證監會(huì )宣布，為加強我國資本市場(chǎng)基礎性制度建設，不斷完善證券交易方式，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，將于近期正式啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。

有利于改變“單邊市”狀況

    融資融券交易是世界上大多數證券市場(chǎng)普遍常見(jiàn)的交易方式。融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，有利于改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況，為投資者提供了一種規避市場(chǎng)風(fēng)險的工具。
    此外，融資融券交易可以將更多信息融入證券的價(jià)格，為市場(chǎng)提供方向相反的證券交易活動(dòng)，當投資者認為股票價(jià)格過(guò)高或過(guò)低時(shí)，可以通過(guò)融券賣(mài)出或融資買(mǎi)入，這有利于股票價(jià)格趨于合理。融資融券交易還可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場(chǎng)交易量，從而活躍證券交易，增強證券市場(chǎng)的流動(dòng)性；拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的運用渠道。

將對參與的投資者設“門(mén)檻”

    融資融券業(yè)務(wù)中，投資者需要事先以現金或證券等自有資產(chǎn)向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買(mǎi)入的證券或融券賣(mài)出所得資金交付證券公司，作為擔保物。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，證券公司有權進(jìn)行強制平倉。
    證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人介紹，證券公司融資融券業(yè)務(wù)將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開(kāi)”的原則進(jìn)行，根據證券公司凈資本規模、合規狀況、凈資本風(fēng)險控制指標和試點(diǎn)方案準備情況，擇優(yōu)批準首批符合條件的試點(diǎn)證券公司。之后，將根據試點(diǎn)情況，逐步擴大試點(diǎn)范圍。試點(diǎn)期間，只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業(yè)務(wù)。
    試點(diǎn)期間，試點(diǎn)證券公司將根據自身的實(shí)際情況，通過(guò)適當提高融資融券客戶(hù)的資質(zhì)條件、資產(chǎn)“門(mén)檻”和在本公司從事證券交易的期限，以及適度提高保證金比例和擔保比例等審慎措施，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，維護行業(yè)有序競爭的局面。據介紹，試點(diǎn)券商將盡量為現有客戶(hù)提供融資融券業(yè)務(wù)，客戶(hù)在試點(diǎn)券商開(kāi)戶(hù)時(shí)間的要求，可能是18個(gè)月或者兩年甚至更長(cháng)。這位負責人提醒，就投資者而言，要充分認識到從事融資融券交易既可能放大盈利，也可能加大虧損，應當在具備一定的證券投資經(jīng)驗和相應的風(fēng)險承擔能力，并了解熟悉相關(guān)業(yè)務(wù)規則后審慎考慮是否參與此項業(yè)務(wù)。

不會(huì )出現大規模賣(mài)空

    有市場(chǎng)人士認為，目前是推出融資融券業(yè)務(wù)的較好時(shí)機，試點(diǎn)的風(fēng)險也是可控的。融資融券業(yè)務(wù)客戶(hù)保證金比例和維持擔保比例比較高，試點(diǎn)證券公司還會(huì )根據自身情況提高風(fēng)險控制比例，融資融券業(yè)務(wù)的財務(wù)杠桿效應實(shí)際上并不大。
    此外，試點(diǎn)階段融資融券業(yè)務(wù)的資金和證券來(lái)源為證券公司的自有資金和自有證券，由于目前證券公司資產(chǎn)項下貨幣資產(chǎn)比例較高，證券資產(chǎn)數量較少，而其中又只有“可供出售金融資產(chǎn)”科目下的標的證券才可用于融券業(yè)務(wù)，所以現階段融資規模會(huì )遠遠大于融券規模，市場(chǎng)上不可能出現大量賣(mài)空的現象。即便從成熟市場(chǎng)看，普遍情況也都是融資規模明顯大于融券規模。因此，推出融資融券業(yè)務(wù)，將有利于證券市場(chǎng)的穩定。

    （聲明：文章內容純屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，僅供投資者參考，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)，不構成投資建議。投資者據此操作，風(fēng)險請自擔。）