臨近年末，到了企業(yè)編制下年度財務(wù)預算的時(shí)節。對于屬下135家中央企業(yè)2010年財務(wù)預算的安排，國資委以四字相告——“現金為王”。

    “現金為王”

    在本月10日下發(fā)的《關(guān)于做好2010年度中央企業(yè)財務(wù)預算管理及報表編制工作的通知》(下稱(chēng)“通知”)中，國資委明確要求，“2010年，各中央企業(yè)預算管理中要繼續堅持‘現金為王’的理念，以現金流量管理為核心，細化資金預算安排，高效配置企業(yè)財務(wù)資源”。
   “現金為王”是國資委在去年就已經(jīng)提出的財務(wù)策略，因為資金鏈斷裂一直是國務(wù)院國資委對中央企業(yè)最為擔心的問(wèn)題。
    目前國有企業(yè)的資產(chǎn)負債水平仍然較高。根據國資委此前公布的數據，截至2008年底，中央企業(yè)資產(chǎn)總額176287.6億元，凈資產(chǎn)總額73289.2億元，換言之中央企業(yè)2008年資產(chǎn)負債率為58.43%。到今年8月，中央企業(yè)的累計利潤還在下滑，償債能力在減弱，國資委沒(méi)有理由不對央企對外負債繼續念“緊箍咒”。
    在《通知》中，國資委對央企提出了三項現金管理的要求。一是要加強信貸政策走向分析預測，做好資金管理預案；二是要認真分析集團財務(wù)資源對發(fā)展戰略規劃的保障能力，堅持量力而行原則，謀求資金的長(cháng)期動(dòng)態(tài)平衡；三是資金支出預算要充分體現效益優(yōu)先、質(zhì)量?jì)?yōu)先原則，嚴格控制資金支出范圍與結構，并通過(guò)資金集中管理、加速資金周轉等手段，減少資金沉淀，提高資金使用效率。
    對于國資委“現金為王”的戰略，許多央企今年已經(jīng)嚴格執行。一位央企的財務(wù)人士對記者表示，他所在的企業(yè)就已經(jīng)規定，2009年度有息債務(wù)比例不得超過(guò)35%，利息保障倍數不能低于5。包括國家電網(wǎng)、中化集團、中國水利水電、武鋼等企業(yè)，則已經(jīng)在信貸資金之外擴大企業(yè)債比例，優(yōu)化債務(wù)結構。

    繼續過(guò)“緊日子”

    早在去年年末，國務(wù)院國資委主任李榮融就強調，央企要準備過(guò)兩年的“緊日子”。正如其言，2009年中國的中央企業(yè)正是在國資委的“緊箍咒”下挺過(guò)了經(jīng)濟最困難的時(shí)期，而在經(jīng)濟企穩回升的階段，李榮融“過(guò)兩年‘緊日子’”的要求依舊有效。
    在實(shí)際財務(wù)策略方面，降本降耗在國資委眼中“是決定企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵因素”。在《通知》中，國資委明確要求，各中央企業(yè)要將成本費用預算控制作為重中之重，成本費用預算安排要繼續實(shí)行從緊政策，認真貫徹“過(guò)緊日子”的要求，繼續壓縮可控費用預算。
    2009年上半年，在全部中央企業(yè)中，累計實(shí)現利潤同比增長(cháng)的只有67家，約占49.6%，其余都出現了經(jīng)濟效益下滑。這樣的經(jīng)濟效益下滑的企業(yè)將會(huì )是國資委費用監控的重點(diǎn)。國資委在《通知》中要求，對于經(jīng)濟效益下滑的企業(yè)，可控費用預算要細化控制項目，明確下調目標。
    國資委繼續提出過(guò)“緊日子”的要求，也是著(zhù)眼于去年對央企成本收緊后所取得的良好效果。今年1——6月，中央企業(yè)成本費用利潤率同比上升的就有56家，占全部央企數量的41.5%。

    加強預算控制

    “保資金、緊成本”后，國資委在緊控央企財務(wù)預算方面祭起了考核的大旗。針對部分企業(yè)受?chē)�際金融危機影響出現運行質(zhì)量下降、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險加大等問(wèn)題，債務(wù)、投資、存貨、應收款項、擔保、捐贈及金融衍生業(yè)務(wù)等重大事項成為明年國資委預算控制的關(guān)鍵指標。
    特別對于資產(chǎn)負債率超過(guò)行業(yè)平均水平且持續上升、資產(chǎn)流動(dòng)性大幅下降的企業(yè)，明年國資委將要求設置負債率控制警戒線(xiàn)。
    對于應收款項過(guò)快增長(cháng)、應收賬款周轉率下降的企業(yè)，明年的應收賬款的增長(cháng)幅度被要求應當低于收入增幅。對于超出承受能力、資金來(lái)源未落實(shí)、投資前景不確定、不符合發(fā)展戰略和主業(yè)方向的投資，國資委要求企業(yè)原則上不作預算安排。
    當然，在“現金為王”的戰略上，國資委還是希望中央企業(yè)戰略性地活用資金，而不是一味地將規模繼續做大。2009年進(jìn)入《福布斯》全球500強的中央企業(yè)仍存在“只大不強”的弊病，《通知》也明確要求，明年的預算安排要“防止片面追求規模和夸大盈利”。
    另外，2010年是國資委定下的將央企數量減少到80~100家的收官之年，也是央企處理主輔分離后續工作的關(guān)鍵之年。在要求企業(yè)保持穩健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，李榮融在去年年末和今年年中的中央企業(yè)負責人工作會(huì )議上都不斷強調中央企業(yè)聯(lián)合重組、優(yōu)化資源配置的重要性，也強調了加快清理非主業(yè)和低效資產(chǎn)的迫切性。