國際油價(jià)下跌并不僅僅意味著(zhù)嫁接于石油的輸入型通貨膨脹壓力的減輕，同時(shí)，由于石油是一種稀缺資源，是美元價(jià)值的一種投射，在某種程度上發(fā)揮著(zhù)一部分貨幣的功能（尤其在美元持續貶值的時(shí)期），一旦國際油價(jià)下跌，其他大宗商品價(jià)格也會(huì )跟著(zhù)下跌，對于在大宗商品方面對外依存度較高的中國而言，這顯然有利于減輕輸入型通貨膨脹壓力，相應的，也將在一定程度上舒緩中國的通脹壓力。

　　6月19日晚間，發(fā)改委發(fā)出通知：自6月20日起將汽油、柴油價(jià)格每噸提高1000元，航空煤油價(jià)格每噸提高1500元；自7月1日起，將全國銷(xiāo)售電價(jià)平均每千瓦時(shí)提高2.5分錢(qián)。

　　油和電都屬于位居上游的能源產(chǎn)品，通常，其價(jià)格上調會(huì )增大通脹壓力，增大幅度由相關(guān)產(chǎn)品的轉嫁能力來(lái)定。因此，油和電價(jià)上調，引發(fā)一些人的擔心，認為在通脹壓力居高不下的情況下，調價(jià)會(huì )進(jìn)一步加大通脹壓力，增大宏觀(guān)調控難度。但是，對經(jīng)濟學(xué)原理的運用必須考慮環(huán)境的變化，在目前階段，油和電的價(jià)格上調從長(cháng)遠來(lái)看，其實(shí)有利于舒緩通脹壓力而不是增大通脹壓力。在成品油與電價(jià)上調后，許多人從國內的情況入手進(jìn)行了分析，我今天主要從價(jià)格上調對輸入型通脹的緩解角度來(lái)談這個(gè)問(wèn)題。
　　我們知道，造成中國PPI和CPI持續上漲的因素，除了需求拉動(dòng)型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、結構性通貨膨脹、抑制性通貨膨脹等形態(tài)，還有輸入型通貨膨脹。輸入型通貨膨脹對中國的持續影響，是導致我國PPI和CPI持續走高的一個(gè)不容忽視的原因。輸入型通貨膨脹產(chǎn)生的根源在于國外商品或生產(chǎn)要素價(jià)格上漲，遠遠高于國內的水平，這種價(jià)格差通過(guò)市場(chǎng)的力量聯(lián)系起來(lái)，從而推動(dòng)國內同類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格上漲，使得兩者的差距逐漸減小。
　　也就是說(shuō)，輸入型通脹的主要動(dòng)力源(600405,股吧)于國內外同類(lèi)商品的價(jià)格差。以石油為例，中國成品油價(jià)遠低于國際水準50%以上，這種巨大的價(jià)格差距導致兩大后果：
　　其一，由于國內油價(jià)低，等于變相鼓勵成品油消費，由于我國是一個(gè)原油高度依賴(lài)進(jìn)口的國家，這也意味著(zhù)將從國外進(jìn)口更多的原油和成品油。據海關(guān)總署日前公布的我國外貿進(jìn)出口統計顯示，1月—5月，我國原油、成品油凈進(jìn)口均有較大幅度的增長(cháng)。其中，原油凈進(jìn)口7502萬(wàn)噸，同比增長(cháng)14%；成品油凈進(jìn)口1086萬(wàn)噸，同比增長(cháng)30.7%。與去年同期相比，我國原油、成品油進(jìn)出口貿易逆差進(jìn)一步加大：原油進(jìn)出口貿易逆差518.4億美元，同比增長(cháng)86.4%；成品油進(jìn)出口貿易逆差74.5億美元，同比增長(cháng)168%。
　　其二，由于第一個(gè)因素，國際投機資金有了一個(gè)強大的炒作石油的借口。在中國對成品油價(jià)格進(jìn)行管制的過(guò)程中，國際投機資金推動(dòng)油價(jià)不斷創(chuàng )出歷史新高。這不斷加大我國的原油進(jìn)口成本，從而，為通脹的輸入提供了一個(gè)天然的平臺。今年1月—5月，我國原油凈進(jìn)口7502萬(wàn)噸，同比增長(cháng)14%，而這期間，我國進(jìn)口原油累計花費金額524.1億美元，同比增長(cháng)84.9%；原油進(jìn)口均價(jià)689.9美元/噸，同比上漲64.1%。同期，我國進(jìn)口成品油累計花費金額123億美元，同比增長(cháng)95.8%；成品油進(jìn)口均價(jià)709.6美元/噸，同比上漲66.9%。
　　原油進(jìn)口金額數倍于原油進(jìn)口量的增幅，其原因就在于原油進(jìn)口成本的持續快速上漲。國際投機資金之所以敢不斷推高油價(jià)，其中一個(gè)因素就是中國因素，中國低油價(jià)刺激下的成品油消費量的快速上升，給國際資金做多油價(jià)提供了一個(gè)最好的借口。其實(shí)，當國際油價(jià)突破每桶100美元的時(shí)候，就出現了短暫的調整，因為投機資金擔心中國提高成品油價(jià)格，減少?lài)鴥鹊某善酚拖�費。但是，中國出于抑制通脹壓力的需要，并沒(méi)有提高油價(jià)，而是采取財政補貼的措施彌補煉油企業(yè)的壓力。此舉意味著(zhù)，中國短時(shí)間內仍然不會(huì )提高油價(jià)，因此，國際投機資金猛拉油價(jià)，國際油價(jià)在突破每桶100美元后，又連過(guò)110、120、130美元等關(guān)口，一直上漲到每桶140美元。
　　這實(shí)際上形成了惡性循環(huán)。中國抑制油價(jià)，投機資金推高國際油價(jià)，國內外油價(jià)差距拉動(dòng)，這又成為投機資金進(jìn)一步拉升油價(jià)的借口和底氣�？梢赃@樣說(shuō)，只要中國不提高油價(jià)，國際投機資金就不會(huì )停止投機的行動(dòng)。相應的，中國一旦降低油價(jià)，國際油價(jià)也會(huì )應聲而落。事實(shí)上，在6月19日晚間，發(fā)改委宣布調高油價(jià)后，國際油價(jià)立即下跌近5美元作為回應。中國作為世界第二大石油消費者，油價(jià)上調對本國消費需求的抑制作用，給國際投機資金迎頭一擊。
　　應該認識到，國際油價(jià)下跌并不僅僅意味著(zhù)嫁接于石油的輸入型通貨膨脹壓力的減輕，同時(shí)，由于石油是一種稀缺資源，是美元價(jià)值的一種投射，在某種程度上發(fā)揮著(zhù)一部分貨幣的功能（尤其在美元持續貶值的時(shí)期），一旦國際油價(jià)下跌，其他大宗商品價(jià)格也會(huì )跟著(zhù)下跌，進(jìn)而，有利于減輕中國輸入型通貨膨脹壓力。
　　可以預見(jiàn)的是，國際油價(jià)的下跌還將繼續。當國際油價(jià)每桶接近140美元的時(shí)候，國外不少人不再使用汽車(chē)，或者降低汽車(chē)的使用頻率。并且，高油價(jià)促使工作日程安排的變革。在美國，由于國際油價(jià)飆升，相當一部分地方政府和企業(yè)為了降低成本，推行每周四天的工作計劃，以此來(lái)削減路費支出。這本身就在減少消費，加之沙特正在提高石油產(chǎn)量，一旦中國通過(guò)提高油價(jià)加入壓縮成品油消費的行列，國際油價(jià)的下跌指日可待，中國輸入型通脹壓力會(huì )進(jìn)一步減輕，相應的，也將在一定程度上舒緩中國的通脹壓力。

（作者系中國管理科學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)）