著(zhù)名財經(jīng)評論員 葉檀

    主持人： 今天走進(jìn)我們演播室的是著(zhù)名的媒體財經(jīng)評論員葉檀女士。葉檀您好。

    葉檀： 您好。

    主持人： 看到CPI這些數字的時(shí)候，您最擔心的是什么？

    葉檀： 最擔心的是這些數據的下滑幅度大于大家的意料，因為一開(kāi)始大家在預測CPI最大的下跌幅度應該是4%，甚至是百分之三點(diǎn)幾左右，但現在公布出來(lái)的數據是百分之二點(diǎn)幾。所以下滑幅度應該說(shuō)非常大。從現在來(lái)看，它還有可能進(jìn)一步下滑，為什么？因為現在大宗商品的價(jià)格還是沒(méi)有趨穩的跡象，從我們國家的特殊情況來(lái)看，因為從1月1號開(kāi)始我們面臨著(zhù)成品油下調的空間，整個(gè)工業(yè)品的出廠(chǎng)價(jià)格會(huì )進(jìn)一步下降，由此導致CPI的數據繼續下滑。反過(guò)頭來(lái)說(shuō)有兩點(diǎn)，第一點(diǎn)，有可能給未來(lái)的降息提供更大的空間，也就是說(shuō)我們現在的降息在一年期的存貸款利率是百分之二點(diǎn)五幾左右，如果繼續下滑，明年CPI到1的話(huà)，甚至到零的話(huà)，整個(gè)下調空間還有1.08左右的下調空間，這是比較大的。還有一個(gè)就是說(shuō)從比較好的角度來(lái)看，應該說(shuō)消費零售品的指數還在上漲，這說(shuō)明什么？一方面是價(jià)格在下降，另外一方面，大家的工資預期雖然不好，但是由于整個(gè)消費價(jià)格的下降，使得很多人的實(shí)際生活水準沒(méi)有變差。

    主持人： 對老百姓來(lái)說(shuō)還是不好也不壞的消息，實(shí)際的生活水準沒(méi)有變化。

    葉檀： 其實(shí)還是中性的。

    主持人： 對。但是昨天我記得在6點(diǎn)的節目當中我們和經(jīng)濟學(xué)家李揚老師在探討庫存的話(huà)題，因為現在很多優(yōu)美的大企業(yè)明確地表示未來(lái)相當長(cháng)一段時(shí)間，從幾個(gè)季度到一兩年內不再生產(chǎn)新的產(chǎn)品，完全在消耗庫存。我們探討中國的企業(yè)是否也存在著(zhù)這樣的現象，特別是上市公司，您有這方面的擔心嗎？

    葉檀： 有，從我們上市公司發(fā)布的公開(kāi)財務(wù)報表來(lái)看，現在庫存量已經(jīng)非常嚴重了，絕大多數公司存在30%以上的庫存，有的庫存已經(jīng)到50%甚至70%的程度。如果說(shuō)庫存量一直居高不下的話(huà)，會(huì )延伸到上下游的產(chǎn)業(yè)，導致整個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能下降。雖然現在產(chǎn)能處于供過(guò)于求的狀況，我們拿一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，比如說(shuō)航空業(yè)，因為現在全球，包括國內的航空業(yè)普遍不景氣，那飛機訂單就下降。飛機訂單下降的話(huà)，直接會(huì )延伸到上游的鋼鐵行業(yè)，造船這些行業(yè)全都如此。所以我想產(chǎn)能，尤其是絕大多數企業(yè)的產(chǎn)能，是一個(gè)比較關(guān)鍵的數據，從這個(gè)產(chǎn)能來(lái)看，還有從庫存量來(lái)看，尤其是上市公司的庫存量，我們能夠看出經(jīng)濟的供求大體狀況。

    主持人： 好的，稍后我們繼續與財經(jīng)評論員葉檀的討論。
 
    主持人： 葉檀，各方對這次中央經(jīng)濟工作會(huì )議的反應都是非常積極的，您覺(jué)得最大的亮點(diǎn)是不是還是在民生方面？

    葉檀： 對，這是最大的亮點(diǎn)，第一是很尊重事實(shí)，第二是保障民生。對經(jīng)濟形勢的判斷基于各種數據，做出非�？捎^(guān)的判斷。第二，在民生方面花了很多的篇幅來(lái)保障民生。還有三個(gè)關(guān)鍵詞，第一是保增長(cháng)，第二是促內需，第三是調結構，我們的重點(diǎn)應該放在調結構上面。這就是說(shuō)我們現在出臺的政策雖然有拉動(dòng)促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的需求，但是更重要的是奠定今后長(cháng)遠經(jīng)濟發(fā)展的基礎，它要調整經(jīng)濟結構，這樣中國的經(jīng)濟才能更加健康地發(fā)展。

    主持人： 為后30年的發(fā)展做好準備。

    葉檀： 對。

    主持人： 說(shuō)到民生大家最關(guān)心的還是樓市和股市，此前也出臺了很多政策，您覺(jué)得真的是穩定資本市場(chǎng)，保證民生的需求，還需要出臺哪些政策？

    葉檀： 穩定資本市場(chǎng)是非常艱難的工作，因為我們知道從行為金融學(xué)上來(lái)說(shuō)總是有一個(gè)過(guò)漲或過(guò)跌的過(guò)程。從現在來(lái)看，中央經(jīng)濟工作會(huì )議已經(jīng)提出來(lái)要穩定股市，或者是樓市，要從基礎工作著(zhù)手，這應該引起我們的關(guān)注。所謂基礎工作，從股市來(lái)說(shuō)，第一要提高上市公司的質(zhì)量，第二要建立公平的市場(chǎng)環(huán)境，要嚴控內部交易。第三，很多人提出大小非、大小限的問(wèn)題，這實(shí)際上牽扯到新股發(fā)生制度的問(wèn)題、改革的問(wèn)題。所以如果說(shuō)這三項核心制度能夠建立好，那股市從長(cháng)期來(lái)看就是穩定的，短期的漲或跌不是太重要的問(wèn)題。從樓市來(lái)看也是如此的。樓市現在要著(zhù)力于保障兩個(gè)方面，第一是房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩定，第二是保障性住房的供給。這兩方面從短期來(lái)看好像有點(diǎn)沖突，但是如果說(shuō)我們能夠用一種技術(shù)的方法，比如說(shuō)用保障性住房來(lái)消化目前的存量房的話(huà)，這兩個(gè)目標可以很好地統一起來(lái)。

    主持人： 說(shuō)到樓市，有沒(méi)有可以借鑒的經(jīng)驗，比如說(shuō)我們看看其他國家，保障性住房和商品住房比例控制在多少是最合理的？

    葉檀： 不同的國家是不一樣的，我們知道新加坡比例非常高，香港后來(lái)也有提高比例的過(guò)程。整個(gè)來(lái)說(shuō)，在中國這么一個(gè)大國，要跟工資收入水準掛鉤建立保障性住房、經(jīng)濟適用房的標準，這是非常重要的。所以人數應該是跟著(zhù)最低工資的水準走的，而不是人為控制。這樣的話(huà)，它的稅收結構也是跟著(zhù)走的，會(huì )有一個(gè)比較好的控制。

    主持人： 其實(shí)我想保障性住房和發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)之間的短期矛盾可能也就是保增長(cháng)和調結構之間的矛盾，短期內在權衡利弊得時(shí)候大家確實(shí)要做出一些艱難的選擇。

    葉檀： 我想短期來(lái)看，從經(jīng)濟急速下行來(lái)看，必須要保增長(cháng)。但是如果要長(cháng)期發(fā)展的話(huà)，一定要調結構。

    主持人： 好的，謝謝。