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| 美國金融風(fēng)暴：撕開(kāi)投資銀行家們的"丑陋嘴臉" |
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| 2008-11-04 樊躍如 來(lái)源:中信出版社 |
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投資銀行家，一個(gè)令無(wú)數人向往和羨慕的職業(yè)。過(guò)去幾年，在全美各大名校（尤其是商學(xué)院）里的學(xué)生，給我的感覺(jué)就是，無(wú)論是本科生、研究生、MBA還是博士生，都充滿(mǎn)期待地想象著(zhù)自己離開(kāi)校園的第一份工作能成為一名投資銀行家。
那么，作為一份職業(yè)，投資銀行家的吸引力究竟在哪里呢？有人說(shuō)，投資銀行家的收入具有最大的吸引力。以MBA畢業(yè)生為例，第一年（做投資銀行中的經(jīng)理）的年薪就能趕上美國現任總統（40萬(wàn)美元），往后再混些年做到高級投資銀行家幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)美元的年薪不在話(huà)下。也有人說(shuō)當投資銀行家是因為這份工作既令人興奮又富有挑戰性。投資銀行家參與企業(yè)的重組上市，動(dòng)輒在全球融資數十億甚至上百億美元，成為大眾媒體津津樂(lè )道的話(huà)題。還有人說(shuō)投資銀行家的工作性質(zhì)決定了他們有機會(huì )接觸到社會(huì )的精英——從企業(yè)大亨到社會(huì )名流，因此這份人生閱歷是豐富多彩的。
然而，近來(lái)的肆虐全球的金融風(fēng)暴卻把投資銀行家的“美麗畫(huà)皮”扒得一干二凈。我有幸讀到了《半路出家的投資銀行家》（中文版）一書(shū)，看到了那一張張“美麗畫(huà)皮”下的“吃人嘴臉”。
該書(shū)作者喬納森?尼先生是一位半路出家入門(mén)的投資銀行家，有著(zhù)在高盛和摩根士丹利的10年工作經(jīng)歷，他從自己半路出家入門(mén)當投資銀行家的觀(guān)察、思索入手，給我們揭開(kāi)了華爾街10年中變遷的內幕。其文筆詼諧，視角獨特，沒(méi)有投資銀行切身經(jīng)歷的人是無(wú)法寫(xiě)出來(lái)的。書(shū)中既描寫(xiě)了投資銀行家的基本工作——“拼取”項目、炮制“建議書(shū)”、杜撰估值模型、推銷(xiāo)并購理由，又揭示了投資銀行內部的結構、文化、升遷之道乃至投資銀行高層的政治爭斗。作者以其親身經(jīng)歷展示出投資銀行家的職業(yè)生涯、投資銀行之間的競爭，以及投資銀行正從傳統的中介機構逐步演變成直接投資人的過(guò)程。作者的筆觸尖銳深刻，但卻以一種華爾街肥皂劇的形式表達出來(lái)，讀起來(lái)輕松而又回味無(wú)窮。
作者認為，當投資銀行家的價(jià)值在于是否能提出高質(zhì)量的建議和是否有有穩定的能長(cháng)期提供服務(wù)機會(huì )的客戶(hù)。然而，在具有資本優(yōu)勢的商業(yè)銀行用貸款作為誘餌來(lái)蠶食投資銀行家長(cháng)期覆蓋的客戶(hù)的情況下，投資銀行在長(cháng)期客戶(hù)失去昔日的忠誠度時(shí)不得不放棄“紳士”風(fēng)度，有一單做一單，追求短期的收入。另外，在金融創(chuàng )新方面，金融衍生品越搞越復雜，監管又沒(méi)跟上，對短期利益的貪婪追逐使得包括投資銀行在內的各種中介機構失去了自制力。投資銀行家變得更加勢利，更加見(jiàn)風(fēng)使舵，更加不在乎是否真正提出高質(zhì)量的建議。投資銀行的主要財富就是有一批投資銀行家，可是當有些投資銀行家以客戶(hù)利益和投資銀行自身利益為代價(jià)大發(fā)橫財的時(shí)候，還能指望這些投資銀行穩如泰山嗎？
投資銀行家本來(lái)是具有正直品格的為企業(yè)家所信賴(lài)的顧問(wèn)，而現在卻成了“吃人”了還辦不好“人事”一群高級廢物點(diǎn)心，這一現狀極大地破壞了民眾對金融市場(chǎng)的信心。君不見(jiàn)，3日7000億美元救市方案在國會(huì )通過(guò)后紐約股市還是連續下跌一星期（黑色一星期）。其中原因很簡(jiǎn)單，7000億美元救市方案的核心，就是雙管齊下，一為金融機構“止血”；二通過(guò)“止血”恢復金融市場(chǎng)信心�！爸寡蹦芑謴徒鹑谑袌�(chǎng)信心嗎？恐怕很難，好比“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，試想，去了蛇毒，吃幾個(gè)荷包蛋養好身體以后就不怕蛇了嗎？還得從金融機構內部下手，在制度層面上規范從業(yè)人員尤其是投資銀行家們的職業(yè)操守。形成以追求卓越的公司文化和為客戶(hù)服務(wù)為主流的職業(yè)精神。
無(wú)論年輕人對投資銀行家的職業(yè)多么憧憬，無(wú)論投資銀行家們對自己的職業(yè)多么自以為是，事實(shí)上，有兩點(diǎn)是清楚的：第一，社會(huì )大眾對投資銀行家究竟在干什么所知甚少；第二，投資銀行家中的大多數人對他們這份職業(yè)的角色的歷史演變所知甚少。正是基于這兩點(diǎn)事實(shí)（或者說(shuō)判斷）本書(shū)確實(shí)填補了這方面的空白，它生動(dòng)地告訴社會(huì )大眾投資銀行家們究竟在干什么，同時(shí)，也讓投資銀行家知道傳統的投資銀行家與當今的投資銀行家有多大的本質(zhì)差別。從這一意義說(shuō)，這本書(shū)無(wú)論是對憧憬投資銀行職業(yè)的年輕學(xué)子，還是對已經(jīng)衣冠楚楚忙于交易項目的投資銀行家，乃至在更大范圍內對華爾街、對金融現象抱有興趣的廣泛社會(huì )人士，都具有很大的閱讀價(jià)值。 |
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