我們注意到，從1998年開(kāi)始啟動(dòng)的亞洲金融合作模式，雖然已從清邁協(xié)議的雙邊合作框架拓展到了今天多邊合作的亞洲貨幣基金模式，但是，它的規模、作用和合作模式上的共識依然十分有限。我們看到，應對本次危機，韓國走的救助路線(xiàn)，依然是1997年亞洲金融危機時(shí)候的IMF（國際貨幣基金組織）和美國主導的援助模式。
    同時(shí)，亞洲金融改革的很多模式是按照“華盛頓共識”和美國模式展開(kāi)的，雖然由于金融體系的脆弱性和政府為支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展所實(shí)行的金融監管模式使亞洲沒(méi)有像歐洲那樣出現金融體系功能崩潰的局面，但是，東亞各國外匯儲備保守的投資方式和由此帶來(lái)的流動(dòng)性惡化的后果，已經(jīng)讓亞洲各國深深地感到強化金融創(chuàng )新和金融合作的重要性。
　　于是大家產(chǎn)生了很多迷茫：美國的金融創(chuàng )新模式已經(jīng)產(chǎn)生了巨大的裂痕，亞洲今后該怎么走（如何處理好“監管”與“創(chuàng )新”的關(guān)系）？為此，很多亞洲的經(jīng)濟學(xué)家也都強調要加強金融創(chuàng )新過(guò)程中的透明性，但是金融創(chuàng )新中，信息生產(chǎn)的成本會(huì )不會(huì )因為透明度的提高而讓財富掠奪的競爭對手“搭了便車(chē)”；為了保證金融創(chuàng )新的活力，需要培養一批能夠肩負高風(fēng)險的企業(yè)家和投資家，那么，該如何設計一套與美國現有股權激勵模式完全不同的獎懲模式，從而彌補亞洲金融創(chuàng )新能力嚴重不足以至于過(guò)多依賴(lài)標準化程度很高的制造業(yè)的弊病呢？另外，全球化事實(shí)上帶來(lái)了世界經(jīng)濟失衡的格局，亞洲今后如何保證健康的區域合作方式，推動(dòng)可持續的發(fā)展？還是自身發(fā)展內需主導的“自立”模式？如此等等，這些都是亞洲目前所面臨的嚴峻挑戰。
　　事實(shí)上，亞洲之所以在美國引發(fā)的金融大海嘯中不能做到獨善其身，很大的一個(gè)原因，是美元主導的貨幣體系。全球在金融危機爆發(fā)后因為本國的財富與美國市場(chǎng)緊密相連的緣故，從而不得不直接或間接地承擔了這場(chǎng)危機所擴散的風(fēng)險。這讓亞洲產(chǎn)生了從未有過(guò)的發(fā)展的迷茫和探索未來(lái)合作的強大動(dòng)力。
　　中國今天奮起阻擊金融風(fēng)暴的決心和力度讓世界看到了希望，更讓亞洲各國對未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生了樂(lè )觀(guān)的預期。尤其是中國政府目前為了擺脫“貿易大國”、“金融小國”的尷尬格局，正在加快金融創(chuàng )新的基礎建設�！叭嗣駧艊�際化”和“上海國際金融中心建設”問(wèn)題也成了今天亞洲各國學(xué)者間熱烈探討的話(huà)題�；�于作者這段時(shí)間來(lái)對亞洲金融合作模式的反思和相關(guān)的研究成果，我們提出了向人民幣國際化（或亞元模式）目標邁進(jìn)所需要的建立“亞洲美元離岸市場(chǎng)”和“亞洲共同基金”的構想。
　　所謂“亞洲美元離岸市場(chǎng)”，也就是亞洲主要發(fā)達國家應該加強金融合作開(kāi)展亞洲美元的離岸創(chuàng )新業(yè)務(wù)，通過(guò)一定有效的監管和區域金融合作模式的建立，允許一切海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行以美元為計價(jià)單位的證券，而亞洲制造企業(yè)和國家主權基金可以根據需要自由購買(mǎi)這些不受美國政府控制的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而提高美元資產(chǎn)的運作效率。它與現在投資到美國國內（在岸）市場(chǎng)的最大區別在于不受美國利益至上的監管模式和宏觀(guān)政策的嚴重影響（比如近期美聯(lián)儲購買(mǎi)國國債就會(huì )有造成美國國債收益率降低、美元貶值的風(fēng)險），由亞洲自身來(lái)監督離岸市場(chǎng)的投融資的行為，這樣可以大大降低委托代理成本。再也不用擔心本國財富寄放在華爾街被無(wú)辜濫用的可能性（如果不是美國政府接管兩房，中國外匯資產(chǎn)持有兩房的證券高達3760億美元）。對于中國而言，更大的意義在于我們可以通過(guò)這一“離岸業(yè)務(wù)”，提高中國金融機構自身金融產(chǎn)品的開(kāi)拓能力，有利于我們熟悉國際金融市場(chǎng)的風(fēng)云變幻的狀態(tài)，培養出一批自己信得過(guò)并能夠有效監管的高端金融“人才”，甚至讓中國的老百姓能慢慢建立起適應風(fēng)險并能融入國際規范的“金融文化”，這樣（人才、工具和金融文化）所創(chuàng )造的“金融生態(tài)”環(huán)境恰恰是未來(lái)人民幣完全國際化和上海國際金融中心建設所不可或缺的要素！
　　為了增強美元離岸市場(chǎng)的流動(dòng)性和加強主權基金的投資效率和公司治理能力，我們可以讓各國政府“出資”一定比例的外匯儲備，構成一個(gè)“基金池”（可稱(chēng)之為“亞洲共同基金”），形成一套利益和風(fēng)險配套的共享原則，并在各國有序不亂的輪流管理下進(jìn)行更廣范圍的財富保值和增值的投資運作。這種嶄新的合作方式不再是僅僅拿出自己的美元資產(chǎn)，去幫助危機國家渡過(guò)難關(guān)的那種過(guò)分強調資產(chǎn)的流動(dòng)性的被動(dòng)運作方式，比如只能買(mǎi)美國國債等，而且也能繞開(kāi)很多阻礙正常投資的非經(jīng)濟因素，比如，進(jìn)入美國市場(chǎng)的政治壁壘，真正讓亞洲各國帶來(lái)“雙贏(yíng)”的效果。而且，亞洲共同基金投資的良好績(jì)效反而能進(jìn)一步加強亞洲為防范金融危機的貨幣合作實(shí)力，再也不會(huì )出現韓國對亞洲目前的合作模式缺乏信心的問(wèn)題。中國應該主動(dòng)在這方面和亞洲各國政府、業(yè)界和學(xué)界開(kāi)展積極的溝通和合作，為未來(lái)人民幣的全面國際化和上海國際金融中心的區域功能發(fā)揮創(chuàng )造良好的外部環(huán)境。