|
| 蔣定之：資產(chǎn)證券化會(huì )持比較審慎態(tài)度 |
|
|
|
|
|
|
| 2010-07-05 來(lái)源:搜狐網(wǎng)-搜狐財經(jīng) |
|
|
搜狐財經(jīng)訊
金融危機爆發(fā)一周年之際，各國政府、金融機構和專(zhuān)家學(xué)者，都對全球復蘇及新一輪增長(cháng)翹首以盼。12月18日，《財經(jīng)》年會(huì )——“后危機時(shí)代的變局”在北京召開(kāi)，深入探討“后危機時(shí)代”的變化與發(fā)展。以下是搜狐財經(jīng)的現場(chǎng)報道：
主持人祈斌：我想問(wèn)兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)問(wèn)蔣主席，因為中國金融改革兩個(gè)部分，包括資本市場(chǎng)的發(fā)展，包括金融體系的改革，兩者的結合點(diǎn)是在金融創(chuàng )新、在銀行從事中間業(yè)務(wù)，包括證券化產(chǎn)品等等，我想請問(wèn)蔣主席在這方面有什么思考？
蔣定之：關(guān)于銀行的中間業(yè)務(wù)問(wèn)題，剛才主持人講到資產(chǎn)證券化問(wèn)題，資產(chǎn)證券化問(wèn)題在我們國家銀行業(yè)一直以來(lái)很好的時(shí)間，我們建設銀行、工商銀行，還有其他一些銀行業(yè)金融機構都做了資產(chǎn)證券化，這個(gè)事情作為監管部門(mén)來(lái)講，鑒于美國金融危機這樣深刻的教訓，危機還沒(méi)有完全過(guò)去，對資產(chǎn)證券化問(wèn)題我們會(huì )持一個(gè)比較審慎的態(tài)度，當然我們強調問(wèn)題就是說(shuō)，對于被證券化的資產(chǎn)，第一，資產(chǎn)的質(zhì)量是好的、是真實(shí)的；第二，信息披露是充分的，是對投資者負責的，我們不能像美國金融危機這樣資產(chǎn)證券化無(wú)論被無(wú)限的分割、打包，把這樣一個(gè)情況在我們中國的市場(chǎng)上面重演，這也是我們需要關(guān)注的一個(gè)方面。
主持人祈斌：第二個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一下王東明，剛才講到資本市場(chǎng)支持中國經(jīng)濟轉型、產(chǎn)業(yè)升級，我覺(jué)得是兩個(gè)方面內容，一部分是通過(guò)像創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)啟推動(dòng)新的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和成長(cháng)，另外一方面，對現有的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，對現有的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，比如說(shuō)鋼鐵、比如化工等等，這需要通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)揮并購的作用，您能簡(jiǎn)單評述一下現在中國資本市場(chǎng)并購存在哪些問(wèn)題？怎么解決？
王東明：我想談兩點(diǎn)：
第一點(diǎn)，咱們國營(yíng)企業(yè)的戰略是重組，因為現在可以感覺(jué)到，經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，國營(yíng)企業(yè)在國營(yíng)層面上出現了很大的產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，但是由于各種各樣的原因，特別是地方政府的原因，現在實(shí)際上產(chǎn)能，他們從財政收入、稅收，另外從就業(yè)方面，都有各種各樣當地的考慮，所以他們并沒(méi)有特別的關(guān)注到地方的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，但是從中央政府這方面，實(shí)際上感覺(jué)到產(chǎn)能過(guò)剩會(huì )以后在更大的范圍內影響整個(gè)中國企業(yè)產(chǎn)業(yè)長(cháng)遠的發(fā)展，所以我覺(jué)得這一點(diǎn)對中國來(lái)講是很大的一個(gè)問(wèn)題�，F在國資層面上，這次中央經(jīng)濟工作會(huì )議也都強調了，不僅僅希望加大對國營(yíng)企業(yè)的上市重組的步伐，特別要加大中央企業(yè)母公司的上市步伐，這一點(diǎn)我個(gè)人的體會(huì )就是說(shuō)，如果這個(gè)公司真正變成了上市公司，它的股份能夠變成真正流動(dòng)的話(huà)，這樣就可以通過(guò)市場(chǎng)的方式來(lái)加快企業(yè)重組的步伐。
第二點(diǎn)，剛才范總也提到了，希望加快創(chuàng )業(yè)板進(jìn)一步的放大，我覺(jué)得也是，民營(yíng)經(jīng)濟在整個(gè)國民經(jīng)濟占的比重，實(shí)際上現在范圍很大，但是從銀行信貸、從資本市場(chǎng)對他們的態(tài)度來(lái)講，實(shí)際上還不是非常明晰的一種支持性的態(tài)度，我覺(jué)得只有克服各種各樣的困難，就是現在創(chuàng )業(yè)板整個(gè)發(fā)展當中確實(shí)出現了很多困難，包括PE過(guò)高，包括大家對剛才龔總講的所謂的彩票效應，大家會(huì )不會(huì )有一種感覺(jué)，會(huì )不會(huì )放慢這種速度，但是我覺(jué)得還是應該一如既往加大對民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)支持的力度，使得國民經(jīng)濟當中的民營(yíng)成份能夠盡快的占有一席之地，使得他有能力自己自己兼并，同時(shí)也對國有企業(yè)成份進(jìn)行一些改組。
剛才祈斌講了，我們在結構當中，特別是現代結構當中一些創(chuàng )新的問(wèn)題，我也想再進(jìn)一步講一下，因為我覺(jué)得比如說(shuō)咱們現在銀行體系，今年大概近10萬(wàn)億的新增貸款規模，新增貸款規模10萬(wàn)億，就相當于要消耗銀行體系8%的資本金，差不多10萬(wàn)億就應該有差不多8千億的資本金，8千億資本金到哪去籌集？如果明年比如說(shuō)還有一個(gè)10萬(wàn)億或者8萬(wàn)千億的規模，還要進(jìn)一步消耗資本金，這些資本金從什么地方來(lái)？因為中國的資本市場(chǎng)目前來(lái)講還是不大的資本市場(chǎng)，明天能夠消耗的量大概有6千多億不到7千億的規模。如果銀行體系，就算票據大出去，直接這部分貸款，如果有個(gè)5萬(wàn)到6萬(wàn)億也得消耗大概4千億左右的規模，這塊如果要到市場(chǎng)去融資的話(huà)，大大擠壓了其他企業(yè)、其他行業(yè)的融資，而且這個(gè)融資我覺(jué)得如果長(cháng)期這么下去的話(huà)，不僅僅中國資本市場(chǎng)不發(fā)展，就是到國際資本市場(chǎng)也沒(méi)法融資，因為中國持續的GDP增長(cháng)還會(huì )持續很長(cháng)時(shí)間，這種大規模的靠銀行體系的支撐也會(huì )持續很長(cháng)一段時(shí)間。所以我覺(jué)得這種情況下只有加大創(chuàng )新，比如資產(chǎn)證券化，你得把這個(gè)風(fēng)險轉移到整個(gè)社會(huì )上去，只有大規模進(jìn)行資產(chǎn)證券化，才能夠使銀行，能夠把他相當一部分貸款從表內移到表外，從他的一次性的比如說(shuō)像建行、工行拿一個(gè)項目，比如幾十億、上百億的規模分散到千家萬(wàn)戶(hù)，比如資產(chǎn)證券化上面，一比如說(shuō)總的規模10個(gè)億，他的規�？赡芤簿褪�1個(gè)億或者幾千萬(wàn)，對他的風(fēng)險也會(huì )大幅度的降低。 |
|
|
|
|