國家發(fā)改委近日下發(fā)通知，稱(chēng)近一段時(shí)間來(lái)少數商品價(jià)格有所上漲，社會(huì )通脹預期有所增強。通知強調，要正確認識當前價(jià)格形勢，要求各地價(jià)格主管部門(mén)應采取有效措施，加強價(jià)格監測預警，及時(shí)發(fā)現可能造成市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的苗頭性問(wèn)題。

    這個(gè)通知，指出了兩個(gè)問(wèn)題——其一，通脹隱憂(yōu)是存在的，需要引起警惕；其二，若有必要，會(huì )采取措施防止價(jià)格異動(dòng)。
    不難發(fā)現，進(jìn)入8月份以后，一些生活必需品價(jià)格仍然保持7月份的漲勢。據國家發(fā)改委價(jià)格監測中心監測，上周36個(gè)大中城市集市、超市豬肉平均零售價(jià)格與前一周相比上漲1.12%。全國主要農產(chǎn)品[10.80 1.98%]批發(fā)市場(chǎng)24個(gè)蔬菜品種綜合平均批發(fā)價(jià)比8月12日上漲4.30%。物價(jià)在去年實(shí)現硬著(zhù)陸后，似乎重新開(kāi)始了新一輪的上漲。
    受豬肉、雞蛋價(jià)格連續上漲的帶動(dòng)，畜牧產(chǎn)品價(jià)格近期均出現上漲。這又帶動(dòng)了飼料價(jià)格的走高，進(jìn)而拉動(dòng)糧價(jià)整體上漲。再加上當前北方旱情較為嚴重，可能會(huì )進(jìn)一步影響糧食和蔬菜價(jià)格，新一輪的農產(chǎn)品漲價(jià)似乎已經(jīng)到來(lái)。由于我國最近兩次較快的物價(jià)上漲都是由農產(chǎn)品漲價(jià)引起的，因此，豬肉、雞蛋等的不斷漲價(jià)，引發(fā)人們對下一輪通貨膨脹的擔憂(yōu)，并不斷增強通脹預期。
    其實(shí)，當前人們產(chǎn)生的通脹預期，原因并不復雜。首先，國內過(guò)量的信貸投放導致流動(dòng)性充裕，新增貸款投入已超過(guò)7萬(wàn)億元，為物價(jià)指數反彈提供了貨幣基礎；其次，為了“保增長(cháng)”，我國實(shí)行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策�？梢哉J為，當前刺激政策已經(jīng)初步取得效果。而為了鞏固經(jīng)濟復蘇的成果，未來(lái)政策仍將保持一定的穩定性。
    無(wú)疑，當社會(huì )的通貨膨脹預期逐漸增強，會(huì )對經(jīng)濟產(chǎn)生副作用。一方面，在現實(shí)中，預期常常會(huì )形成一個(gè)自我實(shí)現的過(guò)程，最初僅僅是一種預期，隨后則演變?yōu)閮r(jià)格的實(shí)際上漲，并反過(guò)來(lái)強化通脹預期；另一方面，當人們預期到可能發(fā)生較高通脹時(shí)，為了抵消可能受到的損失，就會(huì )大量購買(mǎi)股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)，使得市場(chǎng)投機氣氛高漲。而火爆的股市和樓市，又會(huì )吸引更多的資金進(jìn)入資產(chǎn)投資市場(chǎng)，實(shí)體經(jīng)濟復蘇急需的資金卻被大量分流，不利于經(jīng)濟恢復。
    不過(guò)，我們不能忽視通脹預期，但也不要把通脹預期當成通脹現實(shí)，否則就會(huì )干擾宏觀(guān)經(jīng)濟政策的穩定性。同時(shí)，短時(shí)期內大量的貨幣投放并不一定導致通貨膨脹。當前央行對通貨膨脹的警覺(jué)和對金融系統的控制力，都是以前不可比擬的。7月份國內新增信貸已經(jīng)出現回落，未來(lái)政策在保持適度寬松的基調上，不排除相機進(jìn)行微調。國內貨幣投放雖然在繼續擴張，但貨幣乘數已經(jīng)出現大幅下降，從貨幣到物價(jià)的傳導過(guò)程也將被拉長(cháng)。再加上國內相對過(guò)剩的產(chǎn)能，也會(huì )在一定程度上對沖物價(jià)上漲的風(fēng)險，短期內不會(huì )出現較大的通脹壓力。
    另外，由于統計口徑的關(guān)系，資產(chǎn)價(jià)格的上漲不會(huì )立刻導致CPI的上揚。加上住房空置率居高不下，房租難以大幅度上漲，只要CPI中占比較高的食品價(jià)格可以保持穩定，國內的CPI很難大幅上漲。當然，以CPI為目標的貨幣政策可能會(huì )導致容忍資產(chǎn)泡沫問(wèn)題的出現，對于通脹的監測，除了關(guān)注消費物價(jià)指數之外，也有必要關(guān)注更加寬泛的物價(jià)變動(dòng)。如房?jì)r(jià)尚未納入CPI的指標中，但房?jì)r(jià)的不斷上揚，卻會(huì )加強社會(huì )對通脹的隱憂(yōu)。
    可以認為，自從理性預期理論出現以來(lái)，世界各國的政策制定者都充分認識到了預期對于政策效果的反作用，尤其是在貨幣政策方面，更是紛紛嘗試采取積極有效的預期管理，來(lái)引導社會(huì )公眾的預期，從而簡(jiǎn)化政策工具的使用、提高政策的效果。
    對于應對通貨膨脹時(shí)最先被選用的貨幣政策來(lái)說(shuō)，更應當提高政策的透明度，及時(shí)、有效地與社會(huì )溝通。央行應該通過(guò)各種形式，向公眾傳達央行對宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的分析和判斷，使社會(huì )主體加強對政策的了解，從而不至于產(chǎn)生預期上的偏差。從近期央行有規律地公布貨幣政策執行報告及季度、年度報告，可以認為央行正在嘗試建立這種信息溝通的機制，以增強公眾對政策的了解和信心。
    從發(fā)改委的表態(tài)可以看出，當前政府對物價(jià)上漲的苗頭非常重視，尤其是對于社會(huì )上已然形成的通貨膨脹預期，更是非常關(guān)注。發(fā)改委強調加強價(jià)格監測預警，這種未雨綢繆的做法，無(wú)疑可以為未來(lái)的政策制定提供更多的參考。當然，無(wú)論是對抗通脹還是弱化通脹預期，都不是單純的貨幣或者財政政策可以解決的，必須做到各種政策的相互配合，未雨綢繆。