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牽一發(fā)而動(dòng)全身。央行在一個(gè)月內兩次下調存貸款利率，并且此次還暫免了存款利息稅。央行歷次調整利率都會(huì )對金融市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。作為投資者，也應該改變理財的思路，打理好手中的錢(qián)財。
從宏觀(guān)層面上看，央行降息的主要目的是為了擴大內需、刺激消費；而在投資者看來(lái)，怎樣存錢(qián)最劃算、怎樣理財最合理、怎樣投資可以回避全球金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險是最關(guān)鍵的問(wèn)題……在降息的背景下，本報記者采訪(fǎng)了多位專(zhuān)家學(xué)者，對各種理財方式進(jìn)行分析并提出可操作建議，供投資者參考。
銀行存款：目前來(lái)看長(cháng)期存款更劃算
從10月9日起，一年期人民幣存款利率下調0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率也相應調整。此外，從10月9日起對儲蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。
“與加息后的轉存不同，降低存款利息后儲戶(hù)不必著(zhù)急，保持已有存款不動(dòng)就可以了�！眹H金融理財師、上海浦東發(fā)展銀行天津浦祥支行行長(cháng)孫達表示，此次利率下調幅度有限，加上儲蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅，對儲戶(hù)來(lái)說(shuō)未來(lái)的存款收益變化并不大。以一年期定期存款為例：
◎免稅前收益為：
10000×4.14%×（100%－5%）＝393.3元
◎免稅后收益為：
10000×3.87%＝387元
注：其中的“5%”為個(gè)人應繳納的存款利息所得稅率
可以看出，免稅后比免稅前利息減少了6.3元。
由于目前處于降息周期中，因此多數銀行業(yè)內人士建議百姓，如果此時(shí)需要儲蓄，盡量進(jìn)行長(cháng)期儲蓄，以避免短期存款到期時(shí)利率已再次下調。
房貸：不要輕易調整還款利率形式
據記者了解，按照銀行房貸合同規定，貸款期間遇到利率調整，次年1月1日正式執行。也就是說(shuō)，貸款者最快也要等到明年1月起才能享受到貸款利率下調政策。但是，本次降息對于供房一族來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好消息。去年在央行接連不斷地加息時(shí)，不少月供族紛紛采取了固定利率的方式進(jìn)行還貸，可隨著(zhù)降息預期的加大，未來(lái)一段時(shí)間，避開(kāi)固定利率、選擇浮動(dòng)利率還款成了投資者的共識。在此次降息之后，5年及以上的貸款利率從7.74%降低至7.47%，5年及以上的公積金貸款利率從5.13%降至4.86%,原先的固定利率房貸已經(jīng)不劃算了。
例如，市民苗先生去年在銀行辦理了50萬(wàn)元的個(gè)人住房商業(yè)貸款，按照基準利率7.83%來(lái)計算，20年內每個(gè)月都要還款3773.78元。9月16日第一次下調利率后，苗先生每個(gè)月需要還款3751.16元，比降息前每個(gè)月少還22.62元；本次下調利率后，苗先生的月供是3683.70元，比首次降息前每月要少還90.08元。
即便如此，還是有很多專(zhuān)家提示，如果馬上將還款方式由固定利率轉成浮動(dòng)利率，房貸族需要支付一定的違約金，因此在變換還款方式之前也應該慎重考慮。
基金：債券基金受益最大
央行降息，基民可加大對債券類(lèi)基金的持有比例。昨日（10月9日），銀河證券研究員王群航對本報記者表示，由于債券型基金倉位中至少有80%要配置債券，而目前債券凈值普遍上漲，下一階段債券市場(chǎng)還將繼續上漲。
另外，王群航介紹稱(chēng)，9月份各類(lèi)債券型基金都取得了良好的收益，月度平均凈值增長(cháng)率均高于1.1%，其中純債券類(lèi)基金獲得了穩健的投資收益，“全球金融危機不可能在短期內消除，因此百姓應該學(xué)會(huì )運用債券型基金，在市場(chǎng)不景氣的情況下做投資理財”。王群航表示。
在上證綜指從6000多點(diǎn)下跌至2000點(diǎn)的過(guò)程中，投資者深切感受到了偏股型基金的高風(fēng)險，而債券型基金的表現引人注目。數據顯示，相對于偏股票型基金的持續縮水，三季度絕大部分債券型基金取得正收益，統計期內57只債券型基金凈值加權平均增長(cháng)2.39%。
中信建投證券投資分析師韓小莉認為，在全球金融危機蔓延的背景下，低風(fēng)險理財產(chǎn)品正被越來(lái)越多的投資者關(guān)注，穩健型投資者可重點(diǎn)持有債券型基金。
銀行理財：關(guān)注保本保收益產(chǎn)品
存款利率下調0.27個(gè)百分點(diǎn)，很多固定收益類(lèi)的理財產(chǎn)品可能要在短期內下調預期收益率。昨日，記者在對多家銀行營(yíng)業(yè)部理財經(jīng)理進(jìn)行采訪(fǎng)時(shí)發(fā)現，大家普遍認為，銀行固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品會(huì )按照央行降息的幅度下調預期收益率。
“這樣來(lái)說(shuō)，此前購買(mǎi)保本保收益理財產(chǎn)品的投資者比較走運�！弊蛉�，農行相關(guān)支行大堂經(jīng)理對記者表示。據他介紹，之前很多銀行都發(fā)行了掛鉤央行票據、債券等品種的理財產(chǎn)品（據有關(guān)部門(mén)統計，目前發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品中，信貸與票據理財產(chǎn)品占77%，而債券與貨幣市場(chǎng)理財產(chǎn)品占14.6%），這些產(chǎn)品在保證本金無(wú)風(fēng)險的基礎上，還保證投資者到期能夠獲得一個(gè)高于固定存款利率的收益。
例如，在一年期固定存款利率為4.14%時(shí)，此類(lèi)產(chǎn)品的收益一般集中在4.5%，目前利率下調，之前發(fā)售的此類(lèi)理財產(chǎn)品還將執行約定的收益，即4.5%，而新發(fā)行的產(chǎn)品將執行新的收益率，利率下調幅度有可能就是0.27%。也就是說(shuō)，投資者此前購買(mǎi)10萬(wàn)元此類(lèi)產(chǎn)品，1年后賬面收入4500元，刨除銀行收取1.4%的手續費，最后投資者能夠獲得：10萬(wàn)-10萬(wàn)×1.4%+10萬(wàn)×4.5%=103100元，而如果按照新的收益率計算，投資者能夠獲得10萬(wàn)-10萬(wàn)×1.4%+10萬(wàn)×（4.5%-0.27%）=102470元，前后相差630元。對此，西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員張星分析，央行降低存款利率最早在下周就能夠體現在理財產(chǎn)品收益率上。
保險產(chǎn)品：萬(wàn)能險結算利率下降不可逆轉
通常而言，萬(wàn)能險結算利率的高低取決于三大因素，即壽險公司節余的平滑準備金數額、市場(chǎng)競爭狀況，以及作為購買(mǎi)萬(wàn)能險機會(huì )成本而存在的銀行存款利率。10月6日，平安人壽對外公布了9月個(gè)人銀行萬(wàn)能險的結算利率從8月的5.5%降至5.25%�！敖迪⒅芷诘牡絹�(lái)，使結算利率降到4.5%以下也是有可能的�！币晃徊辉竿嘎缎彰南⑷耸糠Q(chēng)。
中國保險行業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)王治超提醒廣大投資者:“央行目前下調‘雙率’，對保險業(yè)投資環(huán)境肯定會(huì )有一定的滯后性影響，萬(wàn)能險、投連險的結算利率是按照月、按季度進(jìn)行調整的，此次降息后，它們結算利率下降的趨勢已不可逆轉。作為普通百姓，不要把央行是否降息、萬(wàn)能險是否下調結算利率作為是否購買(mǎi)保險的依據，而是要把‘買(mǎi)保險就是買(mǎi)保障’這一觀(guān)念放在第一位，投資增值并不是保險的核心功能�！�
券商理財：暫不宜購買(mǎi)券商理財產(chǎn)品
數據顯示，上半年券商集合理財產(chǎn)品中4只股票型產(chǎn)品的累計單位凈值平均跌幅為32.89%，略少于股票型基金35.69%的平均虧損幅度。而6只FOF型產(chǎn)品的平均跌幅為21%，7只混合型產(chǎn)品的平均跌幅為19.56%，5只債券型產(chǎn)品平均跌幅為1.83%。
雖然券商理財產(chǎn)品上半年的表現顯示了相對較好的抗跌性,但中信建投研究發(fā)展部宏觀(guān)分析師夏敏仁仍建議:“要購買(mǎi)券商理財產(chǎn)品，還要靜等市場(chǎng)穩定下來(lái)�！�
據夏敏仁介紹，在降息周期已經(jīng)到來(lái)的情況下，券商集合理財產(chǎn)品在配置上肯定會(huì )有所調整。以往券商理財產(chǎn)品的設計意圖是證券市場(chǎng)或債券市場(chǎng)，但是，現今股市陰云密布，債市也起伏不定，短期沒(méi)有很好的投向�，F在連存款利率也下調了，利息保障都受影響。因此，產(chǎn)品在用途設計上就需要調整。例如，在目前股市不好的情形下，持有其他固定收益品種，在比例分配上留有一定的空間待股市回暖。
“現在理財產(chǎn)品要維持高于銀行利息的收益都很困難�！毕拿羧式ㄗh，“相對來(lái)說(shuō)，一些投向產(chǎn)業(yè)的理財產(chǎn)品有更好的回報。但是，一定要購買(mǎi)有實(shí)力的金融機構發(fā)行的，這樣可相對保證收益的穩定性與本金的安全性”。
黃金：短期對沖所有風(fēng)險的惟一工具
黃金天然是貨幣。在全球市場(chǎng)遭遇金融危機、國內存款利率下調的雙重背景下，黃金投資再次成為很多普通老百姓的選擇。
目前，百姓能夠參與的黃金投資品種包括實(shí)物黃金、紙黃金以及黃金期貨等。
“央行降息對黃金市場(chǎng)的直接影響因素很小。另外，中國央行本次降息有可能是為了配合全球央行救市，對國內的投資環(huán)境可能不會(huì )造成太大的影響。另外黃金作為一種投資品種而言，在國內的流動(dòng)性比較差�！弊蛉�，經(jīng)易黃金總經(jīng)理柳宇寧對本報記者表示。他同時(shí)認為，在經(jīng)濟前景不明朗的情況下，黃金確實(shí)擁有較好的保值避險效果；同時(shí)，從國際期貨市場(chǎng)的行情看，在很多交易品種都出現暴跌之時(shí)，國際金價(jià)的振幅仍維持在一個(gè)穩定的空間中。從某種意義上說(shuō)，黃金能對沖所有金融資產(chǎn)的風(fēng)險，這是最值得引起投資者注意的。夏敏仁也表示，美國巨額救市后，美元將走弱，黃金將是避險的理財品種，且會(huì )升值。
柳宇寧同時(shí)認為，百姓在投資黃金時(shí)，要注意資產(chǎn)的配置比重，其次就是不要盲目投機。 |