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礦石風(fēng)波還未有平息的態(tài)勢，一顆重磅炸彈又將為2009年的鐵礦石談判添上了一絲悲壯的色彩。北京時(shí)間2009年6月4日晚9時(shí)，中國企業(yè)迄今為止最大的海外投資交易在倫敦被力拓董事會(huì )否決，力拓同時(shí)宣布與必和必拓就合資經(jīng)營(yíng)雙方在西澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)達成協(xié)議。
一時(shí)之間，全部的輿論集中在這個(gè)令國人企業(yè)家痛心疾首的事件上來(lái)。這不是中鋁一家企業(yè)的得失，而關(guān)系到中國如何突破資源瓶頸，牽涉到中國如何面對國際資源企業(yè)聯(lián)手壟斷的大問(wèn)題。
并購“兵敗力拓”
中國作為世界上最大的鐵礦石需求方，卻沒(méi)有議價(jià)權，導致中國鋼鐵企業(yè)成本高企，步步維艱，中國資源危機才是中國企業(yè)的噩夢(mèng)。此次金融危機固化了資源賣(mài)方市場(chǎng)的格局，兩拓合作使資源壟斷溢價(jià)更加明顯，中鋁并購案的失敗惡化了正在進(jìn)行的鐵礦石談判的環(huán)境，而鐵礦石談判的不利加重了并購不利的陰影。對于中國這個(gè)最大的資源需求國而言，問(wèn)題迫在眉睫。爭取價(jià)格談判優(yōu)勢是解決資源瓶頸的一個(gè)重要步驟，卻不是關(guān)鍵步驟。在爭取定價(jià)權的同時(shí)，中鋁、中鋼等企業(yè)的參股、并購等行為，摹仿了日本上世紀70年代突破資源瓶頸的方式，通過(guò)資源參股運動(dòng)，以分享上游資源企業(yè)收益的辦法，降低生產(chǎn)成本。但中鋁并購失利卻顯示，中國面臨的約束更多，很難像日本一樣，成功地實(shí)施參股戰略。
在這次并購失敗中，中鋁為什么無(wú)法取得力拓股份，主要原因是政治方面和經(jīng)濟方面。首先，在政治方面，這次本應該是一次純粹的市場(chǎng)行為，卻因為中鋁的企業(yè)背景而被更多地冠以政治行為，并由于澳大利益議員和民眾反對，一起商業(yè)并購案逐漸演變?yōu)檎问录�，澳大利亞人也給出了“讓中國政府購買(mǎi)澳大利亞企業(yè)是危險的”的言論，這遠遠超出了商業(yè)的限度。由于國企在國內的特殊地位和背景，假如國企走出去，實(shí)施并購戰略，那么面對更多更強大的就是折價(jià)難題和政治壓力。所以來(lái)自政治層面的壓力因素是最為嚴重的。
其次，從市場(chǎng)角度分析，力拓當時(shí)尋求投資者，是因為背負了387億美元的沉重債務(wù)，中鋁的出價(jià)就當時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格而言已屬溢價(jià)，力拓集團的總裁阿爾貝尼斯曾經(jīng)表示：“這是一個(gè)非常好的交易，為力拓集團的股東提供了超常的價(jià)值。資產(chǎn)定價(jià)本身也相當好�！睂ψ约�?jiǎn)畏矫娴臍Ъs行為，力拓的說(shuō)法是，因為近期市場(chǎng)發(fā)生變化，與中鋁公司的交易已經(jīng)沒(méi)有當初那樣寶貴。換言之，力拓當時(shí)是迫于387億美元的債務(wù)壓力，而與中鋁達成注資協(xié)議的。但隨著(zhù)世界經(jīng)濟的逐漸回暖，國際大宗交易商品的價(jià)格又開(kāi)始上揚，力拓在這幾個(gè)月內股價(jià)已回升了一半，資金壓力明顯減少。這顯然使得力拓認為最困難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，中鋁的注資變得不十分緊迫。
就在力拓逐漸擺脫財務(wù)困難的時(shí)刻，力拓的其他股東認為資產(chǎn)被賤賣(mài)，群起反對。同時(shí)，鑒于當前鐵礦石談判形勢，力拓主張與必和必拓組成鐵礦石合資公司，以整合資源、降低成本，更重要的是，通過(guò)共同進(jìn)退獲得價(jià)格壟斷收益。所以，撕毀與中鋁的并購協(xié)議將會(huì )為力拓帶來(lái)更大的市場(chǎng)好處。就在力拓宣布推翻合約的當天，力拓股價(jià)上漲了13%至75.75澳元，達到7個(gè)月最高。
最后，就是和澳大利亞當地的政策和法律有關(guān)系，我國對南美礦山的收購曾經(jīng)出現過(guò)一夜之間國有化的現象，當地變更法律，礦山贏(yíng)利的80%必須收歸國有。除了進(jìn)行外交博弈之外，沒(méi)有更好地去和當地法律和政策相配合，也在一定程度上影響了中鋁對力拓的注資行動(dòng)。但是相對前兩方面的原因來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)原因總是次要的。
談判“遭受重擊”
中鋁的失敗，不僅僅關(guān)系到一個(gè)國企走出去戰略是否成功，更深層次的影響在于當前鐵礦石談判的嚴峻形勢。中國是世界上最大的鐵礦石進(jìn)口國家，但是在鐵礦石價(jià)格上總是無(wú)法拿到與需求地位相匹配的定價(jià)權。力拓撕毀與中鋁的合作，從一定程度來(lái)說(shuō)，使得中國鐵礦石談判進(jìn)一步惡化，不僅僅是市場(chǎng)環(huán)境，還有談判的條件和地位。
目前，中國鋼鐵企業(yè)手里擁有的海外鐵礦石權益資源每年不過(guò)7000－8000萬(wàn)噸，僅占我國鐵礦石總進(jìn)口量的20％左右，而歐洲、日本的鋼廠(chǎng)擁有的海外權益礦石占進(jìn)口比例達到60％以上。在國際鐵礦石價(jià)格年年上漲的背景下，中國鋼廠(chǎng)就顯得比較被動(dòng)。因此，中國企業(yè)走出去，可以占有更多的海外權益資源，分享資源價(jià)格上漲的好處，從而回避風(fēng)險。力拓旗下的澳大利亞哈默斯利（Hamersley）鐵礦公司，是全球最主要的鐵礦石生產(chǎn)商之一，其鐵礦石資源總量為124億噸，此次投資完成后，中鋁公司將獲得其15%的股權，僅僅這一個(gè)礦山，中鋁就可以獲得22億噸的鐵礦石資源，每年的權益礦達到1500萬(wàn)噸。
中鋁正是看到了中國鋼鐵和鋁的需求將持續快速增長(cháng)，才積極和力拓談判，爭取對力拓較多投資入股�？墒侨缃窳ν夭粌H終結了與中鋁的合作，而且還準備與必和必拓共同出資組建公司，達成合作。這無(wú)疑來(lái)說(shuō)，對中國現階段的鐵礦石談判將是一個(gè)非常不利的局面。一方面喪失了談判中最為可靠的籌碼，降低了在談判中的地位，另一方面又要面對“兩拓合作”的難題，遭受到壟斷性壓力，非常不利于國家達成大幅降價(jià)的目標。
關(guān)注“兩拓聯(lián)合”
6月16日，工業(yè)和信息化部原材料司司長(cháng)陳燕海就力拓與必和必拓成立合資企業(yè)一事發(fā)表了六點(diǎn)意見(jiàn)，并表示將積極研究對策維護中國鋼鐵企業(yè)的利益。
第一，“兩拓”聯(lián)合帶有明顯的壟斷色彩。由于中國是最大的鐵礦石進(jìn)口國，“兩拓”聯(lián)合有可能對中國鋼鐵行業(yè)造成沖擊，有可能損害中國鋼企的利益；我們將密切關(guān)注“兩拓”聯(lián)合可能帶來(lái)的沖擊，并積極研究相應對策。
第二，“兩拓”聯(lián)合應當符合《中華人民共和國反壟斷法》。
第三，“兩拓”聯(lián)合如果違反了公平競爭法則，造成壟斷效果，我們將不反對尋求建立新的政策措施和管理措施，以提高中國在國際鐵礦石定價(jià)方面的話(huà)語(yǔ)權。
第四，我們繼續支持中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )作為中國鋼鐵行業(yè)的唯一代表就鐵礦石價(jià)格開(kāi)展談判。
第五，國內鋼鐵企業(yè)要加強內部管理，大力開(kāi)展技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)改造，推進(jìn)產(chǎn)品結構調整和節能減排，努力提高資源綜合利用效率。
第六，我們要培育國內礦山的競爭力。結合我國資源賦存特點(diǎn)，對開(kāi)采條件較好，但選礦難度大的菱鐵礦、褐鐵礦、微細晶粒赤鐵礦，加大勘探開(kāi)發(fā)和科研力度，科學(xué)利用起來(lái)。同時(shí)，對巨量的品位在15%左右的超低品位礦山的科學(xué)開(kāi)采利用提上議事日程，從而避免長(cháng)期依賴(lài)進(jìn)口。
現狀“不容樂(lè )觀(guān)”
鐵礦石現貨價(jià)格已經(jīng)上漲到近四個(gè)月以來(lái)的最高水平。天津港(12.30,0.10,0.82%)、日照港(6.37,0.09,1.43%)63.5%的印度粉礦到岸價(jià)達到77-78美元/噸，這一價(jià)位已經(jīng)逼近5月末力拓與日本鋼企新日鐵達成的2009年長(cháng)協(xié)礦首發(fā)價(jià)格。分析人士認為，鐵礦石現貨價(jià)格的一路上漲，對中方鐵礦石談判明顯不利。
中鋼協(xié)秘書(shū)長(cháng)單尚華曾表示表示，“現在現貨礦價(jià)格比日本談成的價(jià)格要便宜七八美元/噸，我們?yōu)槭裁匆邮芨F的長(cháng)協(xié)價(jià)？”他明確表示，中方已經(jīng)為談判破裂做好準備�！叭绻霈F鐵礦石供應問(wèn)題，中國鋼廠(chǎng)寧可減產(chǎn)�！倍ν刈�5月26日與日本新日鐵簽訂33%的今年第一單協(xié)議后，就一直堅持按這個(gè)價(jià)格與其他國家談判。對于中國，力拓方面表示，談判仍在進(jìn)行，結果仍不確定。
另外，針對今年以來(lái)，超量鐵礦石進(jìn)口以及坊間懷疑可能存在貿易商與礦山合謀的“倒礦”行為，單尚華也表示，近期，由商務(wù)部、中鋼協(xié)、五礦商會(huì )等部門(mén)牽頭，將聯(lián)合成立“鐵礦石協(xié)調小組”，對進(jìn)口鐵礦石流向進(jìn)行調查。中鋼協(xié)還將會(huì )同有關(guān)部門(mén)重新審查貿易商、鋼廠(chǎng)的鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)。甚至會(huì )進(jìn)行重新登記，這不僅要看企業(yè)規模大小，還要看企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況，對貿易企業(yè)不執行代理制的要進(jìn)行整頓調查，調查期間將停止其進(jìn)口資質(zhì)。從自身方面來(lái)保證鐵礦石市場(chǎng)的合理競爭和公平買(mǎi)賣(mài)。
在中國鋼企與“兩拓”的談判中，中國鑒于世界經(jīng)濟危機背景下需求下降的現實(shí)，堅守鐵礦石降價(jià)40％的談判底線(xiàn)。但“兩拓”卻要中國鋼企向日韓看齊。兩拓之所以不愿向中國作過(guò)多讓利，正是因為它們看到了中國鋼企?“復蘇”的形勢——今年前4個(gè)月，國內進(jìn)口鐵礦石幾乎不見(jiàn)任何疲軟之勢。但是，中國鋼企的這種“復蘇”多半是一種假像，因為鋼鐵庫存是通過(guò)收儲、調節、退稅、各種補貼政策等政府兜底的做法消化的，實(shí)際上是將企業(yè)風(fēng)險轉化為財政風(fēng)險，因而是一種“假性”消化，但是這樣的舉動(dòng)卻向市場(chǎng)提供了誤判。但是，就目前的談判形勢來(lái)說(shuō)，我國處于不理地位，不管是長(cháng)協(xié)價(jià)格的簽訂，還是現貨市場(chǎng)的零售，都沒(méi)有更多的中國因素在起作用。
距離鐵礦石談判結束的日子越來(lái)越近，而形勢又是在瞬息之間左右不定，正所謂“千變萬(wàn)化皆天機”，且天機不可泄露，這場(chǎng)博弈的勝者到底是誰(shuí)，還需要我們靜下心來(lái)等待。
并非“不可抗拒”
中鋁注資力拓并不是鐵礦石談判的唯一籌碼，最終的需求量和鋼鐵產(chǎn)銷(xiāo)才是我國最大的談判基礎。如何利用這一市場(chǎng)需求優(yōu)勢，成為解決鐵礦石談判和中國企業(yè)打破資源瓶頸的先決條件。
今年1到4月，全球粗鋼大幅減產(chǎn)超過(guò)30%，鐵礦石過(guò)剩達到2億噸，中國的鋼鐵產(chǎn)能40%屬于過(guò)剩產(chǎn)能。受到美國經(jīng)濟危機影響，中國固定投資大幅增加，加之政府收儲因素，導致包括鐵礦石在內的全球大宗商品價(jià)格大幅上升，資源類(lèi)上市公司股價(jià)大漲。中國鋼鐵產(chǎn)能不收縮，無(wú)法抑制包括鐵礦石在內的大宗原材料價(jià)格上漲。目前中國擁有1億噸的天量鐵礦石庫存，4月份，我國鐵礦石進(jìn)口量達到5700萬(wàn)噸。只有國內鋼鐵企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化、通過(guò)并購重組下決心減少產(chǎn)能，培育出能夠真正具有國際競爭力的中國大型企業(yè)，才能讓世界鐵礦石巨頭無(wú)法小看中國需求，從而重視中國的市場(chǎng)地位和談判地位。
如果想在這盤(pán)棋局中獲勝，除了堅決執行鋼鐵限產(chǎn)令和其他各項產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，依賴(lài)市場(chǎng)的調整去提高產(chǎn)業(yè)集中度，使鋼企的真實(shí)需求得以呈現。還要利用好現在鐵礦石進(jìn)口現貨價(jià)格持續低位，以及我國鐵礦石庫存增加等這些有利條件，如此，中鋁對力拓注資的終止，也無(wú)損中國鐵礦石談判的底線(xiàn)。 |