當地時(shí)間6月２９日，在瑞士巴塞爾參加國際清算銀行（BIS）年會(huì )的各國央行行長(cháng)普遍認為，全球經(jīng)濟正面臨一次前所未有的深層危機，最大的幾個(gè)經(jīng)濟體將出現經(jīng)濟緊縮。年會(huì )同時(shí)發(fā)布的一份報告警告稱(chēng)，許多地區低估了新一輪經(jīng)濟低迷的影響，國際金融機構將迎來(lái)最為陰沉的光景。
　　根據報告，次貸危機不過(guò)是發(fā)達國家日益增長(cháng)的債務(wù)負擔中的冰山一角。而后者很快會(huì )導致更嚴重的經(jīng)濟衰退。報告將當前的經(jīng)濟危機與歷史上有名的一些大危機相比較，認為長(cháng)期高速的信貸增長(cháng)和彌漫在實(shí)體經(jīng)濟及金融市場(chǎng)上的樂(lè )觀(guān)情緒之中，就潛伏著(zhù)新一輪漫長(cháng)的經(jīng)濟危機和經(jīng)濟低迷。
　　這并不是個(gè)好消息。隨著(zhù)世界經(jīng)濟感冒，我國似乎也不能幸免。大宗商品價(jià)格瘋漲，出口大幅下降、熱錢(qián)源源涌入，人民幣升值，通脹壓力沒(méi)有任何緩和現象，宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)則逐漸趨緩。

中國經(jīng)濟放緩但不下滑

　　盡管第二季度的統計數據還未出爐，但從一季度數據看，中國經(jīng)濟同比增長(cháng)10.6%，增速比去年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　令人擔憂(yōu)的是，除去通貨膨脹的漲幅，今年以來(lái)，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的“三駕馬車(chē)”投資和出口的實(shí)際增幅都同比有所放緩，消費比較平穩，總體上放緩了長(cháng)達8年以來(lái)加速奔跑的腳步。
　　從統計局編制的對經(jīng)濟未來(lái)走勢進(jìn)行預測的最新宏觀(guān)經(jīng)濟先行指數來(lái)看，也已連續數月略降。
　　對此不容樂(lè )觀(guān)的數據，中國國際經(jīng)濟關(guān)系學(xué)會(huì )常務(wù)研究員景學(xué)成認為，完全不需要持悲觀(guān)態(tài)度�！拔夜烙嬛袊�經(jīng)濟增速將有0.3至0.6個(gè)百分點(diǎn)的回落，但遠不到下滑的危險�！�
　　據不完全統計數據，四川對地震損失預測已超過(guò)上萬(wàn)億元，加上今年年初的凍雨雪災害造成的損失，我國經(jīng)濟將面臨很大的投資推動(dòng)。截至目前，財政部已陸續對災后重建投入上千億元資金，大部制調整初步到位，這些都是對固定投資利好的消息。
　　而美國次貸危機、能源和國際大宗商品價(jià)格上漲都使世界經(jīng)濟在短期內陷入經(jīng)濟增長(cháng)放緩和通貨膨脹抬頭的困境，中國宏觀(guān)經(jīng)濟的外部環(huán)境持續惡化。今年前5個(gè)月中國出口22.9%的增速，比去年同期回落了4.9個(gè)百分點(diǎn)，貿易順差更是同比下降了8.6%。
　　專(zhuān)家指出，人民幣持續升值確實(shí)給出口帶來(lái)了不利影響，但是調整出口國家和戰略，向歐洲、日本及東南亞國家加大出口，可以在一定程度上緩解這一困境。

加息預期激增

　�。对路�，為抑制物價(jià)上漲過(guò)快，全球已至少有１６個(gè)國家的中央銀行提高了利率。
　　歐洲央行表示，它有可能在下次議息會(huì )議上將基準利率提高０．２５個(gè)百分點(diǎn)，美聯(lián)儲也已經(jīng)停止了降息步伐，并把其政策關(guān)注點(diǎn)轉向通貨膨脹問(wèn)題。
　　世界經(jīng)濟的周期性調整將成為引導中國宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)的核心因素之一，而隨著(zhù)石油價(jià)格破140，大宗商品價(jià)格上漲，尤其是一定程度放開(kāi)成品油和電力價(jià)格管制后，我國輸入型通脹壓力驟增。
　　不過(guò)，在BIS會(huì )議上，中國央行行長(cháng)周小川傳達了一些有利的信息，“數據表明，通脹的情況在5月有所改善。今年中國糧食取得豐收，同時(shí)供應方面的政策正開(kāi)始發(fā)揮作用。我們預計到夏季時(shí)，通貨膨脹，尤其是食品類(lèi)通脹將得到適當地緩解�！比欢�，他也同時(shí)表示，國際能源和其他商品的價(jià)格上升加重了中國的通脹形勢。
　　周小川還指出，盡管投機資本的流入令人擔憂(yōu)，提高利率仍然不失為對抗通貨膨脹的一種選擇。市場(chǎng)認為，此番言論必然進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對加息的預期。而在之前的6月25日，周小川也拋出過(guò)“政府可能會(huì )采取更加強勁的措施以控制通貨膨脹”的言論。
　　對此，有市場(chǎng)分析人士指出，目前我國通脹率大約在7%到8%之間，這是一個(gè)非常危險的區域，國家必須要采取嚴厲的緊縮性貨幣政策來(lái)抑制通脹預期，應該立刻采取加息手段，堅決把經(jīng)濟速度降下來(lái)，把通貨膨脹控制住，這是當務(wù)之急。但也有相關(guān)人士認為當前還不是加息的合適時(shí)機。復旦大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任張軍就認為，次貸危機尚未見(jiàn)底，美元走勢尚未明朗，CPI情況也有待觀(guān)察，因此不應急于加息。他認為是否加息取決于兩個(gè)因素：一是第二季度經(jīng)濟數據，二是美國的貨幣政策。貨幣當局遲遲未做加息之舉，在于目前加息弊大于利，會(huì )影響消費和資產(chǎn)部門(mén)等。