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| 2008-11-04 樊躍如 來(lái)源:中信出版社 |
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近來(lái)，華爾街引爆的金融海嘯愈演愈烈。10月3日，7000億美元救市方案在國會(huì )通過(guò)后紐約股市還是連續下跌一星期（黑色一星期）。有分析人士指出，金融機構雖然“止血”，但想通過(guò)“止血”恢復美國民眾對金融市場(chǎng)的信心還遠遠不夠。
在一片金融混亂和極度迷茫當中，美國人開(kāi)始遷怒于華爾街，說(shuō)華爾街是目前“百年一遇”金融海嘯的元兇，有報道稱(chēng)，之所以華盛頓針對華爾街的經(jīng)濟救援計劃當時(shí)未獲通過(guò)，公眾強烈要求進(jìn)行懲罰的沖動(dòng)起到了一定的作用。因為美國人有一種被華爾街背叛的感覺(jué)。又傳出美國議員在國會(huì )上痛斥雷曼兄弟總裁：你的公司已破產(chǎn)，你的薪水卻有4.8億美元，這公平嗎？還有美國議員說(shuō)，就在美國政府史無(wú)前例地出資850億美元援救美國國際集團（AIG）的數天后，這家保險業(yè)巨頭的高層管理人員卻加利福尼亞的一處豪華海灘度假勝地消遣。全美沸騰了，這些華爾街昔日的“寵兒”遂成了眾矢之的。
前幾日，偶爾讀到《半路出家的投資銀行家》（中文版）一書(shū)。該書(shū)作者喬納森?尼先生是一位半路出家入門(mén)的投資銀行家，有著(zhù)在高盛和摩根士丹利的10年工作經(jīng)歷，他從自己半路出家入門(mén)當投資銀行家的觀(guān)察、思索入手，給我們揭開(kāi)了華爾街10年中變遷的內幕。
書(shū)中也盡是對華爾街的那些投資銀行家們“口誅筆伐”，仿佛他們都長(cháng)著(zhù)一張張“美麗畫(huà)皮”下的“吃人嘴臉”。是他們對短期利益的貪婪追逐造成了金融市場(chǎng)的混亂。雖然該書(shū)英文版出版于2006年，尼先生也沒(méi)預見(jiàn)到今天這場(chǎng)驚心動(dòng)魄的金融海嘯。但是作者已經(jīng)隱隱地預言到這些無(wú)良的投資銀行家們的行為未來(lái)可能會(huì )釀成一場(chǎng)的金融風(fēng)暴。
然而，由此把華爾街的投資銀行家們定為這次金融海嘯的元兇，似乎有些太簡(jiǎn)單了，稍有點(diǎn)常識的人都知道，一只老鼠只可能壞一鍋湯，一些金融高管的奢華或投資銀行家的唯利是圖不會(huì )影響到華爾街金融市場(chǎng)的整體局面。那么，究竟誰(shuí)才是這次金融海嘯的元兇呢？我認為有以下三種可能性。
第一，就是如此大的金融危機，可能跟2001年互聯(lián)網(wǎng)破滅有關(guān)。當時(shí)泡沫破裂美國經(jīng)濟就應該陷入衰退----但那次衰退很短，實(shí)際上經(jīng)濟只有一個(gè)季度出現負增長(cháng)。為什么那么短？因為美聯(lián)儲用降息來(lái)刺激房地產(chǎn)經(jīng)濟。
在發(fā)達國家，一般人們的財富，30%在股票，70%在房地產(chǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)泡沫高漲時(shí)，美國人財富多，消費就多，泡沫破裂后，導致財富和消費減少，經(jīng)濟衰退，物價(jià)下降。出現通貨緊縮。為了防止經(jīng)濟長(cháng)期蕭條，格林斯潘用連續27次降息的方式刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)。
房地產(chǎn)市場(chǎng)刺激起來(lái)，就很成功第避免了上一次的經(jīng)濟衰退，但代價(jià)是房地產(chǎn)泡沫是更大的泡沫，泡沫破滅以后就更難解決。上一次衰退雖然成功度過(guò)，但卻埋下了嚴重隱患，這就是我們在處理問(wèn)題上要吸取的經(jīng)驗教訓：不能為了解決一個(gè)問(wèn)題，卻創(chuàng )造一個(gè)更大的問(wèn)題。
另外一個(gè)，就是金融創(chuàng )新的隱患。美國金融衍生品，越搞越復雜，監管又沒(méi)跟上，給房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫推波助瀾。金融創(chuàng )新是必要的，也是不能禁止的，但是創(chuàng )新后，應該了解這些創(chuàng )新產(chǎn)品的好處和存在弊端，監管要跟上，不能只看到好處而疏忽了必要的監管。
還有，自由資本主義制度所奉行的消費主義。導致人們始終處于對消費主義無(wú)盡的追求當中。美國更是一個(gè)超前消費盛行的社會(huì )。人人手里都有信用卡，人人都靠借錢(qián)過(guò)日子。美國的信用卡制是你先消費，一個(gè)月后再還賬。美國全國都借債。個(gè)人靠借債消費，銀行靠借債補放貸收不會(huì )來(lái)的債款，小銀行如此，大銀行也如此，結果全國債臺高筑，整個(gè)經(jīng)濟的金字塔是建立在寅吃卯糧的基礎上。如果有一天債多的還不了，就宣布破產(chǎn)了事。對于個(gè)人而言，唯一的懲罰性措施就是數年內不能買(mǎi)房和辦信用卡。這使得許多人更加有恃無(wú)恐。
其實(shí)，這一切的緣由，追根溯源，就是人性的貪婪。資本主義促進(jìn)社會(huì )前進(jìn)的核心手段就是消費、消費、再消費。人們在對物欲的瘋狂追逐中助長(cháng)了人性的貪婪。消費-賺錢(qián)-更高的消費-賺更多的錢(qián)-更高更頻的消費-快速賺更多的錢(qián)，于是人們不再安心本分地賺錢(qián)，想盡辦法投機（美其名曰：投資）賺錢(qián)，股市泡沫和房地產(chǎn)泡沫都是這樣產(chǎn)生的，這是一條不歸之路。即使不發(fā)生金融危機，照這樣消費模式，用不了300年，地球的資源也得被耗盡。已經(jīng)有經(jīng)濟學(xué)家提出，以贏(yíng)利和消費為目的的資本主義經(jīng)濟體系已經(jīng)走到末路。正如我們在生態(tài)學(xué)中需要并倡導生物多樣性一樣，經(jīng)濟領(lǐng)域同樣需要經(jīng)濟多樣性。
盡管這次金融海嘯對中國直接沖擊比較小，盡管我們有全球第一的外匯儲備（人均下來(lái)很少），盡管我們還是個(gè)高儲蓄的國家，盡管美國式的次貸危機不會(huì )在中國發(fā)生，盡管目前中國房貸風(fēng)險看上去在可控制的范圍內。但是，當2006-2007年房貸與股價(jià)快速飆升時(shí)，當時(shí)人性的貪婪同樣達到無(wú)以復加的地步。
國內房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫盡管沒(méi)有破滅，但也開(kāi)始慢慢地消退。10月8號中國人民銀行宣布降息，以刺激經(jīng)濟增長(cháng)的做法就是一個(gè)征兆。美國及世界各地房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫已經(jīng)把整個(gè)世界金融市場(chǎng)搞得焦頭爛額，在中國，一些人及地方政府仍然想以短期經(jīng)濟繁榮把吹打的房地產(chǎn)泡沫再次吹大，如果中國再不進(jìn)行反思與改革，并有效地控制人性的貪婪，那么中國的金融市場(chǎng)也難免不踏美國金融危機的老路！ |
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