當全球的目光今天都聚焦于美國華盛頓白宮大草坪上的那位黑人總統奧巴馬時(shí)，新能源企業(yè)和相關(guān)風(fēng)投的心情或許多了一份別樣的期待。對他們而言，這位美國新總統的就職有著(zhù)非同一般的意義，因為自此以后，美國——這個(gè)全球第一大經(jīng)濟體——可能會(huì )打開(kāi)塵封已久的新能源門(mén)戶(hù)。
　　過(guò)去三年，新能源一直是風(fēng)險投資的“寵兒”，相關(guān)企業(yè)也時(shí)常受到巨額資金的眷顧。但當去年下半年國際油價(jià)一瀉千里、金融危機肆意侵襲之際，新能源一瞬間又成為受創(chuàng )最重的行業(yè)。目前，國內光伏企業(yè)由于海外訂單流失而集體陷入困頓，業(yè)內預期整個(gè)行業(yè)有提前洗牌的可能；風(fēng)電行業(yè)則出現罕見(jiàn)的外資“集體撤退”潮，技術(shù)與資金流失嚴重；而生物質(zhì)能源更是早早出現疲態(tài)，市場(chǎng)一派蕭瑟。
　　在此情況下，當年風(fēng)投的大筆投入也面臨顆粒無(wú)收的窘境。這也正是為什么今天他們會(huì )如此關(guān)注奧巴馬就職的原因所在。
　　而除了美國因素給新能源帶來(lái)憧憬外，更多機遇也在蕭條中萌動(dòng)。在近日舉行的“第三屆中國新能源國際高峰論壇”上，國家發(fā)改委能源研究所副所長(cháng)李俊峰表示，盡管在金融危機背景下，我國可再生能源發(fā)展面臨著(zhù)諸多不確定因素，但也存在一些積極因素，如利率降低、原材料價(jià)格下降、風(fēng)投增加、美國政策、推動(dòng)就業(yè)、氣候變化、能源安全等。
　　種種跡象顯示，曾集“萬(wàn)千寵愛(ài)于一身”的新能源已不復往日的光鮮，但整個(gè)行業(yè)的滌蕩或許也是下一輪發(fā)展的鋪墊。對風(fēng)投而言，既要認清當前的形勢，更須時(shí)刻關(guān)注危中之機，以備重拾殘局、東山再起。

新能源集體過(guò)冬

　　就像當年太陽(yáng)能搶盡新能源“風(fēng)頭”一樣，當下光伏業(yè)的困局也是整個(gè)新能源遭遇寒流的一個(gè)縮影。
　　早在一年多前，無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司董事長(cháng)施正榮在接受本報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)就曾預言，國內光伏業(yè)到2010年會(huì )有一個(gè)比較大的洗牌過(guò)程。然而，在去年年末舉行的“2008中國（無(wú)錫）光伏技術(shù)創(chuàng )新論壇”上，這位國內光伏業(yè)的領(lǐng)軍人物話(huà)音陡變：“因美國金融危機的關(guān)系，光伏業(yè)‘冬天’很快就會(huì )到來(lái)!”
　　“光伏業(yè)的洗牌的確可能提前出現，尤其是一些中小光伏組件廠(chǎng)商已面臨比較大的困難�！苯�蘇省能源研究會(huì )秘書(shū)長(cháng)魏?jiǎn)�東在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。
　　國家發(fā)改委能源研究所副所長(cháng)李俊峰則預計，2009年我國和世界光伏發(fā)電市場(chǎng)雖然會(huì )仍保持增長(cháng)勢頭，但增速將大幅下降，進(jìn)而轉為消化近年來(lái)形成的市場(chǎng)泡沫。在這種情況下，“整個(gè)行業(yè)重新洗牌也不無(wú)可能”。
　　美國著(zhù)名電子業(yè)咨詢(xún)機構iSuppli最新研究報告指出，受太陽(yáng)能市場(chǎng)供過(guò)于求疑慮，今年全球太陽(yáng)能市場(chǎng)銷(xiāo)售額將比去年衰退將近兩成。該機構資深分析師表示，剛進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的中國企業(yè)，將是這波景氣下滑中受創(chuàng )較重的廠(chǎng)商。
　　里昂證券最新報告則顯示，太陽(yáng)能行業(yè)是2008年表現最糟糕的行業(yè)之一，其受到的打擊比其他大多數行業(yè)更嚴重。
　　在危機四伏的背景下，不少企業(yè)已選擇抽身而退。日前，上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所網(wǎng)站上的一則掛牌信息透露，上海電氣集團旗下上海交大泰陽(yáng)綠色能源有限公司掛牌轉讓36%的股權，掛牌起拍價(jià)為13860萬(wàn)元。
　　相比之下，外資風(fēng)電企業(yè)的退出似乎更堅決，也更徹底。2008年11月6日，BP終止了與金風(fēng)科技子公司北京天潤公司在達貿旗的風(fēng)電項目；不久，日本合資方原弘產(chǎn)也撤出了與湘電股份的合資項目；而航空動(dòng)力2008年12月17日的公告顯示，合作方德國諾德巴克-杜爾公司已撤出了項目投資公司40%的股權。
　　這股撤退潮直至今年仍在延續。天奇股份1月14日一紙公告稱(chēng)，英國瑞爾科技有限公司持有的無(wú)錫瑞爾竹風(fēng)科技有限公司49.999995%股份已經(jīng)以1元對價(jià)轉讓給了公司。
　　另一方面，生物質(zhì)能源企業(yè)的日子也不好過(guò)。去年年末發(fā)布的《2008年中國生物柴油行業(yè)投資價(jià)值研究報告》披露，我國生物柴油行業(yè)已有300萬(wàn)噸產(chǎn)能的利用率只有10%。與之形成鮮明對比的是，我國累計還有約300萬(wàn)噸規模的生物柴油項目正在建設中。

風(fēng)投迷失方向

　　一位投資了國內某家擬上市光伏企業(yè)的風(fēng)投人士近期告訴本報記者，他當初進(jìn)入該企業(yè)時(shí)正是新能源投資最火爆的階段，因此進(jìn)入溢價(jià)也比較高，原本想在所投資企業(yè)上市后退出，現在看來(lái)是遙遙無(wú)期了。
　　他的擔心正是當下眾多新能源業(yè)界人士與投資方的普遍憂(yōu)慮。
　　以國內光伏領(lǐng)軍企業(yè)無(wú)錫尚德為例。公司2008年三季報顯示，毛利率從二季度的24.1％下滑至21.6％；凈收入5590萬(wàn)美元，環(huán)比下降21.6％。為此，公司暫停了2009年所有擴產(chǎn)計劃，全面下調2008、2009年產(chǎn)量和銷(xiāo)售收入指引。
　　在此期間，公司股價(jià)也大幅“跳水”，從去年年初的90多美元直落至去年12月的9美元，公司市值則從109億美元縮水至15.4億美元。這無(wú)疑給不少當初熱捧尚德的投資者以“當頭棒喝”。
　　而國內另一些硅料、組件廠(chǎng)商更在去年被迫延遲了海外上市的時(shí)間，由此令當初蜂擁而入的風(fēng)投苦不堪言。
　　作為一家專(zhuān)門(mén)投資新能源業(yè)務(wù)的風(fēng)投公司，美國旗艦投資公司可謂是當前陷身“黑洞”的風(fēng)投中少數幾個(gè)“幸運兒”。該公司股東大衛·白瑞曾在一次新能源產(chǎn)業(yè)峰會(huì )上預言，隨著(zhù)油價(jià)下跌，很多新能源公司會(huì )面臨倒閉。這一預言如今正一一得到兌現。而他所在公司由于只對那些能夠與每桶45美元以下石油價(jià)格展開(kāi)競爭的新能源技術(shù)進(jìn)行投資，因此能獨善其身。
　　據他稱(chēng)，僅2008年夏天，美國投資者投入藻類(lèi)新能源開(kāi)發(fā)技術(shù)的資金就高達2億到3億美元，而藻類(lèi)新能源只有在原油價(jià)格每桶90到120美元之間才能實(shí)現收支平衡。
　　如山創(chuàng )投的丁世平此前對媒體表示，在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，即便是投資新能源項目，也要尋找那些能依靠自我力量實(shí)現盈利的企業(yè)，而不是主要依靠政府的補貼和減稅來(lái)獲得利潤的企業(yè)。
　　“現在最主要的問(wèn)題是如何退出，全球的資本市場(chǎng)都是那么差，退出渠道產(chǎn)生了很大的問(wèn)題，就算能退出，現在的價(jià)格也是不劃算的�！睓M店資本管理總監葉心不無(wú)憂(yōu)慮地說(shuō)。

雙重打擊考驗新能源

　　應該承認，油價(jià)暴跌后，不少新能源產(chǎn)品的經(jīng)濟性確實(shí)遭遇嚴峻考驗。尤其是一些新能源品種必須在油價(jià)高于80美元甚至100美元以上才有實(shí)際推廣價(jià)值，而目前，國際油價(jià)僅在40美元左右徘徊。
　　但相比之下，席卷全球的經(jīng)濟危機才是給新能源行業(yè)帶來(lái)的致命一擊。
　　其中，第一重打擊就是需求萎縮帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩。英國新能源財經(jīng)（New Energy Finance）分析師吳曉鈺在接受本報采訪(fǎng)時(shí)表示，最樂(lè )觀(guān)估計2009年太陽(yáng)能市場(chǎng)能吸收7GW的組件，但供給方面，即便按照比較悲觀(guān)的假設，就是所有廠(chǎng)家都停止擴產(chǎn)，計劃的和在建的都停下來(lái)，僅現有產(chǎn)能在2009年的供給也將超過(guò)9GW。
　　“而且我們看到，最近還有很多國內外廠(chǎng)商仍在宣布大規模擴產(chǎn)計劃，因此供過(guò)于求不是可能，是肯定�！彼�認為，供過(guò)于求的最直接結果是組件價(jià)格大幅下降，一些現金流緊張的中小廠(chǎng)家可能面臨破產(chǎn)。而這早在去年9月底已初見(jiàn)端倪。
　　iSuppli報告則顯示，2008年全球太陽(yáng)能電池安裝數量達到3.8GW（10億瓦），但2009年因大環(huán)境景氣下滑，安裝數量只會(huì )增長(cháng)9.6％，達到4.2GW，而市場(chǎng)供給量卻由去年的7.7GW增加62%至11.1GW
　　同時(shí)，信貸緊縮令新能源企業(yè)的融資瓶頸盡顯無(wú)遺。美國高盛銀行負責全球投資研究的副總裁邁克爾·摩根最近指出，“毫無(wú)疑問(wèn)，信貸危機會(huì )對可再生能源行業(yè)產(chǎn)生重要影響，我認為會(huì )是有史以來(lái)最壞的一次�！�
　　李俊峰同樣表示，金融危機對可再生能源行業(yè)的影響主要表現在融資困難上，其中，遭受沖擊最大的可能是光伏企業(yè)。與年初相比，在美國上市光伏企業(yè)的市值下降幅度均在80%以上，進(jìn)一步融資將會(huì )變得十分困難。
　　賽維LDK總裁佟興雪此前在深圳“高交會(huì )”（高新技術(shù)成果交易會(huì )）上透露，國內已有80％的光伏企業(yè)面臨資金短缺問(wèn)題，有的企業(yè)已在壓產(chǎn)保利潤，有的已關(guān)門(mén)停工。
　　信貸緊縮同樣也是外資風(fēng)電企業(yè)退出的一個(gè)重要外部因素。中國可再生能源學(xué)會(huì )風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副理事長(cháng)施鵬飛則在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，增值稅今年起進(jìn)行了重大改革，外資原先享有的優(yōu)惠不復存在，這也促使他們萌生去意。
　　另一方面，對光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，更直接的沖擊則來(lái)自匯兌。由于歐元兌美元匯率從1.6跌至1.2，大量以歐元結算的光伏企業(yè)僅在匯兌一項就損失慘重。上海一家太陽(yáng)能企業(yè)老總此前告訴本報記者，“經(jīng)濟危機給太陽(yáng)能公司帶來(lái)的最嚴峻問(wèn)題就是匯兌損失。由于光伏企業(yè)的終端市場(chǎng)大部分在歐洲，產(chǎn)品銷(xiāo)售以歐元結算。隨著(zhù)當前歐元大幅貶值，反映在國內光伏企業(yè)的匯兌損失就十分驚人�！�
　　值得注意的是，國內市場(chǎng)本身的不成熟也給行業(yè)發(fā)展埋下隱患。全國工商聯(lián)新能源商會(huì )副秘書(shū)長(cháng)李華林擔憂(yōu)，風(fēng)電行業(yè)難以達到盈利預期以致外資抽逃的原因之一可能是國有壟斷加劇所致�！案鷰啄昵跋啾�，中國風(fēng)電投資市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度不是提高了，相反是降低了，特別是風(fēng)電場(chǎng)建設方面，以前還有民營(yíng)資本介入，現在完全是國有資本在做�！�

尋找“諾亞方舟”

　　在談及未來(lái)兩年中國可再生能源的前景時(shí)，李俊峰表示，2009年至2010年中國可再生能源發(fā)展喜憂(yōu)參半，但總體上金融危機對我國可再生能源行業(yè)的影響有限。
　　“從世界來(lái)看，各國支持可再生能源的政策沒(méi)有大幅度調整，可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展增長(cháng)趨勢不會(huì )發(fā)生大的變化�！睋�李俊峰介紹，從國內來(lái)看，中國政府進(jìn)一步規范了可再生能源發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，發(fā)改委價(jià)格司核準了十多個(gè)省區、70多個(gè)風(fēng)電和光伏發(fā)電項目的上網(wǎng)電價(jià)，提高了生物質(zhì)發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，規劃了6個(gè)千萬(wàn)千瓦的風(fēng)電基地，并準備啟動(dòng)大型光伏并網(wǎng)發(fā)電項目的特許權招標。這些都使可再生能源發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境得到了一定改善。
　　江西賽維LDK董事長(cháng)彭小峰則在接受采訪(fǎng)時(shí)樂(lè )觀(guān)看待光伏行業(yè)當前的產(chǎn)能過(guò)剩�！拔覀冋J為，光伏行業(yè)在未來(lái)將會(huì )比半導體行業(yè)大得多，半導體行業(yè)有多少企業(yè)在做？光伏行業(yè)又有多少？”
　　“我們之前預期2015年使光伏發(fā)電1元/度，現在看來(lái)，可能會(huì )提前兩、三年實(shí)現，因為原料成本快速下降，使光伏制造成本下降速度超過(guò)預期。而光伏發(fā)電成本降到1元/度哪怕是1.5元/度是個(gè)什么概念呢？”據彭小峰介紹，2007年年底，歐洲一些國家的電價(jià)，如意大利、丹麥的電價(jià)就分別達到0.234和0.245歐元，折合人民幣超過(guò)2元。因此，當光伏發(fā)電成本降到1元/度即使是1.5元/度，加上環(huán)保和電價(jià)不斷上漲等因素考慮，就可以與常規能源競爭。
　　他表示，一旦光伏發(fā)電的成本可以與常規能源競爭，甚至只需要比風(fēng)能更低，那么國內市場(chǎng)就會(huì )大規模啟動(dòng)，更不要說(shuō)一直以來(lái)對光伏發(fā)電進(jìn)行扶持的海外市場(chǎng)。
　　本報記者從業(yè)內了解到，目前國內幾家主要的光伏企業(yè)已制定了到2012年光伏發(fā)電1元/度的項目方案，并開(kāi)始向上申報。
　　值得注意的是，中國可再生能源協(xié)會(huì )理事長(cháng)石定寰去年12月6日在2008深圳可再生能源技術(shù)與投資國際研討會(huì )上透露，國家發(fā)改委、國家能源局正研究光伏發(fā)電政策扶持與補貼措施，通過(guò)招標辦法，按照大約4元左右電價(jià)來(lái)收購。
　　吳曉鈺則預計今年組件價(jià)格將可能跌到每瓦2.4美元�！斑@對太陽(yáng)能終端市場(chǎng)是利好，因為意味著(zhù)安裝成本大大降低，可能會(huì )刺激一些新興市場(chǎng)的發(fā)展�！�
　　盡管如此，當前國內眾多光伏企業(yè)遭遇的陣痛卻又如何化解？不少業(yè)內人士認為，重組、并購將會(huì )成為光伏業(yè)“洗牌”的“主旋律”。
　　近日，業(yè)內傳出日本夏普和美國First Solar都有意收購無(wú)錫尚德的消息。能源專(zhuān)家韓曉平指出，目前尚德股價(jià)嚴重低估，但太陽(yáng)能前景非常好，因此尚德有可能面臨被外資收購的危局。
　　而相比尚德，國內更多規模較小、進(jìn)入較晚的光伏廠(chǎng)商更難逃被兼并的命運�！暗�洗牌的結果將使整個(gè)行業(yè)變得更好�！蔽�?jiǎn)�東向記者指出。