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| 王華慶：銀監會(huì )明令禁止資產(chǎn)證券化過(guò)于復雜 |
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| 2010-07-05 來(lái)源:騰訊網(wǎng)-騰訊財經(jīng) |
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騰訊財經(jīng)訊
2010年陸家嘴論壇于6月25日至26日在上海浦東舉行。論壇以“后危機時(shí)代的經(jīng)濟結構調整與金融變革”為主題。騰訊財經(jīng)進(jìn)行全程直播。
中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )紀委書(shū)記王華慶在開(kāi)幕式主體大會(huì )上做題目為“全球金融合作與監管體制的變革”的主旨演講時(shí)，談了三點(diǎn)監管意見(jiàn)，分別是分別是逆周期監管、風(fēng)險為本的監管，以及全球化背景下的監管。他表示：中國銀監會(huì )堅持審慎推進(jìn)資產(chǎn)證券化，明確禁止過(guò)度復雜的證券化和再證券化。
以下為王華慶演講實(shí)錄摘要：
談到金融監管體制改革，我們就會(huì )自然地想到監管架構的調整。事實(shí)證明，金融穩定和監管架構之間并沒(méi)有必然的聯(lián)系。美國復雜、疊加的監管架構沒(méi)能有效防范此次國際金融危機，同樣，英國統一的監管架構也沒(méi)能表現得更好。就像世界上沒(méi)有一種統一的公司治理模式一樣，也不存在一種放之四海而皆準的監管架構。國際貨幣基金組織的一份研究報告表明，監管機構的獨立性和責任感，而不是監管架構，對一國的金融穩定起著(zhù)關(guān)鍵的作用。一國的監管者如果能夠獨立地、負責任地做出監管決策，就會(huì )增加金融中介和投資者的信心，從而降低風(fēng)險溢價(jià)，發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟的促進(jìn)作用。同時(shí)我們也注意到，雖然監管架構和監管獨立性之間并不存在必然的聯(lián)系，但各國也往往會(huì )利用監管架構的改革來(lái)提高監管部門(mén)的獨立性。
又比如，過(guò)度的混業(yè)經(jīng)營(yíng)增加了機構的復雜度、提高了杠桿率、降低了資本監管的約束力，也是此次危機爆發(fā)的一個(gè)重要原因。銀監會(huì )一直以來(lái)都是審慎推動(dòng)商業(yè)銀行開(kāi)展綜合性試點(diǎn)，做到“能進(jìn)能退”，明確銀行控股的非銀行子公司，如果一定期限內達不到同業(yè)水平，或者不能為銀行主業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟增加值，就應該制定具體的退出計劃。
中國根據自身發(fā)展階段、金融市場(chǎng)的深化程度，確立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管以及監管協(xié)作框架下的主監管制度。實(shí)踐證明，這種監管架構是符合中國金融市場(chǎng)目前發(fā)展階段的。比如，此次危機表明，保持信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的適度隔離有利于防范危機的發(fā)生，尤其當金融市場(chǎng)還處于發(fā)展初期的時(shí)候。銀監會(huì )始終堅持信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的“防火墻”建設，取消了銀行對債券發(fā)行的擔保，嚴查信貸資金違規進(jìn)入股市，加強銀行債券包銷(xiāo)的風(fēng)險控制。
再比如，過(guò)度的資產(chǎn)證券化打通了信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，降低了銀行貸款審查的激勵，模糊了自營(yíng)和代客業(yè)務(wù)之間的界限，使得銀行不再堅持“客戶(hù)為本”的理念，這些問(wèn)題在此次危機中得到了充分的反映。銀監會(huì )堅持審慎推進(jìn)資產(chǎn)證券化，明確禁止過(guò)度復雜的證券化和再證券化，嚴格控制不良資產(chǎn)和沒(méi)有穩定現金流資產(chǎn)的證券化。我們始終認為，作為一個(gè)監管者，我們獨立的、負責任的“風(fēng)險為本”的審慎監管政策，將會(huì )推動(dòng)建立一個(gè)可持續的、穩健的中國銀行業(yè)體系。 |
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