| |
|
| 朱云來(lái)：并購市場(chǎng)發(fā)展離不開(kāi)資本市場(chǎng)支持 |
|
|
|
|
|
|
| 2009-06-26 作者：馬婧妤 來(lái)源:上海證券報 |
|
|
中國國際金融有限公司總裁朱云表示，兼并收購不但有助于提高企業(yè)競爭力、優(yōu)化行業(yè)結構，對推動(dòng)我國經(jīng)濟結構轉型也具有重要意義，而一個(gè)健康、活躍的并購市場(chǎng)，離不開(kāi)資本市場(chǎng)的有力支持。
朱云來(lái)表示，在過(guò)去相當長(cháng)的時(shí)間內，中國經(jīng)濟發(fā)展具有兩個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)：一是投資拉動(dòng)對經(jīng)濟貢獻比重很高；二是行業(yè)集中度非常低，企業(yè)高度分散，使得行業(yè)運營(yíng)效率受到抑制。而兼并收購能使行業(yè)集中度提高，產(chǎn)生規模效益，企業(yè)整合、行業(yè)資源優(yōu)化對創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級也很大作用�！叭绻旁谝粋�(gè)大的層面來(lái)看，兼并收購可能是我們經(jīng)歷了幾十年高速發(fā)展之后，實(shí)現經(jīng)濟轉型的最重要的手段之一�！�
朱云來(lái)表示，并購市場(chǎng)的發(fā)展，離不開(kāi)資本市場(chǎng)的有力支持�！百Y本市場(chǎng)具有資源優(yōu)化配置和市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現的作用，同時(shí)能夠引導資本有序流動(dòng)，實(shí)現資本向最有效、最好的經(jīng)濟主題轉移�！彼f(shuō)，對于并購活動(dòng)，資本市場(chǎng)可以為其提供非常重要的價(jià)格參照，也能通過(guò)市場(chǎng)平臺進(jìn)一步促成并購的實(shí)現。與此同時(shí)，通過(guò)兼并重組，資本市場(chǎng)的規模和效率也得到了提高。
但他也坦言，由于我國資本市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，早期市場(chǎng)更為關(guān)注融資功能，對市場(chǎng)并購關(guān)注相對較少，兼并收購的制度建設同成熟市場(chǎng)有相當差距�！敖刂�2008年底國內資本市場(chǎng)證券化率只有40%左右，同成熟國家幾乎100%的比例有很大差距。同時(shí)我國上市公司平均規模小，很多大型企業(yè)仍未上市，上市公司行業(yè)分布也相對集中在金融行業(yè)、制造業(yè)等少數行業(yè)，這在客觀(guān)上限制了上市公司兼并收購的選擇余地�！敝煸苼�(lái)談到。
對于中國企業(yè)海外并購的問(wèn)題，朱云來(lái)表示，我國企業(yè)對外面臨包括印度、越南在內的新一輪低成本國家的競爭和挑戰，對內隨著(zhù)企業(yè)成熟和發(fā)展，國內市場(chǎng)逐漸趨于飽和，這都決定了國內企業(yè)在后續發(fā)展上不得不考慮拓展海外市場(chǎng)。 |
|
|
|
|
|
|
|