|
IPO第二單浙江萬(wàn)馬電纜股份有限公司(下稱(chēng)萬(wàn)馬電纜)確定發(fā)行價(jià)為11.5元，雖然市場(chǎng)認為，新股新發(fā)行制度下定價(jià)普遍偏高，但依舊引來(lái)189倍的超額認購。此前的桂林三金，發(fā)行價(jià)為19.8元，機構超額認購倍數為167倍。
萬(wàn)馬電纜董事長(cháng)潘水苗透露，機構的有效申購在45%左右，顯示機構之間各有分歧�！皺C構之間各有各的看法，也很正常，我覺(jué)得這是個(gè)合理價(jià)格，同時(shí)也給二級市場(chǎng)預留了空間�！�
而深圳一券商副總告訴記者，“過(guò)去打新股機構能賺大錢(qián)，現在機構詢(xún)價(jià)時(shí)都往高的報，到時(shí)在二級市場(chǎng)肯定有風(fēng)險�！�
與保薦人平安證券給予的“12.42元~14.89元合理價(jià)值區間”相比，11.5元的發(fā)行價(jià)算是“妥協(xié)”。
“詢(xún)價(jià)的數據顯示，機構在11.5元的報價(jià)最為集中、申購倍數最大，考慮到發(fā)行穩健因素，我們覺(jué)得這個(gè)價(jià)位還是合適的�！逼桨沧C券投行部一高層告訴記者，“事實(shí)上，萬(wàn)馬對發(fā)行也很滿(mǎn)意，畢竟比原計劃多募了2.32個(gè)億�！�
平安證券投行部高層認為，與現行二級市場(chǎng)股票相比，30.88倍的發(fā)行市盈率確實(shí)不低，“但是像萬(wàn)馬電纜這樣的小盤(pán)股，開(kāi)盤(pán)都可能會(huì )被炒得很高，機構的鎖定出不來(lái)，游資可能到處亂炒�！�
公開(kāi)數據顯示，萬(wàn)馬電纜2008年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入16.16億元，凈利潤7449.39萬(wàn)元，比上年同比增長(cháng)10%。
市場(chǎng)有人懷疑萬(wàn)馬電纜財務(wù)不真實(shí)，“在2008年金融危機的情況下，銅價(jià)坐了一個(gè)過(guò)山車(chē)，每個(gè)銅加工企業(yè)的利潤率都很低，庫存的減值，基本把公司的盈利都打光了。電纜原材料成本70%-80%是銅，與銅加工企業(yè)高度相關(guān)，萬(wàn)馬為什么能保平或者增長(cháng)？”
潘水苗等公司高管解釋?zhuān)静淮嬖谪攧?wù)虛假，公司是以“采用‘鎖銅為主、套保為輔’的采購策略來(lái)規避銅價(jià)波動(dòng)風(fēng)險”。
平安證券投行部某高管向記者表示，萬(wàn)馬電纜不可能財務(wù)作假：“如果有造假，證監會(huì )不可能查不出來(lái)，更不會(huì )讓我們IPO一開(kāi)閘門(mén)就上。況且我們承銷(xiāo)商也不是公司上了市就沒(méi)事了，兩年內必須保證不出任何亂子”。
一家安徽券商投資管理部總經(jīng)理助理則向記者表示，公司錯過(guò)了三金藥業(yè)后，整個(gè)自營(yíng)部壓力很大，已開(kāi)始調整策略。
“之前覺(jué)得三金價(jià)格不該那么高，有點(diǎn)脫離基本面，我們也懷疑利潤是不是有點(diǎn)水分，所以詢(xún)價(jià)的時(shí)候保守了點(diǎn)�！痹摽偨�(jīng)理助理說(shuō)道，“真錯過(guò)之后，我們認真反思了一下，雖然價(jià)格脫離基本面有風(fēng)險，但總不能堵住自營(yíng)部的盈利來(lái)源，況且萬(wàn)一踏空了，我們也沒(méi)法向股東交代啊�！�
據悉，該公司自營(yíng)部“歷經(jīng)反思”后，在第二單上終未“馬失前蹄”，以接近發(fā)行上限的價(jià)格將萬(wàn)馬電纜一舉拿下。
“第三單我們肯定也會(huì )全力爭取，市場(chǎng)發(fā)行價(jià)雖然高估了，但可能也具有前瞻性�！� |