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考慮到投資銀行在牛市當中捉襟見(jiàn)肘，我們有必要更深入地觀(guān)察一下投資銀行所吸引的是什么樣的人，以及這些人所受的是什么教育。曾幾何時(shí)，主流投資銀行只從為數不多的幾家頂尖商學(xué)院里招兵買(mǎi)馬。聰明并有野心的年輕人熱衷于取得商學(xué)院學(xué)位，這是一個(gè)相對比較新潮的觀(guān)念。在此之前，MBA學(xué)位更像是一張漂亮的職業(yè)培訓證書(shū)，通常是那些沒(méi)能進(jìn)入法律或醫學(xué)等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的人退而求其次的選擇。隨著(zhù)商業(yè)的興起以及CEO職位變得越來(lái)越受推崇，這種觀(guān)念在20世紀70年代末80年代初開(kāi)始發(fā)生改變。
這段時(shí)期，商業(yè)成為公眾主流生活中不可或缺的一個(gè)話(huà)題。1983年，《紐約時(shí)報》非文學(xué)作品類(lèi)暢銷(xiāo)書(shū)排行榜的前四位史無(wú)前例地全部被“商業(yè)書(shū)籍”所占據。公眾對商業(yè)的巨大興趣可以追溯到明星CEO的出現，并成為一種文化標志。當代第一位明星CEO是1979年當選為克萊斯勒董事會(huì )主席兼CEO的李?艾柯卡。
對商業(yè)明星的崇拜不僅改變了公眾的看法，也引起高報酬的咨詢(xún)公司和投資銀行從商學(xué)院里招聘畢業(yè)生的人數急劇上升。在20世紀70年代，只有不到1/10的新任CEO有MBA學(xué)位，而到90年代，超過(guò)1/4的新任CEO擁有MBA頭銜。綜合這些現象，精力充沛的本科畢業(yè)生念MBA的理念已經(jīng)被社會(huì )所接受。實(shí)際上，
MBA被那些聰明并且富有積極進(jìn)取心的人認為是必備的學(xué)位。
許多傳統專(zhuān)業(yè)因為知識面過(guò)窄和偏重于技術(shù)層面而受到人們的嘲笑。相反，MBA卻更具有企業(yè)家精神，它給成績(jì)優(yōu)異、有野心的學(xué)生帶來(lái)機會(huì )，讓他們做自己想做的事，與此同時(shí)也顯示出這些人與單純高智商的人的區別，他們有勇氣從事前景不受限制的職業(yè)。讀MBA不需要學(xué)習枯燥的法律程序或者有機化學(xué)，而是學(xué)習現代管理中的秘密武器，旨在將來(lái)成為各行各業(yè)的領(lǐng)導人物。他們所學(xué)的技能具有隱含的意義，即可以應用于任何行業(yè)或應對任何狀況。取得這個(gè)充滿(mǎn)魔力的學(xué)位只需要兩年時(shí)間，既不需要通過(guò)醫學(xué)的重要資格考試，也沒(méi)有律師資格考試，這使得MBA更具吸引力。
MBA培訓工場(chǎng)里的教學(xué)方式和學(xué)生有其自身的特點(diǎn)，并且培訓是按既定目標進(jìn)行的。
MBA核心課程是向來(lái)自不同專(zhuān)業(yè)的學(xué)生介紹好幾門(mén)不同的學(xué)科。任何在大學(xué)里主修經(jīng)濟、會(huì )計、市場(chǎng)、組織行為學(xué)、財務(wù)、制造或者統計的人都可以在兩年里學(xué)成畢業(yè)。第一年的主要任務(wù)是將上述學(xué)科一一粗略帶過(guò)，第二年則專(zhuān)注于尋找工作。因此，無(wú)怪乎大學(xué)教員們將整個(gè)獲益甚豐的MBA項目看做是一個(gè)不招人待見(jiàn)的“拖油瓶”。
問(wèn)題在于，對于MBA究竟要培養出什么樣的人，沒(méi)有共識。確實(shí)，包羅萬(wàn)象的課程設置多少反映出人們對此沒(méi)有取得一致意見(jiàn)。MBA項目并不花工夫去合成這些不同的學(xué)科，而是留待學(xué)生自己去思考這些課程之間的關(guān)系。
有意思的是，商學(xué)院總能成功地請到各個(gè)學(xué)科里大牌的教授，以至于要讓兩年的教學(xué)課程真正一體化難上加難。明星教授以專(zhuān)注自己學(xué)術(shù)前沿研究而聞名，他們通常不屑花費時(shí)間教學(xué)或跟學(xué)生打交道。對于MBA學(xué)生來(lái)說(shuō)，情況更是如此，因此人們認為他們并不是認真來(lái)讀書(shū)的。實(shí)際上，這些學(xué)生并不是謙遜好學(xué)之輩，他們中很多人的收入畢業(yè)后很快就超過(guò)了教授，這更使上述問(wèn)題加劇。結果，教授們并不熱衷于為MBA學(xué)生創(chuàng )設一套真正有思想性、有廣泛知識面的課程。
因此，MBA和大多數跨學(xué)科課程一樣，在執行過(guò)程中有些亂套，就像伊芙琳?伍德（Evelyn
Wood）的速成課，每節課的主題都和毫無(wú)關(guān)聯(lián)的商業(yè)問(wèn)題牽扯上關(guān)系。舉例來(lái)說(shuō)，某天的財務(wù)課上說(shuō)到多樣性完全沒(méi)有價(jià)值（從理論上說(shuō)，投資者可以通過(guò)向不同種類(lèi)的、各自獨立的公司投資來(lái)分散風(fēng)險），而在第二天的制造業(yè)研討會(huì )上又說(shuō)起多樣性的好處來(lái)（基于其最大限度地利用生產(chǎn)能力，以及調整業(yè)務(wù)數據的優(yōu)點(diǎn)），這樣的事屢見(jiàn)不鮮。而學(xué)科教授相互磋商給學(xué)生們提供一種能夠協(xié)調各種觀(guān)點(diǎn)的統一方法這種情況倒是很少見(jiàn)。
人們可能期待著(zhù)讀MBA的那些年輕聰明的實(shí)干家們會(huì )對這種游戲提出反對意見(jiàn)。但實(shí)際上，學(xué)生們大多非常愿意參與這種可笑的游戲。誠實(shí)的人會(huì )告訴你，他們讀MBA最大的理由是向未來(lái)雇主顯示自己的價(jià)值；其次是廣交朋友，為今后建立人脈關(guān)系。對他們來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵在于拿到職場(chǎng)入場(chǎng)券，并建立人際關(guān)系網(wǎng)。一份被廣為引用的最新研究顯示，除了在最頂級的MBA項目里建立的人際關(guān)系真正具有價(jià)值以外，總的來(lái)說(shuō)，MBA學(xué)位可以說(shuō)是最差的教育投資。
1980年下半年，我在斯坦福大學(xué)念MBA期間，學(xué)術(shù)上最提神的課程是核心宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)。那年講這門(mén)課的是托馬斯?薩金特（Thomas
Sargent），一位杰出的客座教授，他是“合理預期學(xué)派”的創(chuàng )始人之一。薩金特做了些出乎人們意料的事。他決定不按常規路數給我們上傳統宏觀(guān)課，而改為向大家介紹博弈論，并把班級分成三組，分別擔任美聯(lián)儲、國會(huì )和消費者三種角色。同學(xué)們非但沒(méi)有被這種新的嘗試激發(fā)起興趣，反而心生厭惡。這不是他們來(lái)讀MBA的目的。他們要準備其他課程，還要忙著(zhù)面試、找工作，實(shí)在沒(méi)有時(shí)間去辯論宏觀(guān)經(jīng)濟中“囚徒困境”的應用。對他們來(lái)說(shuō)，課堂上只要提供一些期末考試的樣題就好了，其余的事他們自己會(huì )搞定。
在20世紀80年代中期，那些整天討論領(lǐng)導力、企業(yè)家精神、創(chuàng )新的美國最頂尖的MBA畢業(yè)生中，差不多有一半進(jìn)了咨詢(xún)公司或投資銀行。而到90年代中期，這一比例遠遠超過(guò)半數。MBA畢業(yè)生為了成為大家所期望的那種真正積極進(jìn)取的人付出了不少努力，現在他們最擔心的問(wèn)題是害怕自己的職業(yè)選擇可能會(huì )削弱來(lái)之不易的社會(huì )地位。
我回想起當時(shí)看到身邊大批商學(xué)院同學(xué)趕去咨詢(xún)公司或投資銀行上班時(shí)的心情。那時(shí)，我認為斯坦福商學(xué)院1987屆學(xué)生是一群各具特質(zhì)、在許多方面都很出色的人。我還記得剛入學(xué)時(shí)的介紹會(huì )上，入學(xué)資格審查官炒豆子似的歷數同學(xué)們的背景，宇航員、成功的企業(yè)家、職業(yè)高爾夫球手、駕小船環(huán)球旅行的船長(cháng)，那么多能人，不知何故把我漏掉了。但到兩年學(xué)業(yè)結束，同樣這群聰明、有野心、有創(chuàng )造力的人變成了被動(dòng)的跟隨者，在校園招聘會(huì )上，占主流地位的投資銀行和咨詢(xún)公司的面試機會(huì )成了人人趨之若鶩的競爭目標。
并不是說(shuō)有趣的人不可以期望成為銀行家或咨詢(xún)顧問(wèn)，只不過(guò)那些有著(zhù)不同興趣愛(ài)好的人為什么一律把成為銀行家或咨詢(xún)顧問(wèn)當成最大的愿望呢？
既然這些MBA畢業(yè)生都成了被動(dòng)接受、不愿意承擔風(fēng)險的人，況且投資銀行在牛市期間比以往做得更多、拿得更多，那么，有件事就顯得很奇怪——在這一時(shí)期投資銀行家改行的人數卻達到歷史高點(diǎn)。投資銀行的人員流動(dòng)率達到50%~100%，離職的人各個(gè)層面都有，從剛出校門(mén)簽了兩年合約的年輕分析師到高級董事總經(jīng)理，而董事總經(jīng)理離職的損失最大，這意味著(zhù)會(huì )失去幾百萬(wàn)尚未獲得歸屬權的股票和期權。
更奇怪的是，這些銀行家沒(méi)有轉投競爭對手，而是投身于新創(chuàng )立的、與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的公司。很難想象一個(gè)成熟機構中的銀行家和一個(gè)新創(chuàng )公司的CEO之間有什么相似之處�？梢赃@么說(shuō)，這兩者之間的差異就像是五金連鎖店的老板去當整容外科醫生。單有一個(gè)人做出如此重大的職業(yè)轉變可能算不上特別令人吃驚，但為什么整個(gè)行業(yè)都如此瘋狂？真讓人摸不著(zhù)頭腦。
一定會(huì )有人認為這是一派胡言，根本沒(méi)什么神秘的東西。銀行家是這個(gè)世界上最貪婪的人，這句話(huà)一點(diǎn)也沒(méi)錯�；ヂ�(lián)網(wǎng)突然之間成為一夜暴富的捷徑，那么，銀行家們從投資銀行這扇門(mén)爭先恐后地涌向網(wǎng)絡(luò )那扇門(mén)又有什么可奇怪的呢？公平地講，到目前為止這種說(shuō)法不僅為廣大公眾所接受，銀行家們也都表示了認同。
且讓我們把這種說(shuō)法稱(chēng)為“貪婪有理”論吧（出自著(zhù)名演員邁克爾?道格拉斯在奧利弗?斯通導演的《華爾街》中的一句臺詞），然而，這種說(shuō)法還有一些不合理之處。按照這個(gè)理論，只要付更多的錢(qián)就能留住銀行家。這正是主要投資銀行努力去做的。它們小心翼翼地采取各種改善“生活質(zhì)量”的措施，試圖仿效想象中網(wǎng)絡(luò )公司的辦公環(huán)境。從原先夏季每周五的便裝日變?yōu)槿昕纱┬蓍e裝上班，當時(shí)這一舉措被看做是革命性的變化。當休閑裝措施沒(méi)有收到預期的效果時(shí)，生活質(zhì)量的概念進(jìn)一步被擴大，公司又提供從免費水果和咖啡到帶薪假期等各種福利條件。不久，投資銀行又轉用他們最熟悉的方法：現金。很快，公司競相出臺名目繁多的額外薪酬補貼計劃，包括現金、股票以及多種方式參與公司私募股權投資的機會(huì )。
很難評估這些措施成功與否，因為無(wú)法判斷在缺乏這些措施時(shí)會(huì )產(chǎn)生什么情況。銀行家跳槽去網(wǎng)絡(luò )公司的潮流最終逐漸平息下來(lái)，原因在于網(wǎng)絡(luò )公司IPO的市場(chǎng)最終崩潰。幸運的是，1999年高盛上市期間制定的獨特的薪酬機制為大家提供了一個(gè)機會(huì )，讓我們看清楚由純粹的貪婪所造成的沖擊。IPO期間，所有高盛的員工都得到了數額巨大的股權，如果他們在三年內離開(kāi)公司，這些股權則會(huì )作廢。高盛IPO給留下來(lái)的員工的條件如此優(yōu)厚，任何其他銀行的薪酬激勵計劃都不能望其項背。如果“貪婪有理”真的有道理，那么有理由相信高盛的人員流動(dòng)率會(huì )降到一個(gè)極低的水平，當然，高盛的人員流動(dòng)率從來(lái)就是比較低的。
但是，高盛的人員流失率和它的同行一樣高。為了阻止人員的大量流失，高盛（在贈送IPO股票的基礎上）設置了更慷慨的薪酬激勵計劃，但是這樣做仍然于事無(wú)補。高盛的競爭對手無(wú)疑偷笑不已，但在竊喜之后迅即心生恐懼。如果高盛用走人就沒(méi)收其IPO股票的大棒都沒(méi)能留住人，那其他銀行又如何提供更大的胡蘿卜來(lái)達到目的呢？
這些成功人士先是蜂擁至投資銀行，爾后又轉投網(wǎng)絡(luò )，如何解釋這一奇怪的群體現象呢？當時(shí)，我在琢磨其中的奧妙，我想原因不會(huì )像“貪婪有理”那么簡(jiǎn)單，但肯定要比“集體瘋狂”的說(shuō)法更具說(shuō)服力。出乎意料的是，我無(wú)意間在阿爾?戈爾發(fā)起的個(gè)人自我發(fā)現之旅中找到了線(xiàn)索。當時(shí)正值戈爾力爭繼任比爾?克林頓成為美利堅合眾國總統的競選期間。
戈爾遇到中年危機，先是1988年慘遭總統競選提名失敗，之后他的兒子又碰到車(chē)禍險些喪命。在田納西大學(xué)心理學(xué)家的幫助下，戈爾根據他們提供的閱讀材料開(kāi)始對家庭危機進(jìn)行深入研究。有一本書(shū)引起了戈爾的內心斗爭，這本書(shū)是瑞士心理學(xué)家艾麗斯?米勒（Alice
Miller）寫(xiě)的《天才兒童的戲劇人生：找尋真正的自我》。戈爾不僅將書(shū)分送給朋友和同事閱讀，還在面試時(shí)問(wèn)求職者是否讀過(guò)這本書(shū)。
米勒的書(shū)講的是那些從小“因為天才和成就而得到贊揚和敬重”
的人所碰到的特殊問(wèn)題，這些人特別有天賦，同時(shí)又極度敏感，某天“突然發(fā)現不能達到人們所期望的境界，而自己又不得不堅持下去”。米勒認為，問(wèn)題的根源在于天才兒童的父母在不自覺(jué)的情況下利用孩子的天賦來(lái)滿(mǎn)足自己的虛榮心。在此情況之下，兒童為了不斷獲取父母的關(guān)愛(ài)，只能不斷創(chuàng )造新的成就，并且在心底隱藏著(zhù)一種恐懼，認為父母喜歡的不是他而是他取得的成就。這類(lèi)兒童除了取悅的需求之外，從來(lái)沒(méi)有開(kāi)發(fā)出自我的意識，因此會(huì )面臨大喜大悲的情感體驗。每當最新成就的喜悅退去，他們就會(huì )因為不能體會(huì )自我感受和需要而變得羞愧和空虛。很快，他們會(huì )開(kāi)始接受新的挑戰，幻想著(zhù)能夠永久性地填補這種空虛。
作為同一種綜合征，這聽(tīng)上去至少可以給出部分答案，來(lái)解釋為什么一波又一波優(yōu)秀的商學(xué)院畢業(yè)生和投資銀行家會(huì )盲目地追求當時(shí)公眾所認為的成功事業(yè)，而不管自身是否對此感興趣，甚至連高盛IPO的經(jīng)濟激勵也能放棄。
戈爾解決了自己的這場(chǎng)危機，但不知道銀行家們是否能清醒過(guò)來(lái)。米勒博士的藥方是讓銀行家們通過(guò)做心理測試來(lái)尋找自己真實(shí)的情感。乍一看，這種解決方案無(wú)法實(shí)施。但是，與那種讓銀行家保持好心情的“生活質(zhì)量”相比，心理測試可能更有益，它會(huì )讓合適的人以合適的理由離開(kāi)銀行業(yè)。誰(shuí)知道呢，或許銀行家經(jīng)過(guò)心理測試以后不僅變得更快樂(lè )，而且能成為更好的銀行家。
當我們了解了20世紀90年代哪些人成為了投資銀行家，他們?yōu)槭裁匆斖顿Y銀行家之后，我們就能更好地理解投資銀行向交易驅動(dòng)型企業(yè)文化根本轉變所帶來(lái)的影響�！癐BG
YBG”的口號幾乎就是這種新的優(yōu)先秩序與全面滿(mǎn)足各種客戶(hù)需求之間沖撞的必然產(chǎn)物。在整個(gè)華爾街，成為優(yōu)秀的團隊成員或者擁有其他古怪的想法不再是個(gè)人成就的目標，大家的目標變成做項目、創(chuàng )收入以及曝光度。用保爾森的話(huà)來(lái)說(shuō)，就是避免變成恐龍。為了成為表演者、大明星，成本可以忽略不計，更何況成本是由別人扛著(zhù)。確確實(shí)實(shí)，代價(jià)是巨大的。
這一背景可以幫助你理解本書(shū)之前所講的事和將要展開(kāi)的內容。投資銀行家在即將到來(lái)的衰退中丟掉飯碗，由此而失去自我價(jià)值認同，感到空虛和迷茫。更廣泛地看，過(guò)去10年投資銀行的社會(huì )形象逐漸走下坡路，公司的部分標準也相應降低，這使得投資銀行家的個(gè)人和專(zhuān)業(yè)形象也一并遭到破壞，他們感覺(jué)像是被出賣(mài)了，并且變得有點(diǎn)脾氣暴躁。投資銀行業(yè)的轉變所帶來(lái)的更重要的社會(huì )意義還不在這里，不過(guò)“天才投資銀行家的戲劇人生”給我們的故事添上了濃重辛辣的一筆。 |
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