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| 2008-12-31 作者:朱周良 來(lái)源:上海證券報 |
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對全球投資者來(lái)說(shuō)，倍受煎熬的2008年終于要過(guò)去了，即將到來(lái)的2009年會(huì )好些嗎？答案似乎是肯定的。
百年一遇的金融風(fēng)暴，讓全球“脫鉤”的美好愿望徹底落空。在這個(gè)寒冷的2008年，不管是發(fā)達市場(chǎng)還是新興市場(chǎng)，都遭遇了有史以來(lái)最慘烈的跌勢，市值都接近甚至遠超過(guò)“腰斬”。
截至29日收盤(pán)，美國標普500指數跌了41%，創(chuàng )下1931年“大蕭條”時(shí)期以來(lái)最大跌幅。今年以來(lái)美國股市市值“蒸發(fā)”達創(chuàng )紀錄的7.3萬(wàn)億美元。英、法、德三大股市今年的跌幅都在四成左右，已在昨天結束今年交易的日本股市則暴挫42%，創(chuàng )歷來(lái)跌幅之最。
發(fā)達經(jīng)濟體如此，以往一直以“免疫力”強著(zhù)稱(chēng)的新興市場(chǎng)也未能幸免。其中，受到油價(jià)下跌和金融危機雙重打擊的俄羅斯股市全年跌幅超過(guò)70%，高居全球之首�！敖鸫u四國”中的另外三國——中國、印度和巴西，股市全年跌幅都超過(guò)40%甚至高達60%。
如果從經(jīng)濟基本面看，投資人絕對有繼續悲觀(guān)的理由。然而，在一輪空前的股市同步暴跌之后，股票和其他高風(fēng)險投資領(lǐng)域也令人驚喜地出現了資金回流的跡象。市場(chǎng)人士將此解釋為，股市已將未來(lái)的利空因素提前加以消化。
昨日“收官”的日股和韓股，12月份都以上漲報收，為自今年5月份以來(lái)首次。相比11月份的低點(diǎn)，涵蓋主要發(fā)達市場(chǎng)的摩根士丹利資本國際世界指數迄今已累計上漲18%，美國標普500指數漲了17%。
在如此背景下，看多股市的聲音日漸多了起來(lái)。專(zhuān)業(yè)基金研究機構新興市場(chǎng)投資基金研究公司最新報告稱(chēng)，其跟蹤的全球各類(lèi)股票基金已連續七周出現資金凈流入的情況。美林公司發(fā)布的12月份全球基金經(jīng)理調查則顯示，投資人的極度悲觀(guān)情緒已經(jīng)有“見(jiàn)頂”跡象，且多數人都認為當前的股價(jià)相當便宜。瑞銀更預言，明年全球股市會(huì )有“兩位數”的回報率。
華爾街著(zhù)名經(jīng)理人奧沙尼斯稱(chēng)，如果當前全球經(jīng)濟是處在長(cháng)達24個(gè)月的衰退期之中，那么目前這一進(jìn)程顯然已經(jīng)到了中段，“股市開(kāi)始復蘇的時(shí)機就在眼前”，市場(chǎng)已出現1982年以來(lái)最佳的投資機會(huì )。
果真如此，誰(shuí)又會(huì )成為明年的大贏(yíng)家呢？眾說(shuō)紛紜，但“關(guān)鍵詞”似乎有兩個(gè)：“美中”和“新興市場(chǎng)”。
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