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從“微漲10%”到“大漲50%”再到“飆漲80%”——中國還沒(méi)坐上談判桌，全球鐵礦石價(jià)格先玩起了“過(guò)山車(chē)”。
3月15日，澳大利亞貿易部長(cháng)西蒙·克里恩重申，澳政府不會(huì )干涉必和必拓和力拓公司與中國買(mǎi)家之間的價(jià)格談判�！跋Ｍ袊膊灰屨α拷槿��！睋Q(chēng)在全國兩會(huì )期間，中國寶鋼、武鋼等十幾家鋼鐵企老總聯(lián)名致信國務(wù)院總理溫家寶，要求把鐵礦石價(jià)格談判上升到國家層面。在如此“復雜”形勢下，2010年中國鐵礦石談判正面臨著(zhù)前所未有的困境。
這場(chǎng)游戲背后，遠非力拓、必和必拓及淡水河谷三大鐵礦石供應商囤積居奇這么簡(jiǎn)單。從2010年鐵礦石談判開(kāi)始至今，那些曾在金融危機中“臭名昭著(zhù)”的國外知名投行，爭先恐后地為鐵礦石大幅漲價(jià)營(yíng)造積極氛圍，并屢屢提及“中國需求”——這個(gè)舊得不能再舊的因素。
預測背后 資本博弈
“今年全球鋼企可能需要為低品位干粉礦支付每噸159美分，比2009年上漲65%以上�！币环輥�(lái)自摩根大通的最新報告不出意外地把“中國需求”視為礦價(jià)大漲的推手。
“投行是鐵礦石談判中一個(gè)非常微妙的棋子�！�3月15日，《國際金融報》記者連線(xiàn)中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師赫榮亮�！巴缎邪殉种�(zhù)三大礦商的股權，歸根結底，他們也是鐵礦石價(jià)格上漲的既得利益者�！焙諛s亮一語(yǔ)道破“投行頻發(fā)預測報告”的天機。此前一天，高盛報告顯示，在“中國需求旺盛”推動(dòng)下，全球鐵礦石長(cháng)協(xié)價(jià)將“上漲60%”。這還算比較“低調”的，荷蘭國際集團甚至預測，鐵礦石價(jià)格會(huì )大漲80%。微妙的是，這與目前三大礦商要求的價(jià)格相一致。
記者注意到，僅僅不到兩個(gè)月前，各大投行的預測報告還徘徊在“鐵礦石價(jià)格上漲30%左右”。事實(shí)上，在2010年鐵礦石談判之初，這一預期值僅停留在上漲10%。
一份公開(kāi)資料顯示，在2009年必和必拓的年報里，HSBC
Australia Nominees Pty Ltd和J P Morgan
Nominees（Australia）Limited是排名前兩位的大股東，擁有其16.08%和11.62%的已發(fā)行股本。力拓2008年的年報同樣出現了HSBC（匯豐）和J
P
Morgan（摩根大通）的身影。
于是，中國鋼企的底線(xiàn)隨著(zhù)報告“一變再變”。
去年11月，南鋼董事長(cháng)楊思明稱(chēng)，預計明年鐵礦石長(cháng)協(xié)價(jià)漲5%至10%。而如今，中國鋼鐵企業(yè)或已退守漲價(jià)40%的底線(xiàn)，且有消息稱(chēng)，國內部分鋼企已經(jīng)接受了必和必拓開(kāi)出的漲40%臨時(shí)結算價(jià)。
BDI難逃“被增長(cháng)”
值得注意的是，與鐵礦石相關(guān)的航運市場(chǎng)與國際投行也有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。業(yè)內人士指出，海運金融衍生品FFA（干散貨遠期運價(jià)合約）的出現正深刻地改變海運行業(yè)的定價(jià)模式：從現貨市場(chǎng)轉移到期貨市場(chǎng)�！坝捎贔FA不用進(jìn)行實(shí)體交易，因此，有越來(lái)越多的金融機構在海運市場(chǎng)閃現，如高盛、美林等投行，甚至包括對沖基金�！痹诖艘蛩赝苿�(dòng)下，國際干散貨運價(jià)（BDI）漲幅難免會(huì )脫離市場(chǎng)基本面的支撐。
更有甚者，摩根士丹利、高盛和巴克萊資本于去年聯(lián)手推出了現金結算的鐵礦石投機交易，鐵礦石價(jià)格好像當年的國際油價(jià)，炒作空間越來(lái)越大。
正如赫榮亮所言，在鐵礦石談判啟動(dòng)前，投行可通過(guò)各種各樣的報告將市場(chǎng)信息炒熱，進(jìn)而造成一種市場(chǎng)需求膨脹、鐵礦石緊缺的假象；在談判的關(guān)鍵時(shí)刻，又可以?huà)伋龀鍪袌?chǎng)預期的漲幅，成為礦企試探鋼企底線(xiàn)的探路針�！斑@樣，投行一方面可以從礦山股權中分得礦價(jià)上漲的紅利，另一方面又可以在市場(chǎng)風(fēng)險與受益均較高的鐵礦石掉期等交易中獲取暴利�！� |