一年前，與股市掛鉤的投連險熱銷(xiāo)曾是壽險行業(yè)內的一大“神話(huà)”。而今股市行情今非昔比，彼時(shí)的“香餑餑”已成“雞肋”，一場(chǎng)投連險收縮戰開(kāi)始打響，壽險市場(chǎng)格局漸歸原位。

下滑勢不可擋

　　在連續數月沖“峰”之后，上海8、9月的保費數據透出絲絲涼意。上海保險同業(yè)公會(huì )最新出爐的內部統計數據顯示，今年7、8、9三個(gè)月投連險保費收入連續下滑，分別為：3.46億元、2.26億元、1.85億元，第三季度合計攬入7.57億元，同比下滑64%，還不如去年8月（8.11億元）、9月（7.76億元）兩個(gè)單月的投連險業(yè)績(jì)。
　　9月單月，被統計的在滬33家壽險公司中，共有20家開(kāi)賣(mài)投連險，11家公司出現同比下滑跡象，其中8家公司的投連險保費下滑幅度超過(guò)了40%。招商信諾人壽下滑幅度最多，達到95.6%。
　　投連險再度成為了左右保險公司保費收入排名的背后推手。與投連險同樣遭遇環(huán)比下滑的還有萬(wàn)能險，上述數據顯示，今年9月單月，萬(wàn)能險保費收入環(huán)比下滑16.15%。
　　風(fēng)水輪流轉，前兩年銷(xiāo)售勢頭略顯低迷的分紅險異軍突起，9月單月的保費收入環(huán)比上升33.67%。由于分紅險的正增長(cháng)拉動(dòng)，平滑了投連險、萬(wàn)能險的銷(xiāo)售銳減，整體投資型險種的保費收入仍實(shí)現11.7%的環(huán)比增長(cháng)。

轉型迫在眉睫

　　外資壽險（包括合資）憑借投連險保費扶搖直上的神話(huà)，如今正受到不小的挑戰。彼時(shí)被用于向同業(yè)炫耀的投連險，如今卻成了他們口中不愿提及的字眼�！白罱�大家的日子都不好過(guò)，退保情況相信整個(gè)壽險行業(yè)都難以避免�！币患液腺Y壽險公司上海分公司總經(jīng)理說(shuō)。他口中所指的“大家”，正是前期在投連險上火過(guò)一把的外資壽險公司。
　　保監會(huì )最新統計數據顯示，今年1至9月，中資壽險商保費收入同比增速為67.05%，而外資同比增速只有0.93%�！耙环矫媸峭哆B險銷(xiāo)售不景氣，另一方面是我們響應監管吹風(fēng)主動(dòng)收縮，目前部分在銀行銷(xiāo)售的投連險已叫暫停�！币患覊垭U公司業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者。
　　一些壽險商們開(kāi)始坐不住了。為應對投連險下滑所引發(fā)的業(yè)績(jì)告急，不少公司開(kāi)始謀求產(chǎn)品結構、繳費結構的轉型。比如，彼時(shí)沖在投連險銷(xiāo)售最前頭的聯(lián)泰大都會(huì )人壽從今年7月開(kāi)始逐步調整產(chǎn)品結構，轉攻年金產(chǎn)品�！巴哆B險失寵并非壞事，投連險，尤其是在銀行渠道銷(xiāo)售的投連險，如發(fā)展過(guò)快，將容易使保險公司陷入償付能力危機，較低的利潤率使投連險對保險公司精算價(jià)值貢獻也相對較小�！睒I(yè)內人士分析說(shuō)。
　　事實(shí)上，通過(guò)投連險的“大起大落”，市場(chǎng)人士看到更多的是外資壽險公司自成立以來(lái)“盈利模式”單一的隱憂(yōu)。產(chǎn)品線(xiàn)相對單一，過(guò)多地依賴(lài)銀保產(chǎn)品，被資本市場(chǎng)牽著(zhù)鼻子走，是導致外資壽險保費收入大起大落的主因之一。而相對中資老牌保險公司而言，一直以來(lái)主推個(gè)險銷(xiāo)售、收益性較為穩定的產(chǎn)品，同時(shí)輔以銀保產(chǎn)品來(lái)作為長(cháng)期發(fā)展策略，雖然牛市時(shí)未必風(fēng)頭強勁，但也不至于在資本市場(chǎng)下調時(shí)，體驗“坐滑梯”滋味。