資本市場(chǎng)在熱切期盼能夠優(yōu)化供求關(guān)系的政策陸續推出，而諸如平準基金等政策措施方能切中資本市場(chǎng)的脈搏，也才有助于實(shí)體經(jīng)濟與調控政策導向間形成良性共鳴。

　　調控政策導向出現了大變化，由之前側重于“防過(guò)熱、防通脹”的抑制性措施，轉為主動(dòng)大幅實(shí)施積極和擴張的政策導向。而多達4萬(wàn)億投資資金的拉動(dòng)，更讓新政策的實(shí)施力度和實(shí)施決心顯露無(wú)疑。
　　政策導向大幅度變化是基于經(jīng)濟形勢的變化，迫切改變市場(chǎng)參與者的悲觀(guān)情緒。這樣的觀(guān)望情緒，無(wú)疑會(huì )加大調控政策實(shí)現“保增長(cháng)”目標的難度。理論研究早已表明，財政性開(kāi)支拉動(dòng)內需只能是一個(gè)引子，其目的是為了帶動(dòng)市場(chǎng)自發(fā)的投資行動(dòng)。財政資金的投入，或許在短期內能夠讓GDP等宏觀(guān)經(jīng)濟數據提升，但是如果市場(chǎng)自發(fā)需求無(wú)法提振，最終所帶來(lái)拉動(dòng)效果的持續性仍無(wú)法得到保障。
　　就以貨幣政策為例，適度寬松的貨幣政策基調甚至已經(jīng)超越了十年前東南亞金融危機時(shí)的應對方略。然而，在一些地方，盡管商業(yè)銀行手里有錢(qián)，而且利率一再降低，但面對經(jīng)濟衰退的風(fēng)險、企業(yè)委靡的投資狀況，以及無(wú)法提振的市場(chǎng)終端需求，銀行卻遲遲不愿意放出貸款。貨幣政策面對經(jīng)濟衰退有著(zhù)所謂“用軟繩子推人”的描述，可謂形象至極。財政政策方面，隨著(zhù)大規模投資資金注入經(jīng)濟領(lǐng)域，若干時(shí)間后，投資品變成終端消費品，如果市場(chǎng)內生需求無(wú)法提振，這些消費品又能夠賣(mài)給誰(shuí)呢？
　　宏觀(guān)政策導向的巨大轉變能夠讓市場(chǎng)心態(tài)由極度悲觀(guān)逐步趨于平穩，然而經(jīng)由“平穩”再變?yōu)檎�策與市場(chǎng)之間的積極共鳴，還需要更切合市場(chǎng)邏輯的政策加以維護。事實(shí)上，投資心理狀態(tài)始終會(huì )左右著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟的走勢。這就如同市場(chǎng)蓬勃時(shí)候我們可以看到源源不斷的流動(dòng)性過(guò)剩，而一旦市場(chǎng)稍顯委靡，投資心態(tài)稍顯趨弱，所謂的流動(dòng)性過(guò)剩就會(huì )瞬息消失一樣。掌握了這個(gè)規律，就能夠通過(guò)把控市場(chǎng)投資心態(tài)的變化，繼而形成政策與市場(chǎng)的良性互動(dòng)。
　　具體措施的突破口就在于資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是虛擬經(jīng)濟的核心，不僅反應著(zhù)實(shí)體經(jīng)濟的變化，同時(shí)也在持續地反作用于實(shí)體經(jīng)濟。其一，資本市場(chǎng)行情低迷會(huì )加劇實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境。當下的A股市場(chǎng)已經(jīng)陷入停滯之中，這對于本就資金嚴重緊缺的實(shí)體企業(yè)而言無(wú)疑是雪上加霜。其二，持續的暴跌讓上百家A股公司的股價(jià)都已經(jīng)跌破了凈資產(chǎn)，這意味著(zhù)市場(chǎng)嚴重不看好企業(yè)前景。對于上市公司的發(fā)展信心而言，這無(wú)疑是沉重的打擊，實(shí)體企業(yè)也會(huì )因此而更加悲觀(guān)地預期未來(lái)。其三，股市的低迷直接減少了公眾的財產(chǎn)性收入。
　　反觀(guān)之前股市繁榮時(shí)期，在各種消費品旺銷(xiāo)的帶動(dòng)下，企業(yè)也能夠因此而獲得收益增長(cháng)。
　　從長(cháng)期看，當下中國的股票市場(chǎng)已經(jīng)處于價(jià)值被嚴重低估的狀態(tài)，因此通過(guò)提振股票市場(chǎng)信心來(lái)激勵實(shí)體經(jīng)濟活力，完全具有現實(shí)的可操作性。由此而言，盡管宏觀(guān)調控政策導向發(fā)生了積極的變化，但是具體針對股市的救市措施仍顯不足。資本市場(chǎng)在熱切期盼能夠優(yōu)化供求關(guān)系的政策陸續推出，而諸如平準基金等政策措施方能切中資本市場(chǎng)的脈搏，也才有助于實(shí)體經(jīng)濟與調控政策導向間形成良性共鳴。