近期金價(jià)調整，高位被套與初入場(chǎng)者都惶惶不可終日。不過(guò)，在長(cháng)期看好黃金牛市的業(yè)內人士眼中，黃金定投或許是個(gè)投資者可以采納的好辦法。
　　國際金價(jià)從2001年一季度低點(diǎn)252美元/盎司開(kāi)始爬升至2008年一季度的1000美元/盎司，盡管總體趨勢向上，但沿途也經(jīng)歷了不少坎坷。其中，以2006年5月12日創(chuàng )出26年高點(diǎn)730美元之后，在不足一月內跌至542美元，跌幅高達25％；而今年站上1000美元/盎司大關(guān)后，金價(jià)也一路如水銀瀉地，毫無(wú)抵抗跌至850美元/盎司附近。金價(jià)調整，高位被套與初入場(chǎng)者都惶惶不可終日，不過(guò)，在長(cháng)期看好黃金牛市的業(yè)內人士眼中，黃金定投或許是個(gè)投資者可以采納的好辦法。

黃金牛市長(cháng)期不變

　　巴非特早前曾表示：美元還將貶值十年。如果大師的論斷仍像以往一樣準確的話(huà)，那么黃金牛市的最主要支撐因素仍將長(cháng)期存在。事實(shí)上，國內外不少黃金分析師均認為黃金大牛市尚未終結。
　　成都高賽爾金銀有限公司分析師趙文冠向《市場(chǎng)報》表示：黃金牛市背后的驅動(dòng)因素并沒(méi)有發(fā)生變化，當前的回落只是金價(jià)上揚過(guò)程中的一輪調整，并沒(méi)有改變黃金長(cháng)線(xiàn)看漲的大趨勢。
　　他將2001年以來(lái)的這波黃金牛市按驅動(dòng)因素劃分為三個(gè)階段：第一階段為美元貶值；第二階段為美元貶值、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、實(shí)體經(jīng)濟放緩甚至衰退；最后一段為全球高通脹以及高通脹預期。
　　他認為：從目前黃金運行情況來(lái)看，應該是處于第二階段的中后期，從盤(pán)面上看，黃金與外匯市場(chǎng)、原油市場(chǎng)的聯(lián)系正在弱化，或是黃金將走出獨立行情的一個(gè)暗示。第二階段的表現正是全球經(jīng)濟良性循環(huán)的打破使得金價(jià)驅動(dòng)因素發(fā)生了變化。2006年美國房地產(chǎn)見(jiàn)頂回落，而此前與房地產(chǎn)相關(guān)的金融安排例如次級貸款、次級貸款抵押證券等亦開(kāi)始出現問(wèn)題，由于這部分市場(chǎng)牽連甚廣，全球金融市場(chǎng)在2007年下半年陷入動(dòng)蕩之中，出現了信貸危機。美國作為次級貸的根源地，其信貸市場(chǎng)動(dòng)蕩早于、強于其他經(jīng)濟體，美元在貿易赤字和次貸危機的雙重打擊下加速貶值，黃金則一方面受益于美元貶值，另一方面受益于金融動(dòng)蕩引發(fā)的避險資金配置需求。從金價(jià)走勢上來(lái)看，我們可以發(fā)現這段時(shí)期金價(jià)漲勢有所加速。更進(jìn)一步，信貸、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩使得銀行等機構收縮貸款，影響了企業(yè)投資；房地產(chǎn)價(jià)格的下降使得消費者的財富縮水，影響了消費；雖然美元貶值使得美國貿易赤字有所改善，但是美國經(jīng)濟的主要引擎消費者支出卻受到重大影響，美國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展放緩，甚至開(kāi)始出現衰退跡象。美國經(jīng)濟陷入衰退的情況進(jìn)一步提振了金價(jià)。
　　此外，先前流行的美國經(jīng)濟與其他經(jīng)濟體“脫鉤”的理論亦被實(shí)踐證明是錯誤的，美國經(jīng)濟衰退對全球其他經(jīng)濟體正在產(chǎn)生重大的影響。由金融動(dòng)蕩發(fā)展而來(lái)的經(jīng)濟衰退激發(fā)了黃金的避險買(mǎi)盤(pán)。在這個(gè)階段的后期，極有可能出現美元、黃金齊漲的局面。原因在于，美國經(jīng)濟與全球其他經(jīng)濟體并沒(méi)有“脫鉤”，美國信貸市場(chǎng)動(dòng)蕩、經(jīng)濟放緩甚至衰退將不可避免的影響到歐元區等其他經(jīng)濟體，目前來(lái)看，作為歐元區重要出口市場(chǎng)的美國，其對歐元區的進(jìn)口已經(jīng)明顯降低。當歐元區暴露出金融機構經(jīng)營(yíng)困難、經(jīng)濟放緩的跡象時(shí)，美國雖然基本面仍未好轉，但由于先期已經(jīng)調整，美元將出現被動(dòng)上揚，而黃金將受益于全球經(jīng)濟放緩產(chǎn)生的避險資金配置。
　　他預測認為：從行情的力度來(lái)講，黃金在走出獨立行情后，在高通脹預期的配合下，或將形成第三階段更為波瀾壯闊的上揚。

像基金一樣定投黃金

　　在長(cháng)期看好黃金牛市的業(yè)內人士眼里，跌勢恰好為投資者提供了入場(chǎng)買(mǎi)入黃金的機會(huì )。
　　不過(guò)，對普通投資者來(lái)說(shuō)，這就涉及到一個(gè)投資策略的選擇問(wèn)題。分析師表示：在大牛市中，長(cháng)期投資的策略往往比頻繁操作，短線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)的投機，有著(zhù)更為穩定、成本收益比更合理的結果。對于多數的投資者，專(zhuān)業(yè)知識和技能缺乏，以及出于時(shí)間成本的考慮，頻繁買(mǎi)賣(mài)不但花費大量的時(shí)間與精力，反而得到的結果往往都是虧損。而買(mǎi)入黃金并長(cháng)期持有，不但能盡享黃金牛市帶來(lái)的大財富，而且從成本投入而言，實(shí)際上也是很節約的。
　　不過(guò)，跌勢之中，沒(méi)有最低只有更低。盡管對于長(cháng)期投資者，下跌是為其投資布局提供了絕佳機會(huì )，但是買(mǎi)入并長(cháng)期持有黃金的策略最主要的解決一個(gè)買(mǎi)入時(shí)機的問(wèn)題。因此，一些專(zhuān)業(yè)人士推薦“定期定投的方式”，即每隔一段固定時(shí)間，以固定的金額購買(mǎi)黃金，不管價(jià)格的短期波動(dòng)。這一策略的優(yōu)勢在于可以平均成本，分散風(fēng)險，平復價(jià)格的短期波動(dòng)，免去了投資者選擇入場(chǎng)時(shí)機的難題與煩惱。