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不少華爾街的投資銀行家正在懷念幾年前逝去的美好時(shí)光，如果參考時(shí)下的行情，這些回憶更是美好得讓人心碎。沒(méi)有人知道陰霾何時(shí)才能散去，至少目前它日漸濃厚，從華爾街彌漫全美，進(jìn)而籠罩全球。
貝爾斯登仿佛已經(jīng)成為遙遠的昨天，隨著(zhù)雷曼兄弟的破產(chǎn)和美林證券被接管，人們驚奇地發(fā)現，華爾街濃霧彌漫的大幕下，真正的劇情才剛剛上演，無(wú)論我們還有多少擔憂(yōu)，更悲情的場(chǎng)面似乎還有可能出現。此刻，光環(huán)退卻；此刻，夜色正濃；對于那些已經(jīng)離職的華爾街精英而言，下一秒也只有憂(yōu)愁和更多的憂(yōu)愁……
金融危機來(lái)了。這似乎已經(jīng)成為各方的共識，共識之外，爭論也喋喋不休，而最近的熱點(diǎn)似乎是“獨立投行時(shí)代是否已經(jīng)終結”。誰(shuí)知道呢？我清楚地記得就在今年年中，還有人大聲叫囂“最壞的時(shí)刻即將過(guò)去”。而短短三個(gè)月后，更多的聲音在重復著(zhù)“最壞的時(shí)刻尚未來(lái)臨”。想想吧，那些坐在家里，面對著(zhù)從辦公室搬回來(lái)的紙箱發(fā)呆的雷曼員工，他們會(huì )怎樣看待接下來(lái)的危機呢？沒(méi)錯，如果他們還持有大量證券資產(chǎn)，最壞的時(shí)刻還這有可能還在后頭。
可是人們不禁會(huì )問(wèn)，那些昔日光環(huán)縈繞的投資銀行，究竟怎么了？那些設計精密的金融產(chǎn)品何以出現如此巨大的崩潰？那些忙碌的監管人員為何不能避免如此混亂的局面？那些商學(xué)院畢業(yè)的精英們究竟對金融市場(chǎng)做了什么？至少在目前，問(wèn)題遠比答案多得多。特別是美國主要投資銀行的整體淪陷，仿佛紐約股票交易所古老的柱子瞬間分崩離析一般，讓人無(wú)論如何都難免陷入恍惚與不解。
也難怪喬納森?尼在《半路出家的投資銀行家》一書(shū)中發(fā)出這樣的感慨：“銀行家是這個(gè)世界上最貪婪的人，這句話(huà)一點(diǎn)也沒(méi)錯�！必澙房梢哉诒稳魏稳说碾p眼，當我翻看這本名字冗長(cháng)的書(shū)時(shí)，特別是看到作者描述網(wǎng)絡(luò )股熱潮的時(shí)候，我不難理解那些投資銀行的家伙何以在數年后犯同樣的錯誤。唯一不同的是，上一次他們追逐的是互聯(lián)網(wǎng)，而這一次是次級貸款產(chǎn)品。細細琢磨，我們還會(huì )略感意外地發(fā)現，如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)是“財”迷心竅，為別人的夢(mèng)想瘋狂的話(huà)，次級貸款積累的危機，根本就是這些人“鬼”迷心竅、自欺欺人的陷入癲狂。如果不是貪婪，這種情況還真的是難以解釋。令人擔憂(yōu)的是，華爾街的貪婪不僅從未減弱，反而與日俱增。就在一年多以前，被各方關(guān)注的私募股權基金控制著(zhù)前所未有的龐大資產(chǎn)，四處覓食，以至于數億美元的收購，如今也因此難以成為新聞頭條。
事已至此，卻仍然沒(méi)有人能為正在崩潰的投資銀行找到治本之道，頭痛醫頭的治標方案才是此事備受關(guān)注的話(huà)題。分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管的美國模式正在面臨質(zhì)疑，而今天這一管理機制和金融業(yè)架構，恰恰是過(guò)去的金融危機中美國自我救贖的重要遺產(chǎn)�；蛟S誰(shuí)也沒(méi)有想到，一種治療方案治標還是治本，副作用如何，竟要經(jīng)過(guò)這么多年的“臨床試驗”，方能盡顯。
美國病了。更大的問(wèn)題擺在了將美國作為樣板的國家面前，如何建構自己的金融業(yè)？如何實(shí)現金融業(yè)職能的同時(shí)，保證其對風(fēng)險的有效控制？或許此刻靜心讀書(shū)的提議頗為不合時(shí)宜，但細讀《半路出家的投資銀行家》也很有可能是真正找尋危機根源的起點(diǎn)。喬納森只不過(guò)撰寫(xiě)了自己的投行歲月，但其中頗多細節值得關(guān)注。作為曾經(jīng)就職于摩根士丹利的投資銀行家，喬納森的直言不諱難能可貴。而書(shū)中的許多情節怕是仍在忙亂的投行人士也該駐足觀(guān)看。
甚至其中最為基本的一個(gè)事實(shí)也很容易被大多數投資者忽略——投資銀行家是一群以買(mǎi)賣(mài)企業(yè)為生的推銷(xiāo)員，他們置身于名為“投資銀行”的中介公司中從事著(zhù)種種通過(guò)專(zhuān)業(yè)技能進(jìn)行資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)、組合的活動(dòng)。
沒(méi)錯，就是這樣一群貪婪的推銷(xiāo)員，把投資者的錢(qián)瞬間蒸發(fā)掉了。這就是事實(shí)，如果你足夠有勇氣，或許喬納森還能告訴你更多。原諒我不準備在本文中完成書(shū)摘的工作，可如果你希望真正了解投資銀行和投資銀行家，并且只愿意為此去讀一本書(shū)的話(huà)，或許這本書(shū)是最好的選擇。在投資銀行與世隔絕的辦公區內，在為防止內部交易的所謂的“中國墻”兩邊，投資銀行有很多意外的故事等著(zhù)你去閱讀。
或許這本書(shū)的英文原名更容易引導我們走進(jìn)投資銀行的世界——The
Accidental Investment Banker，沒(méi)錯，真的很意外！ |
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