并沒(méi)有出現。另一些產(chǎn)品索性讓投資者充分發(fā)揮想象力，如“曾經(jīng)遙不可及的投資夢(mèng)想，如今啟門(mén)即入的投資機遇”。

信息依然不夠透明

　　如今，商業(yè)銀行已將以往銷(xiāo)售或者正在銷(xiāo)售的高風(fēng)險產(chǎn)品宣傳材料全部撤出柜臺，留下的僅有一到兩款保本浮動(dòng)收益、風(fēng)險較低的理財產(chǎn)品。不過(guò)，在最早一款 “零收益”產(chǎn)品被曝光后，銀行理財產(chǎn)品的設計能力才是被廣大投資者質(zhì)疑的。正是投資者對產(chǎn)品的投資標的不了解，才直接造成了日后的不滿(mǎn)。
　　然而，投資渠道不透明這項目前似乎還有待改進(jìn)。記者調查發(fā)現：銀行在銷(xiāo)售理財產(chǎn)品時(shí)已不敢再提預期收益或最高收益；此外，不少銀行也開(kāi)始大力推出固定收益產(chǎn)品；而即使是這種低風(fēng)險的產(chǎn)品——對風(fēng)險的告知基本沒(méi)有必要，在合同上也會(huì )顯示風(fēng)險提示。
　　不過(guò)記者發(fā)現：理財產(chǎn)品投資渠道的不透明現象依然有存在，產(chǎn)品用于投資什么、投資者最終無(wú)法以確切的方式得知。一位某商行VIP客戶(hù)的話(huà)耐人尋味：自己購買(mǎi)的產(chǎn)品出現虧損，于是銀行以補充產(chǎn)品的方式讓自己購買(mǎi)了其它產(chǎn)品，以平衡掉虧損�！斑@就說(shuō)明了這一點(diǎn)，其實(shí)有相當一部分收益，投資方是能夠控制的，那么，讓投資者了解標的應該是再簡(jiǎn)單不過(guò)的事情了吧�！�