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| 2010-01-20 作者:魏曙光 來(lái)源:證券時(shí)報 |
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19日，中金所發(fā)布股指期貨交易規則，并向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)稿中對原交易規則做了部分修改。中金所有關(guān)負責人介紹了股指期貨交易規則修訂中的三大原則，即“加強風(fēng)險管理，保障市場(chǎng)平穩運行”、“加強監管，保護投資者合法權益”和“優(yōu)化基礎制度設計，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮”。
一是為確保市場(chǎng)平穩運行，提高風(fēng)險管理要求，進(jìn)一步完善相關(guān)風(fēng)險管理制度，主要包括：提高最低交易保證金標準，修訂保證金調整的有關(guān)規定；收緊持倉限額標準；強化大戶(hù)報告監管要求；修訂強制減倉執行條件；強化連續同方向單邊市情況下交易所采取風(fēng)險控制措施的程序性要求；完善有關(guān)結算擔保金計算和收取的規定。
二是為落實(shí)關(guān)于加強市場(chǎng)監管，保護投資者合法權益的要求，進(jìn)一步強化了相關(guān)監管措施和要求，具體體現在：加強會(huì )員持續監管，增加會(huì )員應當持續滿(mǎn)足交易所會(huì )員資格條件要求的規定；強化會(huì )員及其高級管理人員和從業(yè)人員應當接受交易所自律監管的要求；增加會(huì )員應對其客戶(hù)的交易行為加強合法合規性管理的內容。
新增日常檢查和交易所采取監管措施的有關(guān)內容；將跨市場(chǎng)操縱和不配合交易所日常檢查等情形納入違規處罰情形；規定會(huì )員、客戶(hù)采取可能影響交易所系統安全或者正常交易秩序的方式下達交易指令的，交易所可以采取相關(guān)措施；豐富交易所處罰手段，增加暫停受理開(kāi)立交易編碼申請、限制或者暫停業(yè)務(wù)以及調整會(huì )員資格類(lèi)型的處罰措施。
三是為充分實(shí)現股指期貨風(fēng)險管理和價(jià)格發(fā)現的功能，更好服務(wù)于現貨市場(chǎng)，結合仿真交易運行情況，進(jìn)一步優(yōu)化了股指期貨相關(guān)基礎制度，主要包括：為適應投資者適當性制度、客戶(hù)分戶(hù)管理資產(chǎn)及投機、套利和套保等不同交易目的需求，完善交易編碼制度；為發(fā)揮套期保值功能，提高套期保值效率，簡(jiǎn)化了套期保值申請程序，將套期保值審批由按照合約審批改為按照品種審批。
為防范糾紛發(fā)生，明確交易成立、生效和認定的標準以及分級結算體制下結算會(huì )員的代為履約義務(wù)；綜合考慮熔斷制度的復雜性、實(shí)施效果的不確定性和市場(chǎng)參與者的接受程度，本次修訂取消股指期貨熔斷制度；為保護會(huì )員和客戶(hù)的商業(yè)秘密，將交易所每日交易信息中成交量和持倉量的披露單位由會(huì )員改為結算會(huì )員。 |
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