新興經(jīng)濟體目前的經(jīng)濟形勢不僅好過(guò)于十年前那場(chǎng)危機，甚至好過(guò)于大部分發(fā)達經(jīng)濟體。盡管匈牙利、韓國等市場(chǎng)還存在各種問(wèn)題，但總體來(lái)看，新興經(jīng)濟體這些年的經(jīng)濟發(fā)展還是取得了巨大的成就。
　　雖然目前蔓延全球的金融危機使得新興經(jīng)濟體增長(cháng)放緩，但我們仍預計它們的經(jīng)濟增長(cháng)率會(huì )大大超過(guò)發(fā)達經(jīng)濟體，仍將吸引長(cháng)期資本的不斷流入，促使新興經(jīng)濟體取得長(cháng)足發(fā)展。
　　我們對于新興經(jīng)濟體長(cháng)期前景看好，但是我們仍然建議長(cháng)期投資者目前保持觀(guān)望態(tài)勢，甄別時(shí)機進(jìn)行合理的交易。

亞洲已成投資者首選

　　盡管亞洲多數經(jīng)濟體擁有貿易順差和財政盈余，但在2008年這場(chǎng)金融風(fēng)暴中也未能幸免于難。發(fā)達經(jīng)濟體金融危機的加劇，給亞洲經(jīng)濟體帶來(lái)了流動(dòng)性減弱、資產(chǎn)大幅縮水的惡果。這種情景我們似曾相識：在1998年的亞洲金融危機中，香港恒生指數連續暴跌、韓元也大幅貶值。不過(guò)，亞洲的經(jīng)濟實(shí)力已經(jīng)今非昔比。不斷深化的改革、持續增長(cháng)的外匯儲備、以及更加健康的企業(yè)資產(chǎn)負債表，都使亞洲經(jīng)濟比十年前更有活力。
　　在這場(chǎng)金融危機中，作為全球制造業(yè)基地的亞洲，其出口深受外需下降的影響。亞洲經(jīng)濟體開(kāi)始意識到，必須改變以往過(guò)分依賴(lài)出口拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的局面。于是，各經(jīng)濟體政府都開(kāi)始致力于拉動(dòng)內需，加大基礎設施投資建設。而且，亞洲經(jīng)濟體今后工業(yè)化和城市化的進(jìn)程，必然將會(huì )進(jìn)一步拉動(dòng)內需，使其成為推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展另一股強有力的力量。
　　不過(guò)，由于亞洲經(jīng)濟體眾多，其各自的經(jīng)濟發(fā)展前景也有著(zhù)不同的特點(diǎn)：
　　由于海峽兩岸關(guān)系的不斷改善以及亞洲市場(chǎng)對電子產(chǎn)品需求的不斷上升，我們有理由相信，中國臺灣的經(jīng)濟發(fā)展和資本市場(chǎng)將受益良多。
　　印度在這場(chǎng)金融危機中受害較小。盡管熱錢(qián)撤出使股市受挫，但由于石油及其他大宗商品價(jià)格下跌，通貨膨脹率也隨之回落，政府有了空間來(lái)進(jìn)行進(jìn)一步的降息。
　　韓國的情況則不容樂(lè )觀(guān)。GDP增長(cháng)率放緩至4年來(lái)最低，韓元貶值至8年來(lái)的新低，貿易逆差額更是創(chuàng )下史上最高紀錄。政府被迫大幅度降息來(lái)釋放流動(dòng)性，以確保韓國經(jīng)濟免于全面崩潰。
　　馬來(lái)西亞和印尼將受益于其豐富的自然資源。盡管經(jīng)濟危機暫時(shí)導致大宗商品需求減弱，但長(cháng)遠來(lái)看，亞洲各國未來(lái)的飛速發(fā)展會(huì )導致對資源需求的不斷上升，馬來(lái)西亞和印尼將從中獲益。
　　總的來(lái)看，在這場(chǎng)經(jīng)濟危機中，亞洲各大股市市值大部分縮水一半以上，其經(jīng)濟增長(cháng)也受到歐美經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退的拖累。盡管如此，經(jīng)歷了1998年亞洲金融危機和2002年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂后，亞洲股市的表現仍大大強過(guò)于發(fā)達經(jīng)濟體的股市。并且，這場(chǎng)經(jīng)濟危機也給了投資者以更合理的估值來(lái)投資亞洲高成長(cháng)企業(yè)的機會(huì )。今后，擁有良好的商業(yè)前景、健康的資產(chǎn)負債表以及穩定的現金流的公司將成為投資者的首選。

巴西有望領(lǐng)銜新興市場(chǎng)

　　最近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，巴西良好的經(jīng)濟前景更加吸引了人們的目光。作為拉美地區最大的經(jīng)濟體，近20年來(lái)巴西一直在致力于進(jìn)行經(jīng)濟體制的改革，并在控制惡性通貨膨脹方面取得了卓有成效的成果。
　　從上世紀80年代至90年代初期，巴西的經(jīng)濟發(fā)展一直深受惡性通貨膨脹的困擾。直到1994年，巴西政府推出了三大宏觀(guān)經(jīng)濟新政（控制通貨膨脹率、采取浮動(dòng)匯率政策、采取更審慎的財政政策）以后，這種現象才得以改善。在先后兩任總統卡多索、盧拉的努力下，巴西從1997年的貿易逆差68億美元轉變?yōu)楝F在的貿易順差約250億美元。同時(shí)，外債占GDP的比重從1999年的約41%降低為現在的不到15%，外匯儲備也從2002年的400億美元增加到如今的2030億美元。
　　巴西經(jīng)濟改革的另一個(gè)重要措施是實(shí)施了一系列健全的財政政策：如問(wèn)責超出部門(mén)財政預算的負責官員、消減貨幣掛鉤債券規模以?xún)?yōu)化國債結構等等。這些政策的實(shí)施得到了包括英國《金融時(shí)報》在內的媒體一致稱(chēng)贊。
　　由于巴西政府對經(jīng)濟全局的良好把握，外商投資接踵而來(lái)，資本市場(chǎng)欣欣向榮；國內中產(chǎn)階層不斷擴大，成為拉動(dòng)內需的主力軍。而投資和內需兩大因素的共同作用，已經(jīng)改變了巴西以往過(guò)分依賴(lài)出口拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的格局。
　　巴西由于其穩定的宏觀(guān)經(jīng)濟政策、不斷降低的實(shí)際利率、有效的政府監管、日益壯大的中產(chǎn)階層，已經(jīng)越來(lái)越成為全球投資者的樂(lè )園。