在八國集團（G8）峰會(huì )的第一個(gè)工作日（8日），主要發(fā)達經(jīng)濟體的首腦們一致對當前經(jīng)濟形勢下了“有所企穩”的判斷，會(huì )后的聲明中不再有類(lèi)似于上次倫敦金融峰會(huì )時(shí)“經(jīng)濟危機有所加深”的字眼。同日，IMF對全球經(jīng)濟給出了更加樂(lè )觀(guān)的預測，并預計發(fā)達經(jīng)濟體明年將避免陷入滯脹困局。
　　不過(guò)，近期的股市和油價(jià)大跌也提醒G8領(lǐng)導人們，現在還不到歡慶的時(shí)候。為此，各國首腦也在聲明中明確指出，經(jīng)濟和金融市場(chǎng)仍面臨“重大風(fēng)險”，并承諾會(huì )在必要時(shí)采取更多的刺激措施。

　　經(jīng)濟形勢總體趨于好轉

　　本周的拉奎拉峰會(huì )也是主要發(fā)達經(jīng)濟體的最高領(lǐng)導人時(shí)隔3個(gè)月再度聚首。在4月初的第二次G20金融峰會(huì )期間，全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)仍處在或是接近于“最黑暗的時(shí)期”。相比之下，這次峰會(huì )召開(kāi)之時(shí)，全球危機已有了明顯的改善。
　　“我們注意到經(jīng)濟出現了一些企穩跡象，我們相信，隨著(zhù)現有（財政和貨幣刺激）措施對經(jīng)濟活動(dòng)以及對市場(chǎng)信心和預期的正面拉動(dòng)效應逐漸顯現，當前經(jīng)濟的好轉趨勢還將不斷強化�！痹诘谝惶鞎�(huì )議結束后的書(shū)面聲明中，G8首腦們這樣表述。
　　與上次G20峰會(huì )的聲明相比，上述言論顯得樂(lè )觀(guān)了不少。當時(shí)包括G8在內的各國首腦均認為：“自我們上次舉行峰會(huì )以來(lái)，經(jīng)濟危機已有所加深，對每個(gè)國家無(wú)論男女老幼的生活都造成了影響�！�
　　從近期的不少宏觀(guān)經(jīng)濟指標看，G8首腦們的樂(lè )觀(guān)也并非沒(méi)有道理。國際貨幣基金組織8日當天亦宣布，全球經(jīng)濟已從二戰后最嚴重的衰退中觸底回升，并大幅上調了對全球經(jīng)濟明年的增長(cháng)預期至2.5%，4月份這一數字僅為1.9%。
　　IMF認為，中國等新興國家會(huì )帶領(lǐng)全球復蘇，新興經(jīng)濟體明年整體將增長(cháng)4.7%，4月份預估為4%。其中，中國經(jīng)濟的增長(cháng)更是被上調了1個(gè)百分點(diǎn)，今明兩年的增長(cháng)預期分別上調至7.5%和8.5%。
　　更可喜的是，IMF還對發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟前景作出了更加樂(lè )觀(guān)的判斷，該組織認為，日本經(jīng)濟明年增長(cháng)率有望達到1.7％，美國經(jīng)濟今年下半年將趨于穩定，明年則逐漸復蘇。連公認最疲軟的歐洲，IMF還上調了對該地區的增長(cháng)預測。
　　據估計，美國經(jīng)濟今年將萎縮2.6％，明年則增長(cháng)0.8％，均好于4月份的預計。而整個(gè)發(fā)達經(jīng)濟體明年有望增長(cháng)0.6%，此前IMF預計發(fā)達經(jīng)濟體明年將陷入滯脹。

　　依然存在“重大風(fēng)險”

　　從微觀(guān)的層面看，8日美股第三季度財報大幕拉開(kāi)，來(lái)自美鋁的首份財報盡管不盡如人意，但也超出此前的預期。美國鋁業(yè)8日公布，不包括重組支出，第二財季每股虧損26美分，遠遠好于分析師預期的每股虧損38美分，并且較前一季度也有所好轉。
　　盡管第二季度企業(yè)業(yè)績(jì)下降幾乎是肯定的，但分析師也指出，環(huán)比業(yè)績(jì)上升亦值得期待。分析師平均預估，美國標普500指數成分股第二季度盈利將下滑34%，降幅較前一季度有所收窄。第一季度，標普500指數68%的成分股業(yè)績(jì)好于預期。
　　但總體上，經(jīng)濟形勢依然保持低迷，企業(yè)盈利也仍然在萎縮之中。近期股市的大幅回調，很多程度上也體現了投資人從極度樂(lè )觀(guān)情緒中的回歸，大家都在觀(guān)望更多確鑿的復蘇證據。本次的G8峰會(huì )也注意到了這一點(diǎn)。
　　“經(jīng)濟形勢依然存在不確定性，經(jīng)濟和金融穩定依然面臨重大風(fēng)險�！�8日的會(huì )議聲明說(shuō)。鑒于此，“我們將單獨或集體采取進(jìn)一步的必要措施，以幫助全球經(jīng)濟回到強勁、穩健和可持續性的增長(cháng)軌道�！�
　　八國首腦表示，所謂“進(jìn)一步的必要措施”，包括更多的宏觀(guān)經(jīng)濟刺激，但前提是這些措施要符合“中期內的財政可持續性”，暗示不會(huì )一味擴大財政刺激的規模。此外，當局還將幫助滿(mǎn)足銀行的流動(dòng)性和資本需求，并采取一些必要行動(dòng)來(lái)確保那些事關(guān)全局的重要機構的財務(wù)穩健。
　　英國首相布朗當天警告說(shuō)，八大工業(yè)國家得利用這次峰會(huì )的機會(huì )，為世界經(jīng)濟“再加把勁”�！叭�球經(jīng)濟近期出現的一些警訊不容忽視�！辈祭收f(shuō)。

　　開(kāi)始認真考慮退出策略

　　世界銀行發(fā)展預測局局長(cháng)漢斯·蒂莫日前在接受上海證券報專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)指出，現階段，相比貨幣政策，各國可能更加不敢貿然撤出財政刺激。因為在很多國家，財政刺激對需求的拉動(dòng)效果還未完全體現，同時(shí)政府為了給未來(lái)的增長(cháng)打下更堅實(shí)基礎，也會(huì )傾向于繼續推進(jìn)財政刺激。
　　需要注意的是，在對經(jīng)濟的總體判斷好于前一次倫敦金融峰會(huì )的前提下，本次峰會(huì )也進(jìn)一步明確了要在合適的時(shí)機認真考慮退出機制的問(wèn)題。
　　“我們同意，一旦復蘇確立，有必要準備適當的策略來(lái)解除目前非常規的危機應對政策措施�！甭暶髡f(shuō)。但八國首腦也表示，具體“退出策略”的選擇將因不同國家而有差異，取決于各國自身的情況和財政狀況，但前提是必須確保長(cháng)期內的可持續復蘇。
　　在八國集團內部，各國對于退出策略仍存在意見(jiàn)分歧。比如，美國擔心過(guò)快收回刺激舉措會(huì )挫傷經(jīng)濟復蘇，而德國等國家則堅決反對加大刺激，并警告說(shuō)向經(jīng)濟注入過(guò)多公共資金可能引發(fā)嚴重的通貨膨脹。