昨日，國家統計局公布數據，7月份居民消費價(jià)格總水平（CPI）同比上漲6.3%，其中城市CPI上漲6.1%，農村CPI上漲6.8%。如果將7月份的CPI與前天公布的工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）10%的漲幅相對照，人們可以發(fā)現，CPI的回落與PPI的走高之間正呈現出背向的趨勢格局，這不僅是宏觀(guān)調控決策部門(mén)所要應對的問(wèn)題，同樣也是有待市場(chǎng)解讀的問(wèn)題。

　　相比前一段時(shí)間來(lái)說(shuō)，7月的居民消費價(jià)格指數合乎市場(chǎng)的預期，繼續呈現此前的持續回落態(tài)勢。而與此同時(shí)，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數卻創(chuàng )出12年來(lái)的新高，漲幅達到10%。雖然這兩個(gè)經(jīng)濟數據各自所包含的統計項目有所不同，其中含意也有所差別，可在經(jīng)濟學(xué)意義上，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數作為市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的先行指標，以及居民消費價(jià)格指數作為市場(chǎng)價(jià)格的終端指標，應該說(shuō)，兩者之間還是有著(zhù)相當緊密的依賴(lài)與相互影響的關(guān)系。
　　由于工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數中石油、動(dòng)力所占的權重極大，這就決定了石油、動(dòng)力等價(jià)格的變動(dòng)會(huì )影響交通、居住成本，并最終會(huì )通過(guò)市場(chǎng)傳導至居民消費價(jià)格指數，并影響到社會(huì )居民的日常生活水平。而這點(diǎn)，從上述7月份的居民消費價(jià)格指數中的交通與居住價(jià)格的上漲，已能清晰可見(jiàn)其中的連動(dòng)關(guān)系。所以在此前提下，如果考慮目前的成品油與電力價(jià)格的管制，不難得出結論：有關(guān)部門(mén)最終必然會(huì )進(jìn)一步放開(kāi)價(jià)格。那如何使工業(yè)品價(jià)格上漲對居民消費價(jià)格影響減至最輕，并使這個(gè)影響過(guò)程能夠與市場(chǎng)承受能力相適應，顯然就應該是相關(guān)決策部門(mén)所不得不面對的問(wèn)題，同時(shí)也可以說(shuō)是一種對行政調控能力的考驗。
　　目前，市場(chǎng)出現了“PPI不會(huì )很快向CPI傳導”的說(shuō)法，應該說(shuō)，因為有目前的行政價(jià)格管制因素，或許這個(gè)不會(huì )“很快傳導”的市場(chǎng)判斷的確有一定道理。然而不能忽視的是，不會(huì )很快傳導畢竟不是不會(huì )傳導，而且倘若從市場(chǎng)經(jīng)濟的角度看，價(jià)格管制還會(huì )產(chǎn)生市場(chǎng)價(jià)格機制受損，及其市場(chǎng)資源由此會(huì )錯配的后果�？梢哉f(shuō)，如果在工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數走出新高、且沒(méi)有適時(shí)適度地舒緩相關(guān)政策的條件下，不但PPI向CPI傳導只不過(guò)是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，并且說(shuō)不定由于PPI的居高不下，最后也可能會(huì )出現CPI再次抬頭的不利局面。
　　就此而言，面對目前的工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格與消費價(jià)格相背走勢，市場(chǎng)預期也許需要有類(lèi)似“不會(huì )很快向CPI傳導”的政策引導，但相比之下，市場(chǎng)對相關(guān)實(shí)實(shí)在在的政策期待或許更加迫切。而這顯然也可以說(shuō)是一個(gè)宏觀(guān)決策不可回避的命題。