國家統計局昨天公布，4月份我國居民消費價(jià)格總水平（CPI）同比上漲8.5%，較3月份出現了0.2％的小幅反彈。統計局有關(guān)負責人強調說(shuō)，當前仍需要密切關(guān)注未來(lái)的價(jià)格走勢，把控制物價(jià)上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置。
　　隨著(zhù)CPI數據的公布，央行昨天下午隨即宣布，從2008年5月20日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內第四次上調存款準備金率。本次調整后，存款類(lèi)金融機構的人民幣存款準備金率將調整為16.5％。
　　央行表示，本次上調存款準備金率是為加強銀行體系流動(dòng)性管理，引導貨幣信貸合理增長(cháng)。分析人士指出，央行如此快地對CPI反彈作出反應，說(shuō)明從緊的貨幣政策仍將繼續。

貨幣政策難以放松

　　國家統計局數據顯示，4月份CPI同比上漲8.5%，雖然低于2月份的8.7%，但是較3月份的8.3%出現反彈。此外，上周五公布的PPI（工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格）數據創(chuàng )下近三年來(lái)的新高，顯示當前物價(jià)上漲壓力仍然明顯。
　　而在上周五召開(kāi)的陸家嘴論壇上，央行行長(cháng)周小川明確表示，“中國貨幣政策的目標更加關(guān)心通脹情況�！�
　　為了抑制貨幣信貸的快速增長(cháng)，穩定通脹預期，央行去年先后10次上調存款準備金率，并6次上調利率。截至目前為止，今年存款準備金率上調的次數已經(jīng)達到4次。
　　業(yè)內專(zhuān)家同時(shí)表示，目前固定資產(chǎn)投資反彈的壓力較大，貨幣信貸投放仍然偏多，流動(dòng)性過(guò)剩矛盾尚未緩解，這或許是存款準備金率再次上調的原因。
　　國務(wù)院副總理王岐山日前在陸家嘴論壇上表示，今年以來(lái)，中國經(jīng)濟繼續快速增長(cháng)，但是經(jīng)濟運行中也面臨著(zhù)一些矛盾和問(wèn)題，主要是價(jià)格總水平比較高，固定資產(chǎn)投資尚未回歸到合理區間，同時(shí)世界經(jīng)濟增速減緩，全球通貨膨脹加劇，對中國經(jīng)濟也造成了較大的外部壓力。中國將繼續加強改善宏觀(guān)調控，實(shí)行穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。

近期加息可能性不大

　　作為另一項考量中國經(jīng)濟發(fā)展的重要數據，4月份的貿易順差昨天也一并出臺。數據顯示，4月份當月外貿順差達166.77億美元，盡管較3月份134億美元的順差規模有所反彈，但同比出現微降。4月份出口額1187.07億美元，增長(cháng)21.8%，增速低于去年同期5個(gè)百分點(diǎn)，而進(jìn)口額仍然平穩增長(cháng)。
　　商務(wù)部國際貿易經(jīng)濟合作研究院副院長(cháng)李雨時(shí)認為，盡管今年的外貿順差將出現下降趨勢，但外貿順差規模仍將維持在較高的水平。
　　業(yè)內人士指出，在“雙順差”壓力長(cháng)期存在的前提下，央行仍將通過(guò)外匯市場(chǎng)的公開(kāi)操作、提高存款準備金率等手段來(lái)回收流動(dòng)性、抑制通脹。
　　交通銀行昨日發(fā)布的最新報告指出，預計貨幣政策從緊的基調不會(huì )改變，但二季度央行貨幣政策仍會(huì )以數量型工具為主，近期加息的可能性不大。
　　“首先，5月份之后，物價(jià)上漲幅度應該會(huì )有所回落，這減輕了央行加息的壓力。其次，美聯(lián)儲還有進(jìn)一步降息的可能，目前中美利差已經(jīng)嚴重倒掛，加息可能導致更多短期資本流入中國，增加人民幣升值的壓力，這限制了央行進(jìn)一步加息的空間。最后，加息對于抑制目前物價(jià)上漲的效果不大�！眻蟾嫒绱私忉�。
　　中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘則表示，由于對流入境內熱錢(qián)數量的不確定性，央行不大可能動(dòng)用加息手段。此次存款準備金率上調完全在意料之中，并且還有很大上調空間，預計年內央行還會(huì )有2-3次上調的可能性，最高可到20%。
　　央行行長(cháng)周小川近期表示，央行不排除加息，但在加息之外，調節CPI還有很多種方式。他的這一表態(tài)使得市場(chǎng)對加息的預期有所下降。
　　摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶博士認為，除了上調準備金率，央行近期最可能采取的措施就是加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度。