● 美聯(lián)儲：維持利率不變，短期無(wú)意加息

　　● 冰島央行：下調利率0.5個(gè)百分點(diǎn)

　　● 日本、巴西、新西蘭央行：維持利率不變

　　● 歐洲央行：目前利率水平“合適”
　　　　
　　是該繼續服用海洛因？還是該用美沙酮（一種鎮靜劑）？抑或徹底戒毒？在結束經(jīng)濟刺激措施問(wèn)題上，全球政策制定者們顯得猶豫不定。
　　1月28日，這種揮之不去的不確定性再度作祟。當日，包括美聯(lián)儲在內，全球各大央行公布了2010年第一次利率政策決定：美聯(lián)儲宣布繼續保持低利率政策不變；冰島央行下調利率0.5個(gè)百分點(diǎn)；巴西央行維持基準利率不變；新西蘭央行繼續維持利率水平不變。加之前幾日日本央行繼續維持0.1％的現行利率水平不變，全球央行在加息問(wèn)題上十分默契地保持一致。

　　中國舉動(dòng)全球緊張

　　進(jìn)入2010年，在中國人民銀行一度連連抬升央票利率、擴大央票發(fā)行規模以及上調存款準備金率的一系列舉措之下，市場(chǎng)對于中國將提前加息的預期可以說(shuō)是“熱情滿(mǎn)溢”。國際觀(guān)察家們紛紛分析認為，中國將是全球最先退出經(jīng)濟刺激政策的國家之一。
　　渣打銀行（中國）有限公司經(jīng)濟分析師李煒表示：“當前，央行一系列的操作方式都是對市場(chǎng)的預期進(jìn)行的一種調控，更大的意義在于一種信號的釋放。不過(guò)預計，在2月份出臺一系列1月份的各項數據之后，銀行間利率可能會(huì )往上升，到時(shí)央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作方式才會(huì )連續、穩定地作用于利率之上�！�
　　而東方匯理銀行新興市場(chǎng)研究及策略主管巴布于日前接受記者采訪(fǎng)時(shí)也表示：“中國會(huì )是全球第一個(gè)實(shí)施退出戰略的國家，但是退出的進(jìn)程將是緩慢而又反復的，不可能迅速就收緊貨幣政策�！�
　　中國央行的各項舉動(dòng)備受?chē)�際關(guān)注。但是，在1月中上旬開(kāi)始逐步加大央票發(fā)行力度并重啟央票利率上升進(jìn)程之后，進(jìn)入１月下旬，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作手段似乎又“調頭”了。在上周央行結束自去年10月份以來(lái)公開(kāi)市場(chǎng)操作連續14周實(shí)現資金凈回籠的態(tài)勢而呈現凈投放之后，本周資金凈投放量更是高達1460億元人民幣，創(chuàng )下近4個(gè)月以來(lái)的新高。
　　“從上周開(kāi)始商業(yè)銀行的存款準備金率正式上調，各家銀行都在上繳準備金。而且，最近又傳央行開(kāi)始實(shí)行差別存款準備金率，要求幾家銀行額外增加0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金。另外，１月份前幾周央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面力度比較猛。所以，銀行很可能出現臨時(shí)性的頭寸不足，央行短期釋放一定的流動(dòng)性是一種常規的操作方式�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出。
　　李煒則認為：“中國央行一直強調的就是適度寬松的貨幣政策，前段時(shí)間較為密集地以公開(kāi)市場(chǎng)操作方式收緊流動(dòng)性，主要針對的目的也只是控制商業(yè)銀行新增信貸的過(guò)快增長(cháng)，而并非把目標集中于利率之上�！�
　　“其實(shí)，銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性并沒(méi)有出現太大變化。盡管在央行正式上調存款準備金率后，銀行間拆借市場(chǎng)7天回購利率一度上沖得比較厲害，但是也很快就回穩�！崩顭樦赋�，“中國尚未到需要全力對抗通脹的時(shí)刻，并不需要一味地收緊流動(dòng)性�！�
　　郭田勇同時(shí)表示，央行這兩周的公開(kāi)市場(chǎng)操作不再收緊流動(dòng)性也是兼顧到了銀行在春節提高備付的需求�！安贿^(guò)，央票利率的總體趨勢仍是上漲的�！�

　　全球央行步調一致

　　全球央行的步調，卻出奇的一致。加息，仿佛還是八字沒(méi)一撇的空中樓閣。
　　美聯(lián)儲1月27日宣布維持寬松的貨幣政策，將零至0.25％的聯(lián)邦基金利率水平“繼續延長(cháng)一段時(shí)間”，以推動(dòng)經(jīng)濟復蘇，促進(jìn)創(chuàng )造就業(yè)。決定一出，因為符合市場(chǎng)預期，美國股市乃至全球股市一片“漲”聲予以肯定。
　　美聯(lián)儲的決策機構聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )當天在貨幣政策決策例會(huì )后發(fā)表聲明說(shuō)，經(jīng)濟活動(dòng)繼續增強，勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化狀況正在緩和。家庭開(kāi)支溫和，但仍因勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟而受到抑制，住房財富縮水，信貸仍然緊縮。企業(yè)在設備和軟件上的投資有所增加，但仍在削減基礎設施投資，并繼續不愿增加雇員。企業(yè)的庫存與銷(xiāo)售比例進(jìn)一步改善。銀行貸款繼續萎縮，但金融市場(chǎng)的狀況對經(jīng)濟增長(cháng)仍有支持作用。盡管經(jīng)濟復蘇在一段時(shí)間內可能保持適度步伐，美聯(lián)儲認為在物價(jià)穩定的情況下，資源利用將逐步恢復到更高水平。
　　美聯(lián)儲認為，長(cháng)期通貨膨脹預期穩定，通脹率仍將在一段時(shí)間內保持低位。因此，美聯(lián)儲將繼續按期實(shí)施推動(dòng)經(jīng)濟復蘇和保持物價(jià)穩定的政策工具，包括將保持聯(lián)邦基金利率在零至0.25％的水平不變。
　　德國中央銀行行長(cháng)、歐洲中央銀行執委阿克塞爾·韋伯1月２７日說(shuō)，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇勢頭不斷增強，歐洲央行可能在今年上半年采取進(jìn)一步措施回收流動(dòng)性。韋伯還表示，目前的利率水平是合適的，盡管歐元區存在一些通脹上行風(fēng)險，但預計通脹率在短期內不會(huì )顯著(zhù)高于２％。言下之意：加息，還是緩緩再說(shuō)吧。
　　巴西中央銀行貨幣政策委員會(huì )1月２７日決定，將基準利率維持在８．７５％的水平不變。這是該委員會(huì )繼去年７月以來(lái)連續第四次作出維持利率不變的決定。在此之前，為應對金融危機，巴西央行一度連續五次下調基準利率。
　　除此之外，新西蘭、澳大利亞、馬來(lái)西亞的央行也紛紛宣布，維持現有利率水平不變。
　　更有甚者，冰島央行還宣布下調利率0.5個(gè)百分點(diǎn)。