雖然詢(xún)價(jià)機制和申購制度都發(fā)生了不小的變化，但對于數月沒(méi)嘗到“打新”甜頭的保險資金，顯然不會(huì )錯過(guò)改革后首單IPO——三金藥業(yè)的申購之戰。
　　6月22日，三金藥業(yè)推介會(huì )上出現多家中外資保險公司身影。不少參與詢(xún)價(jià)的保險公司相關(guān)人士昨日向本報記者表示，“應該會(huì )參與這次打新，畢竟保險公司有負債匹配的壓力在�！庇绕涫且恍┩顿Y渠道有限的中小保險公司，更表示將同時(shí)動(dòng)用自有資金及保險產(chǎn)品賬戶(hù)參與申購。綜合上述多家保險公司反饋給本報的信息來(lái)看，其計劃報價(jià)普遍在15元至18元之間。

　　中小險企更積極

　　綜合多渠道的信息來(lái)看，約有中國人壽、合眾人壽、華泰保險、國泰人壽等多家保險公司參與三金藥業(yè)的詢(xún)價(jià)。
　　不過(guò)，不同規模的保險公司之間的“打新”理念卻開(kāi)始出現分歧。以保險三巨頭為主的大型保險公司對“打新”的熱度有降溫跡象，而中小保險公司積極涌入的熱情高漲依舊。
　　“一方面，中小保險公司的投資渠道較有限，‘打新’收益相對比較穩��；另一方面，改革之后，中小投資者中簽率相對會(huì )有提高，對于中小型保險機構實(shí)質(zhì)利好�！币患抑行∫幠５膲垭U公司投資部人士解釋說(shuō)。
　　據上市人士所在的公司投資部預計，三金藥業(yè)預期發(fā)行價(jià)18元左右，上市價(jià)約為25元。而一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士則稍顯保守，“根據我們與業(yè)內交流的情況來(lái)看，我們報價(jià)大概在15元左右�！�
　　即使一些不具“打新”資格的保險新軍也不愿錯過(guò)首單機會(huì )。一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)負責人告訴記者，已經(jīng)有十多家中小保險公司愿意通過(guò)認購該公司旗下的某款產(chǎn)品，來(lái)參與到三金藥業(yè)的“打新”中來(lái)，不過(guò)每家最終獲配的資金量可能有限。
　　目前，很難有明確數據表明保險資金去年“打新”的戰績(jì)。不過(guò)，記者注意到，由權威部門(mén)編寫(xiě)的《中國保險市場(chǎng)發(fā)展報告(2009)》中，有這樣一段表述：保險資金通過(guò)有選擇的參與一級市場(chǎng)，在控制風(fēng)險的基礎上取得了較好的投資收益。

　　“投資海通”之鑒

　　參與熱情固然高漲，但對于一出手就是上億資金的大型保險公司而言，“打新”中簽率及收益率可能要打折扣了。
　　“改革之后，對單一網(wǎng)上申購賬戶(hù)的申購上限原則上不超過(guò)網(wǎng)上發(fā)行股數的千分之一的限定設置，將使得資金量在億元以上的大型保險公司會(huì )更為偏重網(wǎng)下配售，網(wǎng)下配售的競爭將更加激烈，中簽率可能會(huì )隨之下降�！币患冶ｋU資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士說(shuō)，另外，參與網(wǎng)下申購需要付出3個(gè)月鎖定期的風(fēng)險成本，收益率也較難把握。
　　事實(shí)上，隨著(zhù)一二級市場(chǎng)差價(jià)的逐漸縮小，新股在上市后暴漲的神話(huà)或許難以重演。通過(guò)去年投資海通證券深陷巨虧泥潭，市場(chǎng)人士看到了保險資金冒進(jìn)投資、抱團持股的隱憂(yōu)�！笆聦�(shí)上，包括中小保險公司在內，2007年以來(lái)保險機構購買(mǎi)的股票非常集中，一有新股發(fā)行或增發(fā)便會(huì )傾巢出動(dòng)，必然成為認購隊伍中的主力軍。彼時(shí)向好的市場(chǎng)環(huán)境，讓保險機構忽視了破發(fā)及鎖定期風(fēng)險�！币患冶ｋU資產(chǎn)管理公司相關(guān)負責人感慨道。
　　“這些教訓哪能輕易忘記，投資還是需要理性、謹慎的�！币患冶ｋU公司負責投資的相關(guān)人士頗有感觸地談起彼時(shí)一些股票破發(fā)的慘劇。有市場(chǎng)人士不無(wú)擔憂(yōu)地表示，隨著(zhù)保險資金在A(yíng)股市場(chǎng)持有比例逐漸增加，再加上保險機構“抱團持股”，保險資金對部分股票的持有集中比例越來(lái)越高，所持個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險越來(lái)越突出。