牡丹江市首次發(fā)行“政信富民”信托理財產(chǎn)品。圖為牡丹江市商業(yè)銀行上的橫幅。鄭燕峰 攝

牡丹江市人大常委會(huì )批準發(fā)行信托產(chǎn)品的決定。

牡丹江發(fā)行“政信富民”信托理財產(chǎn)品的宣傳單。

“單位領(lǐng)導親自前來(lái)‘慰問(wèn)我’，囑咐我下班前務(wù)必完成任務(wù)”

    3月4日，黑龍江省牡丹江市向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行該市首個(gè)信托理財產(chǎn)品——政信富民0901。這是牡丹江市應對金融危機所采取的一項積極的金融應對措施，但在發(fā)行過(guò)程中引起一場(chǎng)風(fēng)波。
    風(fēng)波源于一些機關(guān)和部門(mén)采取定指標、下任務(wù)的方式讓干部職工購買(mǎi)，引發(fā)一些社會(huì )不滿(mǎn)情緒。
    記者看到一家醫院的會(huì )議紀要，議題是“傳達衛生局第二次‘政信富民’信托理財產(chǎn)品認購會(huì )議精神，布置醫院產(chǎn)品認購工作”。
    根據紀要，“會(huì )議傳達了2009年3月9日上午9時(shí)市衛生局召開(kāi)的以‘政信富民’信托理財產(chǎn)品認購為主要內容的緊急會(huì )議精神，根據市衛生局要求，會(huì )議決定：凡享受3000元以上津貼的人員，認購金額為2萬(wàn)元；凡享受正、副科級待遇（含護士長(cháng)）的人員，認購金額為1萬(wàn)元；普通職工認購金額為5000元；多認購金額不限；本院雙職工（普通員工）如確有困難可報劉院長(cháng)批準，但仍需認購5000元。
    “以上各條均含各分院及社區，要求各科室（含分院）將本科認購名單及金額于3月10日15時(shí)前報院辦公室�！�
    牡丹江市下轄的東寧縣政府網(wǎng)站顯示，3月5日上午，在東寧縣召開(kāi)的“政信富民”信托理財產(chǎn)品認購動(dòng)員大會(huì )上，“縣委常委、副縣長(cháng)張維國主持會(huì )議并傳達了《中共牡丹江市委辦公室牡丹江市人民政府辦公室關(guān)于做好‘政信富民’信托理財產(chǎn)品帶頭認購工作的通知》�！�
    縣委副書(shū)記金秀蘭“要求廣大干部職工嚴格按照牡丹江市的統一認購標準，充分認識發(fā)行‘政信富民’信托理財產(chǎn)品的重要意義，加強領(lǐng)導，周密部署，加大宣傳力度，積極開(kāi)展認購活動(dòng)，盡最大努力完成認購工作”。
    另一篇報道說(shuō)，“會(huì )議召開(kāi)的當天下午，牡丹江商業(yè)銀行東寧支行內人頭攢動(dòng)，全縣各鎮、各部門(mén)副科級以上干部率先開(kāi)始爭相購買(mǎi)政信富民0901期信托理財產(chǎn)品，掀起了這個(gè)理財產(chǎn)品在我縣的銷(xiāo)售熱潮。據商業(yè)銀行工作人員介紹，這是自銀行成立以來(lái)首次出現如此擁擠忙碌的場(chǎng)面�！�
    3月12日，記者在牡丹江商業(yè)銀行各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均能看到“政信富民”信托理財產(chǎn)品的宣傳條幅和招貼畫(huà)。
    一位市民告訴中國青年報記者，他是一名教師，他們單位下發(fā)了這樣的緊急通知：
    1．3月5日~3月15日期間請全體職工到民政局東側商業(yè)銀行購買(mǎi)“政信富民”信托理財產(chǎn)品，要求一般工作人員1萬(wàn)元，副科1．5萬(wàn)元，正科2．0萬(wàn)元（此產(chǎn)品期限兩年，每年付息一次，預計年回報率為4％，并經(jīng)牡市政府承諾、人大批準到期溢價(jià)回購，回購資金支出已納入牡丹江市財政預算，牡丹江市商業(yè)銀行23個(gè)網(wǎng)點(diǎn)同步發(fā)行）。
    2．接到通知后，請盡早到指定銀行進(jìn)行認購（本人身份證、以實(shí)名制方式），并進(jìn)行登記。
    3．購買(mǎi)后請將有關(guān)單據復印件報本單位財務(wù)處，以他人名義購買(mǎi)頂任務(wù)數的，報協(xié)議號。
    雖然《通知》中標明是自愿原則，但據當地人說(shuō)，一些單位按人頭、按級別定購買(mǎi)指標。
    接受記者采訪(fǎng)的另一名女教師說(shuō)：“我下午因為沒(méi)籌夠錢(qián)，還沒(méi)有去購買(mǎi)，我單位的領(lǐng)導居然親自前來(lái)‘慰問(wèn)我’，囑咐我下班前務(wù)必完成任務(wù)�！�

一個(gè)地級市發(fā)行理財產(chǎn)品的苦衷

    牡丹江一位市民說(shuō)：“其實(shí)這個(gè)產(chǎn)品本身到底如何，究竟是干什么的，我們也不是很清楚，也說(shuō)不清楚�！�
    一位政府官員認為，很多市民把這種產(chǎn)品與歷史上的政府集資等同起來(lái)，對產(chǎn)品本身并不了解。加之一些單位把好經(jīng)念歪了，在社會(huì )上產(chǎn)生了誤解。
    牡丹江的經(jīng)濟并不發(fā)達，年初牡丹江市“兩會(huì )”上的政府工作報告中說(shuō)，全市財政收入完成55億元，增長(cháng)27.1％（不含綏芬河完成44.9億元，增長(cháng)35％），其中市本級財政收入21.8億元。
    2008年，牡丹江市城鎮居民人均可支配收入10700元，增長(cháng)16％。今年城鎮居民人均可支配收入計劃增長(cháng)12％，達到11984元。
    政府工作報告說(shuō)，牡丹江市“政府債務(wù)負擔沉重，僅今年到期應償還的本金和利息就達7．9億元”。
    “與此同時(shí)，一場(chǎng)百年不遇的國際金融危機正加速蔓延，市場(chǎng)發(fā)生急劇變化。一些生產(chǎn)企業(yè)受大環(huán)境影響，銷(xiāo)售開(kāi)始受阻，嚴重的已經(jīng)減產(chǎn)、停產(chǎn)；去年對俄貿易同比下降7．15％；小額貿易雙倍抵扣政策調整，導致財政壓力加大�！�
    資金不足是近些年來(lái)困擾牡丹江市發(fā)展的重要制約因素，金融危機帶來(lái)的資金短缺使該市發(fā)展雪上加霜。
    牡丹江市原來(lái)4家上市公司現僅存1家，多年來(lái)未能通過(guò)企業(yè)債券等其他方式從資本市場(chǎng)直接融資。據牡丹江市金融辦對市直37戶(hù)重點(diǎn)企業(yè)的問(wèn)卷調查，這些企業(yè)2009年資金缺口高達14億。
    牡丹江市金融辦金融合作部部長(cháng)王子云說(shuō)，黑龍江省是一個(gè)高不良貸款、高風(fēng)險的地區。擁有280萬(wàn)人口的牡丹江市僅有8家銀行，沒(méi)有全國性的股份制銀行，貸款形勢嚴峻。
    據牡丹江市銀行業(yè)2008年12月份數據統計，該市各銀行存款607億元，但是貸款只有186萬(wàn)元，存貸比只有30％。通俗地說(shuō)，牡丹江老百姓存在銀行100元錢(qián)，只有30元用在了牡丹江本地發(fā)展經(jīng)濟。
    王子云說(shuō)，這在全國都是最低的。
    從新增貸款看，農村信用社和城市商業(yè)銀行占了絕大多數，其他國有商業(yè)銀行貸款呈負增長(cháng)態(tài)勢。王子云說(shuō)：“從存貸比可以看出，牡丹江市就像一個(gè)抽水機，當地老百姓的存款通過(guò)銀行被大量抽走外流，支持別的地方建設了�！�
    據介紹，信用社貸款占牡丹江市貸款三分之一強，新增貸款占全市新增三分之二強。但黑龍江省聯(lián)社提出自今年起原則上不提供單筆500萬(wàn)元以上的貸款，這對牡丹江市經(jīng)濟發(fā)展是釜底抽薪。
    受金融危機影響，資本市場(chǎng)低迷，企業(yè)IPO和上市前的定向私募融資可能性很小。
    2008年初，牡丹江市在黑龍江省率先提出金融強市戰略，本著(zhù)政府主導、多元投入、市場(chǎng)化操作、不留后患、短期內償還的宗旨，發(fā)行信托產(chǎn)品，通過(guò)多種金融手段放大后，達到融資100億的目標。
    牡丹江市政府副秘書(shū)長(cháng)鄒云勝對記者說(shuō)：“在金融危機中，中國政府要有作為，怎么作為？不是亂作為，不是把行長(cháng)找來(lái)逼人家貸款，一定要把政銀的橋梁搭建起來(lái)。你要想搭橋，必須按照市場(chǎng)規律去辦，這樣才能再去搭建銀企平臺�！�
    牡丹江市市長(cháng)助理兼金融辦主任郭柏春是一位金融學(xué)博士后，“政信富民”信托理財產(chǎn)品就是由他吸取各地經(jīng)驗主導設計的。
    他說(shuō)，在財政困難的地市，解決資本問(wèn)題的辦法主要是通過(guò)發(fā)行信托產(chǎn)品融資，在控制風(fēng)險的前提下，把所融資本注入銀行、擔保公司、貸款公司、投資公司等金融機構和投資平臺，放大和帶動(dòng)投資。
    他用通俗的語(yǔ)言解釋了這一理財產(chǎn)品。
    第一步是由牡丹江市商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，屬于非保本浮動(dòng)收益型。
    他說(shuō)，很多銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品大部分投入到證券市場(chǎng)，買(mǎi)基金、打新股，但是牡丹江這次發(fā)行的理財產(chǎn)品之后跟了一個(gè)信托產(chǎn)品。銀行發(fā)行募集到資金后，進(jìn)行單一信托，委托中融國際信托公司管理，中融國際信托公司以入股形式投入到牡丹江市政府的資本運作平臺，牡丹江市國資委承諾兩年之后以溢價(jià)110％來(lái)回購，政府列入財政預算支出，報請人大批準。這樣，最終投資人所買(mǎi)的非保本浮動(dòng)收益型變成了保本的固定收益型。
    因為本次融資實(shí)質(zhì)上是政府以已經(jīng)選定的穩定回報項目為平臺，以資金保值增值為基本原則，以收益最大化為經(jīng)營(yíng)導向，以市場(chǎng)化運營(yíng)和投行化管理為盈利保障，以確保按期兌付為底線(xiàn)的主動(dòng)融資負債行為。
    政府融資負債能否如期償還？牡丹江市委常委、常務(wù)副市長(cháng)王同堂在向市人大常委會(huì )匯報時(shí)表示“杜絕行政干預及隨意點(diǎn)貸、點(diǎn)投”，牡丹江市委市政府決定成立投資決策、風(fēng)險控制、薪酬管理3個(gè)委員會(huì )，在管理體制上，保證三個(gè)委員會(huì )高度的獨立性和權威性，確保所融資金封閉運行，“絕不用于財政支出、還債、建設沒(méi)有回報的公益項目等”。
    2009年1月21日，牡丹江市人大常委會(huì )全票通過(guò)，批準政府發(fā)行信托產(chǎn)品融資。
    中融國際信托有限公司是黑龍江省內唯一一家信托投資公司，已在全國10余個(gè)省市開(kāi)展類(lèi)似的政信信托業(yè)務(wù)，到2008年底已為各地方政府發(fā)行了300億元的信托產(chǎn)品。
    云南省昆明市發(fā)行50億元、曲靖市發(fā)行30億元，浙江省溫嶺市發(fā)行5億元，遼寧省沈陽(yáng)、撫順、丹東、鐵嶺等地市共發(fā)行30億元。在黑龍江，哈爾濱市共發(fā)行了近20億元的信托計劃，齊齊哈爾市政府已將信托模式列入2009年政府融資計劃，該市人大常委會(huì )已經(jīng)對發(fā)行信托產(chǎn)品進(jìn)行了批復。
    郭柏春說(shuō)，中融國際信托有限公司與牡丹江市政府在資金投向上已形成共識，不建橋、不修路、不搞政績(jì)工程，杜絕行政干預及隨意點(diǎn)貸、點(diǎn)投等行為。
    據介紹，牡丹江市政府投資平臺——廣興公司得到入股資金后，將投資于風(fēng)險低、回報率高、有現金流的擔保公司、擬上市企業(yè)、市直重點(diǎn)項目、金融股權、土地收儲等項目中。
    郭柏春和他的工作團隊，希望這筆資金能發(fā)揮酵母作用。據保守測算，20億元融資可以撬動(dòng)100億元貸款，增加10億~20億元投資。
    牡丹江市金融辦的工作人員說(shuō)，民間旺盛的投資理財需求已經(jīng)受經(jīng)濟危機影響，國債、基金等理財產(chǎn)品年回報率多在3％以下，現在市民把錢(qián)大量存到銀行。牡丹江市這次以4％回報率發(fā)行的理財產(chǎn)品，如果發(fā)行20億元，可以增加市民收入7000多萬(wàn)元。

地方政府的金融救市與行政邊際

    牡丹江市金融辦金融合作部部長(cháng)王子云說(shuō)：“我們不是說(shuō)政府突然沒(méi)錢(qián)了，要修個(gè)路蓋個(gè)樓，我們向老百姓伸手�！�
    但“這個(gè)產(chǎn)品在牡丹江首次發(fā)行，它不是保險，也不是普通的理財產(chǎn)品，設計非常復雜，很多老百姓不明白怎么回事”。他說(shuō)，3月3日，牡丹江市委市政府給領(lǐng)導干部開(kāi)了個(gè)會(huì )，號召機關(guān)干部起到帶頭示范作用，來(lái)買(mǎi)這個(gè)東西。
    “后來(lái)我們發(fā)現窗口大量擁堵，再次發(fā)文，機關(guān)干部不能到窗口買(mǎi)，由單位登記團購，銀行上門(mén)辦理�！�
    這份文件是指3月5日由牡丹江市委市政府辦公室下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好‘政信富民’信托理財產(chǎn)品認購工作有關(guān)問(wèn)題的通知》。
    通知說(shuō)：“各地、各部門(mén)要組織好本單位人員的認購信托產(chǎn)品，為廣大群眾創(chuàng )造便利的認購條件。各地各部門(mén)要按照自愿的原則，積極組織開(kāi)展認購，但由于額度有限，原則上干部最高認購額度不超過(guò)2萬(wàn)元�！�
    他說(shuō)：“可能在一些單位有宣傳走樣的，還有人的素質(zhì)不同，如果公開(kāi)去買(mǎi)，他可能搶著(zhù)去買(mǎi)，政府一說(shuō)反而有了逆反心理�！�
    一位網(wǎng)友說(shuō)：“發(fā)行信托理財產(chǎn)品確實(shí)是一件再普通不過(guò)的的金融事件。目前的問(wèn)題是，行政化操作簡(jiǎn)單粗暴，也反映出政府對金融危機背景下的融資底氣不足，計劃經(jīng)濟的思維膨脹，好心眼不一定干好事，有可能事與愿違�！�
    據介紹，“政信富民”信托理財產(chǎn)品計劃分三期發(fā)行，即0901期至0903期，總額不超過(guò)20億元。第0901期原定于3月20日發(fā)行結束,3月12日,牡丹江商業(yè)銀行宣布第一期發(fā)行提前結束。
    據記者了解，首期發(fā)行并未達到預期融資額度，當地融資造血的任務(wù)依然艱巨。牡丹江市金融辦的一位負責人表示，他們正在總結經(jīng)驗教訓，但用金融手段解決當地經(jīng)濟發(fā)展的信心不會(huì )動(dòng)搖。
    本報牡丹江3月16日電