在9日舉行的“全球PE北京論壇”上，專(zhuān)家認為，中國PE投資信心已基本恢復，私募股權基金將為下一輪增長(cháng)提供強大的金融支持。為了更好地發(fā)展PE，未來(lái)有必要對私募股權基金加強自律和適度監管。

　　為下輪增長(cháng)提供金融支持

　　“中國PE投資信心已經(jīng)基本恢復�！焙胍阃顿Y總裁趙令歡表示，2009年初募資金額仍然處在一個(gè)低迷的狀態(tài)，但融資額的增速卻在提升。中國的PE市場(chǎng)起步較晚，就PE投資額度占GDP比例而言，美國是1.4%，印度是1.8%，而中國到目前為止為1.2%，這也預示著(zhù)中國PE有很大的發(fā)展空間。
　　社科院副院長(cháng)李揚表示，從改造傳統產(chǎn)業(yè)、完善融資結構、實(shí)施“走出去”戰略三個(gè)層面，私募股權基金將為下一輪增長(cháng)提供強大的金融支持。首先，私募股權基金作為包含傳統創(chuàng )業(yè)投資在內的新的資金運作模式，將為產(chǎn)業(yè)結構升級作出重要貢獻。其次，中國現有的融資結構存在嚴重缺陷，為了提高中國自有資金和股權性資金的比例，有必要大力發(fā)展私募股權投資基金。最后，通過(guò)大力發(fā)展PE來(lái)實(shí)施“走出去”戰略更具有一種積極和主動(dòng)的意義，由于PE通常是和高科技和新興產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)，基于這個(gè)平臺走出去更具戰略意義。
　　“目前PE在全球活動(dòng)中遇到了一個(gè)重大問(wèn)題，就是流動(dòng)性過(guò)剩。PE想選擇一個(gè)好企業(yè)去投資，比過(guò)去會(huì )更加困難�！比珖�人大財經(jīng)委副主任吳曉靈認為，現在PE對企業(yè)的審視不如過(guò)去謹慎、對企業(yè)的估價(jià)越來(lái)越高，這樣下去將形成PE投資的泡沫，因此每一個(gè)PE投資人都應該秉承提升企業(yè)價(jià)值的投資理念來(lái)進(jìn)行投資。

　　需要加強自律和適度監管

　　對于私募股權基金的監管，專(zhuān)家認為應更多體現行業(yè)的自律和適度監管。
　　國家發(fā)改委財政金融司司長(cháng)徐林表示，《股權投資基金管理辦法》正在等待國務(wù)院批復，發(fā)改委建議對PE行業(yè)進(jìn)行適度監管的模式，即不主張嚴格的審批制，但會(huì )通過(guò)對合格的基金管理者、合格的機構投資者設定準入要求，并對投資行為進(jìn)行一些規范。
　　徐林認為，目前中國股權投資基金主要面向實(shí)業(yè)，在資金的募集上是私募的，同時(shí)也不存在杠桿融資問(wèn)題。不需要實(shí)行特別嚴格的監管，實(shí)行適度監管模式即可。LP和GP之間的相互約束和激勵關(guān)系比政府的審批和監管可能更靠得住。
　　吳曉靈認為，私募基金中主要投資于已上市證券的基金和主要投資于未上市股權的基金，在運作方式和市場(chǎng)影響力方面不同，在監管方面也應有所區別。對于私募股權基金的監管，應更多體現行業(yè)的自律監管。私募股權投資基金所募集的錢(qián)是有風(fēng)險承受能力和風(fēng)險識別能力的，私募股權投資基金的投資包括沒(méi)有上市的股權，因而它的外部性并不是很強，完全可以實(shí)行自律監管。吳曉靈提醒，股權基金中有一些并購基金以杠桿收購為主，如果通過(guò)杠桿方式進(jìn)行投資，應該有杠桿率的限制。
　　“對PE的監管應當適度，要區分PE和非法集資的區別�！崩顡P表示，PE不需要用專(zhuān)業(yè)的金融法規來(lái)進(jìn)行監管保護，作為長(cháng)期發(fā)展的目標模式，對PE的設立可以實(shí)行分級備案制，并鼓勵自愿接受監管。對于有國有資本參與的基金管理公司要進(jìn)行適當的市場(chǎng)準入和信息報告制度。李揚認為，合伙企業(yè)法的修訂案在很多細節上還需要完善，社�；�金、銀行保險公司及現有的機構投資者如何投資，也需要有規則和監管原則。