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| 2009-05-14 來(lái)源:中國城市出版社 |
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對于億萬(wàn)資產(chǎn)的企業(yè)家來(lái)說(shuō)是必須進(jìn)行資本的高級運作。萬(wàn)家集團是一家民營(yíng)企業(yè)。集團以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和高級酒店經(jīng)營(yíng)，酒店地產(chǎn)和建筑工程為主營(yíng)的集團公司，集團資產(chǎn)目前有15個(gè)億左右（人民幣）。當集團的資產(chǎn)達到十幾個(gè)億時(shí)，還用傳統的簡(jiǎn)單產(chǎn)業(yè)擴張思路發(fā)展企業(yè)，已經(jīng)很難讓集團公司健康穩步地發(fā)展了。其實(shí)任何一家集團公司當資產(chǎn)規模到十個(gè)億后，如果不運用資本運作
，集團公司是很難發(fā)展，資本運作是任何一家集團公司發(fā)展到一定規模后，想繼續發(fā)展必然的選擇。萬(wàn)家集團資本運作方案如下:
一、建立融資渠道
金融經(jīng)濟時(shí)代，企業(yè)的發(fā)展需要資本運作才能成功，而資本運作依靠的是強大的資本；為此，融資是企業(yè)永恒的話(huà)題。當今市場(chǎng)越來(lái)越呈現出全球一體化，人才競爭、資源競爭、資本競爭已經(jīng)進(jìn)入鐵血的商業(yè)時(shí)代。誰(shuí)擁有強大的資本勢力，誰(shuí)掌握了不對稱(chēng)的商業(yè)價(jià)值信息，誰(shuí)就可以爭奪一流的人才和獲取稀缺的高附價(jià)值資源，誰(shuí)就是市場(chǎng)競爭中的勝利者！融資的方法有很多：集資建房、銀行理財產(chǎn)品、員工持股、信托產(chǎn)品、產(chǎn)權交易、發(fā)企業(yè)債、上市公司并購、民間融資、股權融資等等。每個(gè)公司應根據不同時(shí)期不同的情況具體選擇；關(guān)鍵是要建立在公司資本運作的大平臺上。針對萬(wàn)家集團目前的情況，可以先建立私募基金的融資渠道；并且將私募基金分成兩個(gè)部分同時(shí)進(jìn)行，一個(gè)是產(chǎn)業(yè)投資基金，為集團的產(chǎn)業(yè)發(fā)展所用。一個(gè)是證券投資基金；為集團的資本運作所用。具體作法是將集團旗下公寓樓拿出一棟進(jìn)行資產(chǎn)評估，組成新的子公司，以此子公司增資擴股，進(jìn)行股權融資。并以此資產(chǎn)作為擔保，建立發(fā)展私募基金；先運用私募基金進(jìn)行運作，通過(guò)目前資本市場(chǎng)的歷史性發(fā)展機遇進(jìn)行二級市場(chǎng)的運作，在運作獲利的過(guò)程中慢慢控股目標上市公司；這樣即解決了盈利問(wèn)題又能借殼上市
，同時(shí)還取得了更多投資者的信任，也提高了集團公司的知名度和可信度；更重要的是增強了集團的盈利能力，提高了集團資產(chǎn)的流動(dòng)性，解決了集團整體資產(chǎn)大幅增值的問(wèn)題。
二、進(jìn)行資本運作增加利潤
從萬(wàn)家集團兩家公司：萬(wàn)家國際酒店和萬(wàn)家房地產(chǎn)公司的財務(wù)報表可以看出，萬(wàn)家集團的現金流偏低。世豪集團的凈資產(chǎn)收益率太低；萬(wàn)家國際酒店的凈資產(chǎn)收益率在2%左右，萬(wàn)家地產(chǎn)公司的凈資產(chǎn)收益率還不到2%，顯然用簡(jiǎn)單的傳統經(jīng)營(yíng)小規模資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)思路，經(jīng)營(yíng)這樣龐大的資產(chǎn)已經(jīng)是力不從心了，萬(wàn)家集團十幾個(gè)億的資產(chǎn)必須進(jìn)行資本的高級運作
，才能盤(pán)活集團資產(chǎn)；只有運用資本的高級運作增加集團的利潤，提高集團的現金流，讓集團資產(chǎn)進(jìn)入資市場(chǎng)健康地增值，從而實(shí)現集團公司資產(chǎn)價(jià)值的最大化。
融資是有成本的，以目前私募基金融資成本每年15%的利率計算，萬(wàn)家集團融資兩個(gè)億，融資成本是叁仟萬(wàn)；以萬(wàn)家集團目前的凈資產(chǎn)收益率計算，融資越多，到期虧損越多，因為融來(lái)的資金如果每年的投資收益沒(méi)有達到15%，這部資金就會(huì )出現虧損，融資越多，虧損越大，這也就是許多企業(yè)在擴張中被過(guò)高的融資成本拖垮的原因。因此，企業(yè)在大規模融資前首先要考慮如何增加盈利,只有把如何增加盈利的問(wèn)題解決好，再進(jìn)行融資和大規模的擴張，企業(yè)的發(fā)展才能進(jìn)入到良性循環(huán)和健康發(fā)展。所以，萬(wàn)家集團的私募基金融資，必須是先用融來(lái)的部分資金進(jìn)行二級市進(jìn)場(chǎng)的運作，直接獲利，用資本運作的高利潤來(lái)解決融資成本,補充集團盈利不足；同時(shí)慢慢地控股上市公司，為集團的穩步健康擴張打下牢固基礎.更重要的是只有集團進(jìn)行資本運作才能融到更多資金，因為私募基金的投資者都是沖著(zhù)資本市場(chǎng)的高利潤而來(lái)的，集團如果不進(jìn)行資本運作，對私募基金的投資者吸引力不大，因此,萬(wàn)家集團必須進(jìn)行資本運作，逐步在資本市場(chǎng)建立起集團公司的信譽(yù)。另外，在資本市場(chǎng)上私募基金的投資者大部分都是不愿意投資產(chǎn)業(yè)的，只有以證券投資的名義才能吸引大量的投資者加盟到萬(wàn)家集團，然后將少部投資者分流到萬(wàn)家集團的產(chǎn)業(yè)投資中來(lái)，這少部分從證券投資私募基金中分流出來(lái)的資金，足夠世豪集團的產(chǎn)業(yè)發(fā)展用。通常證券投資的私募基金與產(chǎn)業(yè)基金的比率是3:1，就是說(shuō)證券投資私募基金融資三個(gè)億，產(chǎn)業(yè)基金融資一個(gè)億。所以，資本運作中私募基金的運用一定要打好證券投資這張牌，一是要運用私募基金為產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資，二是要運用私募基金為集團帶來(lái)高利潤，只有這樣集團的資本運作這盤(pán)棋才能走活。李嘉誠，劉永好，郭廣昌，張宏偉等成功的企業(yè)家都是這樣運作的。
三、控股上市公司發(fā)展酒店地產(chǎn)業(yè)
運用上市公司這個(gè)平臺展開(kāi)并購重組，整合控制酒店房地產(chǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資
源，使酒店房地產(chǎn)這一理念逐步得到市場(chǎng)的認同，為集團在全國范圍推廣酒店房地產(chǎn)這一理念搭建平臺和渠道，使萬(wàn)家集團能更快地擴大酒店房地產(chǎn)的全國市場(chǎng)。為了實(shí)現萬(wàn)家集團這個(gè)目標，上策是運用集合理財控股上市公司，改造上市公司。目前國內的上市公司的凈資產(chǎn)收益率都不高，平均不到10%，有很多上市公司資產(chǎn)質(zhì)量非常好，行業(yè)及發(fā)展前景也不錯，只要改進(jìn)一下管理，業(yè)績(jì)及核心競爭力馬上大幅提高，股價(jià)也會(huì )大幅上漲，有眼光的企業(yè)家，要運作的是控股改造上市公司，這種投資回報至少是300%，但是這需要有較大規模的資金，所以，必須進(jìn)行集合理財。由集團公司進(jìn)行資本的高級運作�？毓缮鲜泄�，然后再由上市公司這個(gè)平臺來(lái)做大做強酒店房地產(chǎn)行業(yè)。
萬(wàn)家集團公司目前的優(yōu)勢主要是在酒店房地產(chǎn)行業(yè)，酒店房地產(chǎn)行業(yè)在中國未來(lái)的發(fā)展是有空間和有前景的，隨著(zhù)中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，酒店房地產(chǎn)的市場(chǎng)需求將會(huì )越來(lái)越大；但是必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級，通過(guò)資本運作整合優(yōu)質(zhì)資源來(lái)進(jìn)行酒店房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)升級，從而提高萬(wàn)家集團公司的核心競爭力，從高端著(zhù)手控股集團擴張需要的各種資源，這種思路只有通過(guò)資本的高級運作才能作到，而目前中國正在向市場(chǎng)化發(fā)展的資本市場(chǎng)給我們提供了這樣的歷史性機遇。以萬(wàn)家集團目前15個(gè)億的資產(chǎn)規模，如果放在上市公司這個(gè)平臺上，三年后萬(wàn)家集團的資產(chǎn)規模至少會(huì )達到60個(gè)億—100億個(gè)的資產(chǎn)規模，而且是可以隨時(shí)變現，想變現多少就變現多少。同時(shí)，萬(wàn)家集團酒店地產(chǎn)的理念才能得推廣應用，為更多的投資者所接受，讓更多的人加盟到萬(wàn)家集團。
四、向金融控股集團轉型
萬(wàn)家集團如果想做強做大酒店房地產(chǎn)行業(yè)，必須向金融控股集團轉型，因為酒店房地產(chǎn)行業(yè)是資本密集性的行業(yè)，沒(méi)有強大的資本在這個(gè)行業(yè)是沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權的。萬(wàn)家集團想配置整合酒店地產(chǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源為集團所用，靠小打小鬧是解決不了問(wèn)題的，必須運用資本的杠桿效應四兩撥千斤、出奇制勝；這樣萬(wàn)家集團的發(fā)展才能既健康又穩健。萬(wàn)家集團的產(chǎn)業(yè)擴張是必須要有資本運作的高利潤來(lái)支持，否則的話(huà)集團的產(chǎn)業(yè)規模擴大了，集團的盈利能力跟不上，陷入發(fā)展的兩難境地，這就是為什任何一家集團公司的資產(chǎn)規模達到10億左右時(shí)，必須要進(jìn)行資本運作的原因。所以，大企業(yè)集團只有通過(guò)資本運作才能保障集團的龐大大資產(chǎn)整體增值，只有集團整體資產(chǎn)的穩步增長(cháng),集團公司才能健康發(fā)展.
五、運用信息平臺打造聯(lián)合艦隊
萬(wàn)家集團在做強酒店房地產(chǎn)行業(yè)的主業(yè)時(shí)，需要運用信息平臺打造聯(lián)合艦隊；資本運作需要虛實(shí)結合，同時(shí)需要跟上時(shí)代的發(fā)展。因此，為了豐富萬(wàn)家集團資本運作的題材，網(wǎng)絡(luò )和傳媒及電視劇的運用，既可以為萬(wàn)家集團提高知名度和美譽(yù)度作宣傳，還可以為萬(wàn)家集團創(chuàng )造新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，更重要的是能為集團的資本運作提供受市場(chǎng)歡迎的概念，為集團的持續發(fā)展提供保障。集團在穩步擴張的過(guò)程中不斷地把成熟的項目裝進(jìn)上市公司，同時(shí)也不斷地通過(guò)二級市場(chǎng)的運作
控制上市公司，打造出資本市場(chǎng)的聯(lián)合艦隊，從而實(shí)現集團的價(jià)值最大化。
21世紀,中國經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入到了金融經(jīng)濟時(shí)代。民間有了大量的資金,而這些大量的民間資金是不愿意存在銀行的,大量的民間資金在到處尋找優(yōu)秀的企業(yè)家,希望與優(yōu)秀的企業(yè)家一起享受財富的高增長(cháng)。所以，金融經(jīng)濟時(shí)代優(yōu)秀的企業(yè)家是不會(huì )缺資金的，關(guān)鍵是企業(yè)家要逐步建立自己在資本市場(chǎng)的信用。這樣大量的民間資本將會(huì )流向優(yōu)秀的企業(yè)家，追隨著(zhù)優(yōu)秀的企業(yè)家。同時(shí)，企業(yè)家在為投資者帶來(lái)較高投資回時(shí)，企業(yè)家經(jīng)營(yíng)的企業(yè)不斷健康發(fā)展，企業(yè)家也就會(huì )受到越來(lái)越多的人們尊敬。
具體細節，需要與集團進(jìn)一步溝通。 |
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