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| 2009-06-08 陸新之 來(lái)源:中國新聞網(wǎng) |
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經(jīng)過(guò)與其他潛在投資方幾個(gè)月的競爭后，美國私募基金巨頭貝恩資本終于如愿注資國美。有消息稱(chēng)，貝恩資本注資國美電器已經(jīng)獲得國美董事會(huì )全票通過(guò)，交易成功后，貝恩資本在國美電器所占股權將超過(guò)20%。
由強勢的外資機構注資國美，其實(shí)是一個(gè)妥協(xié)的產(chǎn)物�？此坪懿豢赡�，但實(shí)際上又最有可能性。
內地的同類(lèi)家電企業(yè)即使想入主國美，也不可能獲得接受和批準。因為當局和同業(yè)肯定不愿意看到一家獨大的局面出現。反對的聲音一定很大。香港一些名氣很大的華資財團雖然有錢(qián)也有經(jīng)驗，卻無(wú)法在內地政商關(guān)系方面運作自如，因此也沒(méi)有競爭能力。一些具有內地官方背景的中資機構要錢(qián)有錢(qián)，要資源有資源，要想參股乃至收購國美并不存在實(shí)質(zhì)性困難。但這類(lèi)企業(yè)的負責人都知道，如果沒(méi)有足夠的實(shí)力和背景，貿然參股國美搞不好拿到的是一個(gè)燙手的山芋。所以，此類(lèi)中資機構對于注資國美的態(tài)度普遍比較“超脫”，多一事不如少一事。
貝恩資本在國美的股權雖然將超過(guò)20%，但獲得的董事職位只有一個(gè)，對于國美現在的行政影響力有限。對國美內部各派系來(lái)說(shuō)，選擇一家有實(shí)力、與內地牽連較少的外資機構，總比引入一家內資的、不知道和哪方關(guān)系緊密的企業(yè)要好。
可以說(shuō)，這次融資只是國美變局中一個(gè)暫時(shí)的穩定期。對于遭遇沉重打擊后的黃氏家族來(lái)說(shuō)，戀棧于國美電器和鵬潤地產(chǎn)這種目標很大的公司并不劃算，最為務(wù)實(shí)的決策是抓緊時(shí)機變現，多留現金應變。對于國美內部的其他勢力而言，他們也希望在增發(fā)之后逐步尋找高溢價(jià)變現股權的辦法。
家電連鎖企業(yè)憑借廣泛的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，能夠通過(guò)“賬期”占用供應商資金，將獲得的周期性無(wú)成本短期資金投入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和擴張。正因為國美有這樣特殊的企業(yè)性質(zhì)，加上其命運事關(guān)二三十萬(wàn)人的就業(yè)，所以長(cháng)遠來(lái)看，國美不是外資機構所能控制的，也不會(huì )長(cháng)期群龍無(wú)首。國美股權的變化，未來(lái)還會(huì )有連場(chǎng)惡斗。在黃光裕案有進(jìn)一步結果之后，國美爭奪戰才會(huì )有真正的結局。
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